Le CIO de Cypherpunk Technologies, Will McEvoy, avance un argument direct en faveur de Zcash : le marché sous-évalue ZEC car il n'existe toujours pas de méthode cohérente pour évaluer la confidentialité. Dans un fil publié mardi, McEvoy a soutenu que cette décote est particulièrement frappante alors que la surveillance pilotée par l'IA s'étend et que la demande de confidentialité financière devient plus facile à justifier.
La prétention principale de McEvoy est simple. « Zcash est l'actif le plus mal évalué dans la crypto parce que la vie privée est l'actif le plus mal évalué dans la société », a-t-il écrit. « Le marché n'a aucun cadre réel pour évaluer la vie privée, donc elle est ignorée. Pourtant, le potentiel de hausse est asymétrique. »
Pourquoi Zcash pourrait être « mal évaluée »
Il a construit cet argument autour de la taille relative. Au moment de son post, McEvoy évaluait ZEC à 263 $ avec une capitalisation boursière de 4,4 milliards de $. À titre de comparaison, il a listé le bitcoin à 1,45 billion de $, l’or à 34,8 billions de $, les avoirs offshore à 11,3 billions de $, les stablecoins à 312 milliards de $, et Monero à 6,8 milliards de $. Le propos visait moins à établir une comparabilité directe qu’à souligner l’échelle : selon la présentation de McEvoy, Zcash reste « juste une erreur d’arrondi » sur chaque marché avec lequel elle pourrait raisonnablement entrer en interaction.
Cette thèse traverse chaque benchmark. Par rapport au bitcoin, McEvoy a soutenu que Zcash est encore suffisamment petite pour qu’une simple réévaluation modérée implique un mouvement important. Il a écrit que si ZEC atteignait 0,5 % de la valeur du bitcoin, cela impliquerait un prix de 446 $, soit environ 1,7 fois plus élevé. À 1 %, le prix implicite s’élève à 891 $ ; à 2 %, à 1 782 $ ; et à 5 %, à 4 456 $. Sa phrase de synthèse était aussi condensée que l’argument de valorisation lui-même : « Zcash est le bitcoin chiffré. »
La comparaison de la richesse offshore est plus précise. McEvoy a décrit la vie privée non pas comme une préférence de niche, mais comme quelque chose que les gens ont historiquement payé à grande échelle. « Il y a 11,3 billions de dollars de richesse offshore », a-t-il écrit. « Les gens paient un premium pour la vie privée. Ils l’ont toujours fait. Ils le feront toujours. » À partir de là, il a soutenu que si Zcash captait 0,1 % de ce marché, le prix implicite serait de 680 $. À 0,5 %, il serait de 3 402 $, et à 1 %, de 6 804 $. « Zcash est un compte bancaire suisse dans votre poche », a-t-il ajouté.
Sa comparaison avec l'or applique la même logique à un cadre plus traditionnel de stockage de valeur. « L'or est privé. Vous pouvez le détenir. Personne ne sait combien vous en possédez », a écrit McEvoy. « Zcash possède les mêmes propriétés, mais il est numérique, portable et programmable. » Sur cette base, il a modélisé ZEC à 1 048 $ s'il atteignait 0,05 % de la valeur de l'or, 2 095 $ à 0,1 %, et 10 477 $ à 0,5 %.
McEvoy a également présenté Zcash comme une réponse à la visibilité intégrée dans la majeure partie de l'infrastructure de paiement existante de la crypto. « Les transactions en stablecoin sont suivies. Les wallets sont surveillés », a-t-il écrit, avant de présenter des scénarios de prix basés sur ZEC atteignant 5 %, 10 % ou 25 % du marché des stablecoins. Ces niveaux impliquaient des prix de 939 $, 1 877 $ et 4 692 $, respectivement.
Il a également comparé Zcash à Monero. McEvoy a affirmé que Zcash offre « une cryptographie plus robuste, une transparence facultative pour la conformité et une meilleure évolutivité », puis a présenté un tableau simple de valeur relative : une parité avec Monero impliquerait 410 $ pour ZEC, un doublement de la valeur de Monero impliquerait 819 $, et cinq fois la valeur de Monero impliquerait 2 047 $. « Le trône des monnaies privées n'est pas encore revendiqué », a-t-il écrit.
Son point final relie toute la thèse à un changement technologique plus vaste. « L’intelligence artificielle est l’attaque. Zcash est la défense », a déclaré McEvoy. « L’IA décode toutes les données. Zcash chiffre toutes les données. L’IA est l’État de surveillance. Zcash est l’individu souverain. À mesure que l’IA progresse, la vie privée devient plus précieuse, et non moins. »
Au moment de la rédaction, ZEC était échangé à 244,77 $. KuCoin
