Les grands détenteurs de « smart money » augmentent leurs positions en Bitcoin et Ether alors que les valorisations des cryptomonnaies tendent vers des niveaux généralement associés aux phases finales des marchés baissiers, selon le dernier rapport Smart Money de CryptoQuant, analysé par Cointelegraph.
L'entreprise d'analyse de blockchain affirme que le signal clé n'est pas seulement que les baleines détiennent davantage, mais que leurs soldes ont continué d'augmenter pendant une faiblesse des prix — un modèle d'accumulation qui, historiquement, peut coïncider avec les creux du marché, même s'il ne garantit pas un retournement immédiat.
Points clés
- CryptoQuant indique que les soldes des gros détenteurs de bitcoin (hors plateformes d'échange et pools de minage) ont augmenté à environ 3,06 million de BTC, contre environ 2,87 million de BTC en décembre 2025.
- L'entreprise relie l'accélération de l'accumulation de bitcoin à une période après que le BTC soit tombé sous 60 000 $ en juin.
- Pour Ethereum, les wallets détenant 10 000 à 100 000 ETH ont atteint collectivement un record de 19,6 millions de ETH, tandis que les détenteurs très importants ont ajouté environ 1,8 million d'ETH depuis le milieu de 2025.
- Sur les marchés XRP, CryptoQuant note que les tailles des commandes spot des « gros baleines » sont restées élevées, tandis qu'un delta de volume taker cumulé sur 90 jours neutre suggère davantage une absorption passive qu'une acquisition agressive.
- CryptoQuant cite également le prix réalisé — une estimation du coût moyen sur chaîne du marché — comme soutien à un éventuel rebond vers un plancher, bien qu'il avertisse que de nouvelles baisses restent possibles.
Les baleines construisent des positions pendant la faiblesse
Le rapport Smart Money de CryptoQuant se concentre sur le comportement des grands détenteurs comme indicateur potentiel de la direction du marché. L'hypothèse sous-jacente est que, lorsque les grands détenteurs augmentent leurs soldes alors que les prix sont sous pression, ils peuvent réduire efficacement l'offre liquide et concentrer la propriété entre moins d'entités.
Pour le bitcoin, CryptoQuant indique que les détentions des grosses poches, hors plateformes d'échange et pools de minage, ont atteint environ 3,06 millions de BTC, contre environ 2,87 millions de BTC en décembre 2025. Le rapport souligne que l'accumulation s'est accélérée après que le bitcoin est descendu sous 60 000 $ en juin, suggérant que certains grands investisseurs ont continué d'acheter malgré la dégradation des conditions de prix.
Sur Ethereum, la vision basée sur la répartition de CryptoQuant montre une force parallèle. Les wallets détenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont collectivement accumulé un record de 19,6 millions d'ETH. Pendant ce temps, les wallets possédant plus de 100 000 ETH ont ajouté environ 1,8 million d'ETH depuis le milieu de 2025, selon le rapport.
Ce que « smart money tell » implique — particulièrement pour les creux
Au-delà des soldes bruts, CryptoQuant met en avant des indicateurs de valorisation liés au coût. En particulier, il fait référence au prix réalisé—souvent utilisé dans l'analyse sur chaîne comme une estimation du prix moyen auquel les pièces ont dernièrement été transférées sur la chaîne. L'entreprise présente l'écart entre les prix actuels et le prix réalisé comme un signe que le marché pourrait approcher un creux.
Au moment de la rédaction, les données de CoinGecko indiquaient que le bitcoin était négocié à 63 935 $, au-dessus de son prix réalisé de 52 900 $. Ether était coté autour de 1 858 $, en dessous de son prix réalisé d'environ 2 450 $. XRP était négocié à environ 1,10 $ contre un prix réalisé d'environ 0,75 $.
L'évaluation de CryptoQuant est que l'augmentation des soldes des baleines en parallèle avec une faiblesse des prix constitue « le signe le plus clair de l'argent intelligent », et que des schémas d'accumulation similaires ont historiquement précédé les creux du marché. Toutefois, l'entreprise met en garde contre le fait que le marché reste vulnérable à une nouvelle baisse, soulignant que l'accumulation par les baleines peut coïncider avec des creux sans garantir le moment précis d'un retournement de tendance.
Nuance intermarché : XRP montre une absorption plus qu'une conviction
Le rapport de CryptoQuant va au-delà du bitcoin et de l'Ether pour examiner la microstructure du marché XRP. Il indique que les tailles moyennes des commandes au comptant sont restées dans la catégorie « gros baleines » tandis que XRP était échangé entre 1 $ et 1,20 $, ce qui suggère que les grands participants sont restés actifs dans le placement de commandes.
Mais CryptoQuant ajoute une nuance importante : un delta de volume cumulé taker neutre sur 90 jours suggère une absorption passive plutôt qu'une acquisition agressive. En termes pratiques, l'indicateur implique que, bien que les baleines puissent laisser des empreintes de liquidité importantes, le flux de demande côté taker n'a pas été fortement unidirectionnel, ce qui peut avoir une importance pour la rapidité avec laquelle le prix peut réagir à une nouvelle pression d'achat.
Contexte d'autres analystes sur la formation éventuelle d'un plancher
Le cadre sur chaîne de CryptoQuant arrive en même temps que d'autres recherches suggérant un possible retournement baissier. Lundi, 10x Research a déclaré que le bitcoin pourrait confirmer un creux de marché baissier s'il clôture le mois au-dessus de 63 000 $, selon un reportage sur Cointelegraph.
Séparément, K33 a souligné dans un rapport du 7 juillet que le bitcoin a historiquement atteint ses creux de cycle dans les semaines suivant le fait que plus de la moitié de l'offre en circulation soit détenue à perte. Ce type de perspective sur l'offre à perte diffère du prix réalisé, mais les deux approches partagent un thème commun : les creux apparaissent souvent lorsque la douleur globale des détenteurs et le désavantage de valorisation ont atteint des extrêmes.
Prises ensemble, ces observations suggèrent un marché qui cherche peut-être à se stabiliser plutôt qu'à avoir déjà complètement retourné. L'accent mis par CryptoQuant sur les valorisations baissières de phase avancée et ses avertissements répétés concernant une nouvelle baisse reflètent cette tension : les preuves d'accumulation par les « smart money » pourraient se renforcer, mais le passage de l'accumulation à une reprise durable n'est pas automatique.
Les investisseurs et les traders suivant cette configuration doivent se concentrer sur la continuité de la croissance des soldes des grosses poches accompagnée d'une amélioration des relations prix/prix réalisé, ainsi que sur le fait que d'autres conditions de retournement — telles que les seuils de clôture mensuelle ou les mesures d'offre à perte citées par des recherches indépendantes — commencent à se concilier. Jusque-là, le message de CryptoQuant reste le point d'attention le plus important : l'accumulation pendant la faiblesse peut être un signal de fond, mais elle n'exclut pas une volatilité supplémentaire ou une baisse.
Cet article a été initialement publié sous le titre CryptoQuant : Les baleines accumulent alors qu’un marché baissier en phase finale se profile sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles sur le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.