Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Author | Asher (@Asher_ 0210)
Ces derniers jours, la forte hausse du BTC et de l'ETH a relancé les altcoins secondaires, et le DeFi est devenu l'une des catégories les plus actives de ce rebond, avec de nombreux projets bien connus affichant des gains considérables en peu de temps.
Mais contrairement à l'achat aveugle à la hausse, DeFi possède en réalité un indicateur fondamental plus intuitif : les revenus.
Les protocoles DeFi tels que le prêt, le trading spot et le staking de liquidité dépendent fondamentalement de l'utilisation continue par des utilisateurs réels et des fonds pour générer des revenus. Les marchés oscillent et les récits évoluent, mais pouvoir gagner de l'argent à long terme indique au moins qu'il existe une demande réelle pour le protocole.
Alors, dans le secteur DeFi actuel, quels projets à haut rendement méritent de chercher une opportunité appropriée pour y entrer ?
Les données de revenus du projet ci-dessus proviennent de Tokenomist et DefiLlama, et utilisent uniformément le critère de revenu, c'est-à-dire le revenu réel du protocole après déduction des allocations aux participants de l'offre tels que les LP.
DEX
Uniswap (UNI)
Au cours des 30 derniers jours, Uniswap est devenu le projet DEX le plus rentable avec un revenu de 7,18 millions de dollars.
Selon les données mensuelles, les revenus d'Uniswap de janvier à juillet cette année s'élèvent respectivement à 2,8 millions de dollars, 3,2 millions de dollars, 4,6 millions de dollars, 4,5 millions de dollars, 3,8 millions de dollars, 5,1 millions de dollars et 4,4 millions de dollars, pour un total cumulé d'environ 28,4 millions de dollars au cours des sept premiers mois.
Les revenus de Uniswap proviennent des frais de protocole perçus lors des transactions. Actuellement, les frais de protocole sont activés sur tous les pools de Uniswap v2 et sur certains pools v3, et ils s'étendent progressivement d'Ethereum à Arbitrum, Base, OP Mainnet, BNB Chain, Polygon et d'autres chaînes. Après la mise en œuvre de la proposition UNIfication à la fin de 2025, Uniswap a officiellement lancé les frais de protocole, dont les revenus sont utilisés pour la destruction de UNI (En savoir plus : Après la mise en œuvre des frais de Uniswap : le « bilan » de cette révolution DeFi est-il à la hauteur ?). Les frais de protocole sont acheminés vers TokenJar ; pour retirer les actifs accumulés, les participants externes doivent détruire un nombre équivalent d'UNI.
Écosystème Solana : Jupiter (JUP), Meteora (MET), Raydium (RAY)
Par rapport à d'autres chaînes publiques, l'écosystème de transactions sur Solana est plus dispersé. En plus des AMM traditionnels, des modèles tels que les agrégateurs de transactions et les DLMM ont généré des revenus considérables, avec Jupiter, Meteora et Raydium étant les trois projets DEX les plus rentables sur l'écosystème Solana au cours des 30 derniers jours.
Premièrement, les revenus de Jupiter au cours des 30 derniers jours s'élèvent à 4,69 millions de dollars.
Selon les données mensuelles, les revenus de Jupiter de janvier à juillet cette année s'élèvent respectivement à 9,7 millions de dollars, 7,5 millions de dollars, 5,1 millions de dollars, 4,6 millions de dollars, 4,2 millions de dollars, 5,4 millions de dollars et 4,3 millions de dollars, pour un total cumulé d'environ 40,8 millions de dollars au cours des sept premiers mois.
Jupiter utilise 50 % des revenus chain-on pour racheter des JUP, avec des achats continus effectués sur le marché ouvert via Litterbox Trust. Depuis le lancement du rachat en février 2025, le volume total racheté dépasse 260 millions de JUP. À la fin de l'année 2025, environ 134 millions de JUP ont été brûlés (environ 4 % de l'offre en circulation), et cette proposition de brûlage a été approuvée avec un soutien communautaire de 86 %.
Deuxièmement, les revenus de Meteora au cours des 30 derniers jours s'élèvent à 1,67 million de dollars.
Selon les données mensuelles, les revenus de Meteora de janvier à juillet cette année s'élèvent respectivement à 14,5 millions de dollars (stimulés par le lancement de nouvelles pièces sur Solana et une forte activité de trading Meme), 1,9 million de dollars, 1,3 million de dollars, 1,4 million de dollars, 1,7 million de dollars, 2 millions de dollars et 1,7 million de dollars, pour un total cumulé d'environ 24,5 millions de dollars au cours des sept premiers mois.
Au premier trimestre 2026, Meteora a dépensé 1 million de USDC pour racheter environ 70 millions de MET à un prix moyen de 0,1427 USD. Au 30 juin 2026, le rachat cumulé s'élève à environ 336 millions de MET, pour une valeur d'environ 45,75 millions de USD.
Troisièmement, les revenus de Raydium au cours des 30 derniers jours s'élèvent à 1,13 million de dollars.
Selon les données mensuelles, les revenus de Raydium de janvier à juillet cette année s'élèvent respectivement à 2,6 millions de dollars, 1,8 million de dollars, 1,3 million de dollars, 790 000 dollars, 1,1 million de dollars, 720 000 dollars et 520 000 dollars, pour un total cumulé d'environ 8,83 millions de dollars au cours des sept premiers mois.
Raydium utilise 12 % des frais de transaction pour racheter des RAY ; jusqu'à présent, le montant total investi par Raydium dans le rachat de RAY atteint environ 200 millions de dollars ; seulement au premier et au deuxième trimestre 2026, environ 3,31 millions de dollars et 1,72 millions de dollars ont été investis respectivement pour des rachats.
