DeFi Development Corp. a clôturé une offre d'actions privilégiées d'environ 11 millions de dollars le 8 septembre et a déclaré qu'elle prévoit d'affecter la majeure partie des produits nets à l'achat supplémentaire de Solana. L'entreprise cotée sur le Nasdaq a décrit ce titre, négocié sous le ticker CHAD, comme le premier instrument de « Crédit Numérique » adossé au SOL ; cette caractérisation provient de l'entreprise elle-même.
L'annonce d'entreprise déposée auprès de la SEC indique que l'offre concernait des actions privilégiées perpétuelles de série C à taux variable. Elle offre à DeFi Development une voie de financement qui n'augmente pas son nombre d'actions ordinaires, bien que les dividendes privilégiés et la performance du marché de SOL restent pertinents pour l'économie.
CHAD dispose d'une structure de dividende variable
CHAD a été vendu à 8 $ l'action contre un montant déclaré de 10 $. Le taux de dividende annuel initial est de 13 %, équivalent à un rendement effectif initial d'environ 16,25 % au prix d'offre, selon le dépôt. Les dividendes s'accumulent quotidiennement mais ne sont payables que lorsqu'ils sont déclarés par le conseil d'administration de l'entreprise, et le taux peut changer selon les termes de l'actif.
Les actions sont cotées sur le Nasdaq Capital Market. R.F. Lafferty a agi en tant que seul gestionnaire principal, tandis que le groupe d'investisseurs comprenait Thomas Lee, cofondateur et directeur de la recherche de Fundstrat, ainsi que président de BitMine.
Les produits nets sont réservés à l'achat de plus de SOL
La direction prévoit d'investir la majeure partie des produits nets dans SOL. L'entreprise a déclaré que cette approche devrait augmenter son indicateur SOL par action sans émettre d'action ordinaire supplémentaire, mais le document présente ce résultat comme une attente plutôt qu'un résultat accompli.
L'offre étend la stratégie de trésorerie existante de DeFi Development. BlockchainReporter a précédemment couvert l'achat de 172 670 SOL de l'entreprise, qui avait fait passer ses actifs déclarés au-delà de 100 millions de dollars à l'époque. CHAD ajoute un canal d'équité préférentielle perpétuelle en complément de l'équité ordinaire et d'autres instruments de financement.
La structure lie les coûts de financement à l'exécution du trésor
DeFi Development affirme que SOL peut générer un rendement de staking natif grâce à ses opérations de validateur et de trésorerie sur chaîne. Il soutient que cette fonctionnalité distingue CHAD des instruments garantis par des actifs non productifs, mais les investisseurs restent exposés au risque d'exécution de l'entreprise, aux obligations de dividende de la sécurité privilégiée et aux fluctuations de SOL.
L'entreprise prévoit également de gérer le taux de dividende de CHAD dans le but de soutenir le trading près du montant indiqué de 10 $. C'est un objectif de gestion, pas un résultat de marché garanti. DeFi Development a déclaré qu'elle fournirait une mise à jour séparée sur les détentions de SOL et le SOL par action après la mise en œuvre des produits de l'offre.