Defiance ETFs vient de déposer une demande auprès de la SEC pour lancer deux nouveaux fonds permettant aux investisseurs de suivre les portefeuilles de capital-risque de deux des entreprises les plus puissantes du secteur technologique. Le ETF Nvidia Ventures et le ETF Google Ventures visent à suivre les entreprises dans lesquelles chaque géant technologique a directement investi depuis sa création.
Ce que Defiance construit
Defiance ETFs se spécialise dans des ETF thématiques basés sur des règles, axés sur l'innovation disruptive. L'entreprise a occupé une niche en conditionnant des thèmes d'investissement tendance, de l'IA à l'informatique quantique, dans des structures d'investissement accessibles.
Les deux nouveaux dépôts, soumis le 22 mai, représentent les dernières entrées dans ce plan. L'ETF Nvidia Ventures détiendrait des entreprises considérées comme des partenaires stratégiques ou des investissements directs de Nvidia. L'ETF Google Ventures suit la même logique pour le portefeuille d'investissement d'Alphabet.
Les tickers et les positions spécifiques n’ont pas encore été divulgués. Les structures de frais et les méthodologies d’indice sont également encore confidentielles alors que le processus de candidature progresse.
Les dépôts incluent un plan déclaré visant à inclure une exposition à la fois aux entreprises publiques et privées. Les dépôts suivent un schéma typique pour Defiance. Le 23 avril, l'entreprise a soumis un dépôt à la SEC pour un ETF sur la résilience de l'IA conçu pour suivre les actions de grande capitalisation considérées comme résilientes face à la perturbation de l'IA.
Pourquoi Nvidia et Google spécifiquement
La branche investissements de Google, GV (anciennement Google Ventures), est active depuis 2009 et a soutenu des centaines d'entreprises dans des secteurs allant des sciences de la vie au logiciel d'entreprise.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
L'élément d'exposition aux entreprises privées mérite une attention particulière. Si ces ETF détiennent réellement des participations dans des entreprises privées, les mécanismes de liquidité et la méthodologie d'évaluation seront d'une importance cruciale. Les actifs privés détenus dans des structures d'ETF ont historiquement créé des complications concernant les calculs quotidiens de la NAV et les processus de rachat.
Il y a également une question de risque de concentration. Le portefeuille d’investissement de Nvidia est fortement orienté vers les infrastructures IA et les secteurs adjacents. Un ralentissement des dépenses en IA ou une correction des valorisations dans ce domaine toucherait particulièrement un ETF Nvidia Ventures, peut-être même plus qu’une détention directe de Nvidia, car de nombreuses entreprises du portefeuille manquent de la base de revenus et de la position sur le marché dont bénéficie Nvidia.