Le PDG de DFG, James Wo, privilégie le bitcoin à l'ethereum pour les investisseurs institutionnels

Lors de la conférence Proof of Talk à Paris, James Wo — fondateur et PDG de la société d'investissement crypto DFG — a réaffirmé la primauté du bitcoin pour les investisseurs institutionnels et rejeté les prévisions optimistes selon lesquelles l'ethereum pourrait bientôt égaler le statut du bitcoin. Bitcoin contre Ethereum : la convergence institutionnelle compte S'adressant à CoinDesk, Wo a contesté la prévision de Tom Lee, président de Bitmine Immersion Technologies, selon laquelle l'ethereum pourrait atteindre 250 000 $. Wo a affirmé que la reconnaissance institutionnelle et le consensus général du marché se sont concentrés sur le bitcoin, contrairement à l'ethereum. « Je suis totalement en désaccord avec lui », a déclaré Wo. « Le bitcoin bénéficie d'un consensus très fort. ... Toutes les personnes dans le domaine de la crypto, ainsi que celles de la finance traditionnelle, cherchent à reconnaître le bitcoin comme un actif refuge ou une classe d'actifs. Je ne pense pas que l'ethereum y soit encore arrivé. » Au moment de l'interview, le bitcoin était négocié à environ 63 000 $ et l'ethereum à environ 1 775 $. Pourquoi Wo pense que la valeur de l'ethereum est limitée Wo a expliqué que la tokenomique de l'ethereum dépend davantage de la capture locale des frais générés par l'activité sur la couche de base. Avec les solutions modernes de couche 2 qui déplacent le volume de transactions et captent les frais au niveau L2, il estime que les voies d'accumulation de valeur pour l'ethereum sont structurellement différentes — et plus faibles — que celles du bitcoin. « La valeur de l'ethereum a été plus diversifiée ou décentralisée », a-t-il ajouté, soulignant que l'activité sur chaîne n'a pas généré le niveau de capture de valeur à la couche de base que certains attendaient. « Je ne pense pas que l'ethereum atteindra même un nouveau record. Je pense que le bitcoin performera bien, mais pas l'ethereum. » Toutefois, tout le monde ne partage pas cet avis. En février, Vitalik Buterin, cofondateur de l'ethereum, a rouvert le débat en suggérant que les couches 2 « pourraient ne plus avoir de sens » si la couche de base de l'ethereum devient plus rapide et moins chère — une voie possible pour que davantage d'activités économiques (et de capture de frais) reviennent à la couche 1. De 20 millions à un milliard de dollars La perspective de Wo est éclairée par plus d'une décennie d'investissement dans les actifs numériques, commençant par le bitcoin. Après avoir étudié les mathématiques, il est entré dans la crypto pendant le marché baissier de 2014 avec 20 millions de dollars de capital familial fournis par sa mère, qui dirigeait une entreprise et un fonds de capital-investissement établis en Chine. Wo a investi dans le bitcoin aux creux de 2014-2015, puis a élargi les expositions de DFG pendant le cycle haussier de 2016 vers des projets alternatifs de couche 1 tels que Solana, Polkadot et Near. Il a également soutenu des projets grand public et d'infrastructure en phase précoce, notamment une allocation de 10 millions de dollars au projet de stablecoin USDC de Circle en janvier 2018. Ces décisions ont aidé DFG à évoluer d'un véhicule axé sur le bitcoin vers l'un des plus grands investisseurs en capital-risque du secteur crypto ; l'entreprise gère désormais plus de 100 entreprises dans son portefeuille et plus d'un milliard de dollars d'actifs sous gestion. Optimiste sur le bitcoin, prudent face aux corrections Bien que prudent sur l'ethereum, Wo reste constructif sur les perspectives à moyen et long terme du bitcoin. Il considère le bitcoin comme un investissement liquide supérieur aux marchés immobiliers régionaux et aux marchés actions traditionnels, affirmant : « Je crois fermement qu'il surperformera le marché boursier chinois ainsi que le marché boursier américain. » Il admet une volatilité à court terme, suggérant que même en cas de correction importante, il voit une limite au bas : « S'il baisse de 50 % en correction... le plancher devrait se situer autour de 60 000 $ à 62 000 $ », a-t-il déclaré, ajoutant qu'un événement géopolitique extrême serait nécessaire pour faire chuter les prix significativement. À plus long terme, Wo s'attend à ce que le bitcoin atteigne de nouveaux records historiques, prévoyant un pic potentiel autour de 125 000 $ et un nouveau record d'ici 2027 ou 2028. En résumé : Wo estime que la confiance et le consensus institutionnels sous-tendent l'avantage du bitcoin, tandis que l'avenir de l'accumulation de valeur de l'ethereum reste plus incertain et dépendra de la manière dont les dynamiques des couches 2 et les futures mises à jour du protocole se dérouleront.