Bitcoin’s cycle baissier de 2026 pourrait approcher de sa fin, du moins selon un indicateur composite de rentabilité on-chain suivi par Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant. Dans une nouvelle lecture de l’indicateur de cycle marché haussier/baissier de la plateforme, la métrique est passée de négative à positive pour la première fois depuis début octobre 2025 — une mise à jour que Ju a présentée comme la fin de la phase baissière actuelle.
Le mouvement est important car l'indicateur est construit à partir de plusieurs mesures de profit/perte réalisés et non réalisés, visant à capturer des changements plus larges dans le comportement des investisseurs plutôt que des fluctuations de prix à court terme. Toutefois, d'autres segments du marché envoient un message plus prudent, avec des questions concernant la liquidité et la demande qui persistent au sujet des tentatives de maintenir des prix plus élevés.
Points clés
- Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, affirme que le cycle baissier de Bitcoin en 2026 est terminé après que l'indicateur de cycle de marché haussier/baissier ait donné une lecture positive.
- L'indicateur Haussier/Abaisseur est basé sur l'indice P&L de CryptoQuant et son écart par rapport à une moyenne mobile sur 365 jours, en regroupant plusieurs indicateurs de rentabilité.
- Les données de CryptoQuant montrent que l'indicateur était à « extrême baissier » au début février 2026 avant de redevenir positif le 26 août.
- Les performances passées suggèrent que cette métrique peut aider à confirmer les changements de tendance macro, y compris une transition similaire d'bear à bull au début de 2023.
- Malgré le signal de rentabilité, les analystes continuent de souligner des obstacles potentiels de liquidité et de résistance qui pourraient limiter la suite.
Un indice de rentabilité devient haussier après des mois
Selon les données de CryptoQuant mises en avant par Ki Young Ju dans un X post mercredi, le bitcoin a quitté son marché baissier de 2026, car l'indicateur de cycle de marché haussier/baissier de CryptoQuant a affiché sa première valeur positive depuis début octobre 2025.
Ju a pointé un changement de signe de l'indicateur — passant des lectures négatives à des valeurs positives — le décrivant comme « Le cycle baissier du bitcoin est terminé ». Le point de données spécifique, fourni par CryptoQuant, est une lecture de 0,042, plaçant la métrique dans sa fourchette « haussière ».
Pour comprendre pourquoi une mesure de rentabilité est traitée comme un signal de cycle, la construction de l'indicateur est essentielle. L'indicateur de cycle marché haussier/baissier est dérivé de l'indice P&L de CryptoQuant, initialement développé par le directeur de la recherche de CryptoQuant. À son tour, l'indice P&L regroupe plusieurs composantes de rentabilité sur chaîne, notamment le ratio valeur marchande sur valeur réalisée (MVRV), le profit/perte non réalisés nets (NUPL) et le ratio de profit des sorties dépensées (SOPR). En suivant à quelle distance le composite se situe par rapport à sa moyenne mobile sur 365 jours, le système tente d'identifier les phases où la dynamique des profits et pertes des investisseurs s'améliore de manière significative.
Dans ce cadre, les valeurs supérieures à zéro indiquent des phases haussières dans le cycle des prix du BTC — une approche visant à filtrer le bruit et à se concentrer sur le comportement à plus long terme des détenteurs, et non uniquement sur la dynamique d'une semaine particulière.
Passage de « l’ours extrême » au territoire haussier
La chronologie de CryptoQuant montre que l'indicateur a atteint ses bas cycliques le 5 février 2026, lorsque la métrique a enregistré -1,244 — qualifiée par la source de conditions « extrêmement baissières ». Cette date correspond à une période où le bitcoin a fortement chuté ; un rapport connexe a noté BTC/USD en baisse à environ 60 000 $ à ce moment-là. (Les articles antérieurs cités par l'article renvoient au rapport de Cointelegraph sur la chute du BTC à 60 000 $.)
Pour le dernier point de données complet utilisé pour évaluer l'indicateur, le tableau de bord de CryptoQuant rapporte la métrique Bull/Bear au 26 août. À cette date, le composite est revenu en territoire positif, enregistrant 0,042. Autrement dit, la même « lentille cyclique » probabiliste qui avait marqué l'extrême de la tendance baissière plus tôt dans l'année a maintenant basculé, suggérant que la dynamique de rentabilité s'améliore au sein de la base des détenteurs.
Ju a également soutenu que cette méthodologie a historiquement permis de confirmer les transitions majeures de tendance. Il a noté que l'indicateur Haussier/Abaisseur avait précédemment signalé la fin du précédent marché baissier lorsque le mouvement haussier est revenu au début de l'année 2023 — ce qui soutient l'idée que cet outil est conçu pour confirmer les cycles plutôt que pour un timing tactique.
Mais la force du marché n'est pas universellement reconnue
Même si la rentabilité sur chaîne s'améliore, le contexte global du marché semble moins stabilisé. Au cours des dernières semaines, plusieurs indicateurs ont montré des signes de reprise — parmi eux, l'indice de force relative (RSI), que Cointelegraph a précédemment mentionné comme devenu haussier, avec des similitudes aux reprises observées à la fin de 2022.
Cependant, le consensus n’est pas encore pleinement établi, et certains traders insistent sur le fait que la hausse du BTC pourrait encore rencontrer des obstacles structurels. Les reports précédents ont mentionné des inquiétudes selon lesquelles un manque de demande pourrait faire redescendre le BTC/USD, en soulignant la présence de « plusieurs obstacles de liquidité » situés au-dessus du prix au comptant. La liquidité est cruciale dans ce contexte, car même si la rentabilité s’améliore, une appréciation durable des prix nécessite généralement une profondeur d’achat suffisante pour absorber la pression de vente à des niveaux plus élevés.
Le trader et analyste Rekt Capital a également souligné l'importance d'une confirmation à court terme. Dans un X post, il a décrit la clôture mensuelle d'août comme « décisive » pour le sort de la reprise. Son analyse fait référence à une ligne de résistance en baisse en place depuis octobre de l'année précédente — une zone qui peut agir comme un plafond, à moins que le prix ne se clôture de manière convaincante au-dessus.
Simplicité, l'indicateur de rentabilité suggère que la phase des investisseurs « baissiers » pourrait être en train de changer, tandis que d'autres signaux se concentrent sur la question de savoir si la demande et la liquidité sont suffisamment fortes pour faire dépasser le breakout la résistance.
Que regarder ensuite si l'affirmation du cycle est correcte
Pour les investisseurs et les traders, la question immédiate est de savoir si ce changement de cycle sur la chaîne se traduit par une poursuite des prix — ou s’il s’arrête lorsque la liquidité se resserre aux zones de résistance clés. Le prochain point de contrôle utile est le comportement du bitcoin autour des niveaux mis en évidence par les commentaires du marché, en particulier toute confirmation après la période de clôture mentionnée par Rekt Capital, tout en surveillant si les indicateurs de rentabilité sur la chaîne restent au-dessus du seuil haussier de l’indicateur plutôt que de revenir en arrière.
Cet article a été initialement publié sous le titre CryptoQuant CEO Says Bitcoin Bear Market May Be Ending as 2023 Rally Metrics Reappear sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles sur le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.