Écosystème BNB Chain : PancakeSwap (CAKE)
Les revenus de PancakeSwap au cours des 30 derniers jours s'élèvent à 5,16 millions de dollars. Selon les données trimestrielles, les revenus de PancakeSwap pour le premier et le deuxième trimestre de cette année s'élèvent respectivement à 14,03 millions de dollars et 10,63 millions de dollars, soit un total d'environ 24,66 millions de dollars pour le premier semestre.
L'avantage de PancakeSwap réside dans sa position centrale comme entrée principale de trading sur BNB Chain, tout en s'étendant désormais à plusieurs chaînes telles que Base, Solana et Ethereum. De plus, une partie des frais de transaction de PancakeSwap est utilisée pour racheter et brûler des CAKE. En juillet 2026, PancakeSwap a brûlé environ 1,94 million de CAKE ; après déduction des 674 000 CAKE nouvellement émis pendant la même période, le nombre net de CAKE supprimés s'élève à environ 1,27 million, ce qui correspond à une contraction nette du total des CAKE sur 35 mois consécutifs.
Écosystème Base : Aerodrome (AERO)
Les revenus d'Aerodrome au cours des 30 derniers jours s'élèvent à 4,11 millions de dollars. Selon les données trimestrielles, les revenus d'Aerodrome au premier et au deuxième trimestre de cette année s'élèvent respectivement à 18,31 millions et 16,10 millions de dollars, pour un total cumulé de près de 34,41 millions de dollars au premier semestre.
Contrairement aux précédents DEX, Aerodrome ne repose pas sur le rachat et la destruction d'AERO pour absorber les revenus du protocole, mais distribue directement les revenus aux détenteurs de veAERO. En verrouillant des AERO pour obtenir des veAERO et en participant au vote, les utilisateurs peuvent percevoir les frais de transaction générés par les pools ainsi que des incitations externes. Selon le mécanisme officiel, les revenus de l'échange générés par le protocole sont entièrement distribués (à 100 %) aux détenteurs de veAERO.
Prêt
World Liberty Financial (WLFI)
Les revenus de World Liberty Financial au cours des 30 derniers jours s'élèvent à 10,47 millions de dollars. Selon les données trimestrielles, les revenus du premier et du deuxième trimestre de cette année s'élèvent respectivement à 32,82 millions de dollars et 34,45 millions de dollars, pour un total cumulé de environ 67,27 millions de dollars au premier semestre.
Les données montrent que le revenu net des détenteurs de WLFI est actuellement de 0. Bien qu'une proposition ait été adoptée avec un soutien de 99,84 % pour utiliser 100 % des frais générés par la liquidité propre du protocole (POL) en vue de racheter et de détruire des WLFI, ce rachat ne couvre que les frais POL et non l'ensemble des revenus du protocole mentionnés ci-dessus.
Aave (AAVE)
Les revenus d'Aave au cours des 30 derniers jours s'élèvent à 4,12 millions de dollars. Selon les données trimestrielles, les revenus d'Aave au premier et au deuxième trimestre de cette année s'élèvent respectivement à 25,37 millions de dollars et 20,17 millions de dollars, soit un total d'environ 45,54 millions de dollars pour le premier semestre.
Aave a lancé son programme de rachat en avril 2025 et a racheté au total plus de 205 000 AAVE d'ici mars 2026, soit environ 1,28 % de l'offre totale. Après l'attaque du pont cross-chain rsETH en avril 2026, Aave DAO a suspendu les rachats à partir du 19 avril.
Staking ETH
ether.fi (ETHFI)
Les revenus d'ether.fi au cours des 30 derniers jours s'élèvent à 3,03 millions de dollars. Selon les données mensuelles, les revenus d'ether.fi de janvier à juillet cette année s'élèvent respectivement à 4,4 millions de dollars, 3,1 millions de dollars, 3,5 millions de dollars, 3,6 millions de dollars, 3,6 millions de dollars, 2,8 millions de dollars et 3 millions de dollars, pour un total cumulé d'environ 24 millions de dollars au cours des sept premiers mois.
Les revenus générés par les retraits eETH sont actuellement utilisés à 100 % pour racheter des ETHFI ; en outre, des activités telles que le staking, le liquid et le cash reversent également mensuellement une partie des revenus du protocole à des fins de rachat. Les ETHFI rachetés ne sont pas détruits, mais distribués aux détenteurs de sETHFI, afin de réaffecter les revenus du protocole aux utilisateurs ayant mis en staking des ETHFI.
Lido (LDO)
Les revenus de Lido au cours des 30 derniers jours s'élèvent à 2,31 millions de dollars. Selon les données mensuelles, les revenus de Lido de janvier à juillet cette année s'élèvent respectivement à 4 millions de dollars, 2,5 millions de dollars, 2,8 millions de dollars, 2,9 millions de dollars, 2,7 millions de dollars, 2,1 millions de dollars et 2,2 millions de dollars, pour un total cumulé d'environ 19,2 millions de dollars au cours des sept premiers mois.
Le 14 août, le mécanisme de rachat automatique NEST de Lido a été officiellement activé. Dès que le revenu annuel du protocole dépasse 40 millions de dollars américains, 50 % de la partie excédentaire est utilisée pour racheter automatiquement des LDO via CoW Swap, avec un plafond quotidien de 50 000 dollars américains et un plafond cumulé sur 365 jours de 10 millions de dollars américains.