Le dernier rapport de la Réserve fédérale de Dallas indique que les dépôts tokenisés pourraient améliorer l'efficacité des paiements, mais pourraient également modifier la structure des fonds sur laquelle les banques s'appuient pour accorder des prêts. Si les clients peuvent transférer plus rapidement leurs fonds vers des comptes offrant des rendements plus élevés, la stabilité des dépôts bancaires pourrait diminuer, réduisant ainsi l'espace disponible pour le financement de prêts à long terme.
La vitesse des dépôts s'accélère
Le rapport indique que la technologie de registre distribué stimule le développement d'infrastructures de règlement en temps réel. Contrairement aux stablecoins tels que USDT et USDC, les dépôts tokenisés sont généralement intégrés dans un cadre réglementaire et peuvent générer des intérêts.
Cependant, le rapport souligne également que la combinaison du règlement en temps réel, des contrats intelligents et de l'IA agentive pourrait permettre aux déposants de transférer plus facilement leurs fonds entre différentes banques pour chercher des rendements plus élevés. Les coûts de friction qui soutenaient auparavant les dépôts « collants » pourraient ainsi diminuer.
Estimation de 700 milliards de dollars américains
Selon les estimations de la Réserve fédérale de Dallas, si la sensibilité des dépôts aux variations des taux d'intérêt augmente de 10 %, la capacité du système bancaire à supporter les risques liés aux taux, mesurée en équivalent 10 ans, pourrait diminuer d'environ 700 milliards de dollars.
L'auteur estime également qu'une réduction de 10 % de la durée moyenne pondérée des dépôts pourrait réduire la capacité du système bancaire à effectuer des transformations de maturité d'environ 580 milliards de dollars. La transformation de maturité désigne le fait pour les banques de financer des prêts à plus long terme à l'aide de dépôts retirables à tout moment.
Plusieurs banques avancent dans les essais
Le rapport estime que si les banques souhaitent maintenir leur structure de prêts actuelle, elles pourraient devoir s'appuyer davantage sur le financement par dettes à terme plutôt que sur les dépôts traditionnels. Cela rapprocherait les sources de financement des activités de prêt de celles des institutions financières non bancaires et pourrait augmenter le coût du financement pour les entreprises et les consommateurs.
- En octobre 2025, Custodia et Vantage lancent le réseau de dépôts tokenisés aux États-Unis
- Février 2026, Barclays étudie la tokenisation des dépôts et les paiements en stablecoins
- En mars 2026, BMO, en partenariat avec CME Group et Google Cloud, avance vers le règlement en cash tokenisé 24/7
Informations complémentaires : Swift a lancé un pilote en juillet de cette année, permettant à 17 banques mondiales de transférer des dépôts tokenisés en dehors des heures d'ouverture, mais le règlement final repose toujours sur les systèmes de paiement traditionnels pendant les heures d'ouverture.