Types d'ETF de cryptomonnaie au-delà du spot : Aperçu 2026

Avant d’aborder directement la typologie, comprenons ce qu’est un ETF. Exchange-traded fund, soit un fonds dont les parts/actions peuvent être achetées librement sur un marché boursier, auprès d’un courtier.

Il peut parfois y avoir confusion lorsque les lettres « ETF » sont parfois remplacées par « ETP ». Ces deux termes sont souvent considérés comme équivalents, voire presque synonymes. En réalité, la situation est plus complexe. L'ETP désigne les produits négociés en bourse, c'est-à-dire tous les produits échangés sur une plateforme d'échange, y compris les ETF. Les ETP incluent également les ETN — exchange-traded notes (notes ou reconnaissances de dette négociées en bourse), ainsi que les ETC — exchange-traded commodities (matières premières négociées en bourse). Ainsi, tout ETF est effectivement un ETP, mais tout ETP n'est pas nécessairement un ETF.

Le type d'ETF cryptomonnaie le plus connu et le plus souvent mentionné est le spot. Leur principe est extrêmement simple : il s'agit de fonds qui investissent directement dans les cryptomonnaies et les conservent. Au début de novembre 2026, des ETF spot existent pour un large éventail de cryptomonnaies, et non seulement pour le Bitcoin, l'Ethereum ou Solana.

Les fonds spot sont les plus importants
iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock,
Grayscale Ethereum Staking ETF (ETHE) de Grayscale,
Fidelity Solana Fund (FSOL) de Fidelity. Le terme « trust » peut souvent apparaître dans les noms d’ETF, et ce n’est pas une erreur. Dans certains cas, certaines entreprises ont converti leur fonds de trust en ETF, tout en conservant l’ancien nom. Autrement dit, la nature a changé, mais la forme externe est restée la même. De plus, certains fonds spot, comme ETHE par exemple, ont commencé à offrir des récompenses de staking aux investisseurs, cessant ainsi d’être purement spot.

The next important type is futures ETFs. Unlike spot ETFs, these funds do not hold cryptocurrency directly. Such ETFs invest in cryptocurrency futures traded on regulated exchanges, such as the major Chicago Mercantile Exchange (CME). Examples of futures funds include
ProShares Bitcoin ETF (BITO) de ProShare Advisors,
Volatility Shares Solana ETF (SOLZ) de Volatility Shares et
VanEck Ethereum ETF (ETHV) de VanEck. Le prix des parts des ETF sur futures ne suit plus aussi précisément le prix de l'actif crypto spécifique que les fonds spot.

Un autre type intéressant sont les fonds négociés en bourse à effet de levier. Ces ETF visent à obtenir une performance multipliée (deux, trois fois ou plus) par rapport à la variation du prix de l’actif sous-jacent. Naturellement, en cas de baisse du prix des cryptomonnaies, les pertes sont également amplifiées. Exemples d’ETF à effet de levier sur cryptomonnaies :

• ProShares Ultra Bitcoin ETF (BITU) de ProShare Advisors. Ce fonds vise à réaliser une rentabilité journalière double celle du bitcoin. Pour cela, il investit dans des dérivés : contrats à terme et swaps.
• 2x Avalanche ETF (AVAZ) de Volatility Shares. Le principe est le même que pour BITU : le fonds investit dans des contrats à terme sur Avalanche afin d'atteindre une rentabilité quotidienne double.
• 2x Solana ETF (SOLT) de Volatility Shares. Le fonctionnement est exactement identique aux précédents : un fonds négocié en bourse investit dans des instruments dérivés sur Solana, en essayant de fournir une rentabilité double.

Since leveraged ETFs imply higher returns, management fees are higher compared to spot and futures funds.

A rather unusual variant is the inverse (reverse/short) exchange-traded funds. These ETFs allow investors to profit from a decline in the price of a specific cryptocurrency. Inverse funds can be leveraged or unleveraged. Examples of such ETFs include:

• ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD) de ProShares Advisors ; le fonds vise à fournir une rentabilité journalière double à la baisse de l'Ether.
• ProShares Short Bitcoin ETF (BITI) de ProShares Advisors ; vise à générer un rendement qui reflète l'opposé de la performance du bitcoin ;
• T-Rex 2X Inverse Bitcoin Daily Target ETF (BTCZ) de Tuttle Capital Management ; vise à fournir une rentabilité double en cas de baisse quotidienne du bitcoin grâce à la négociation de dérivés.

Un ETF blockchain est un fonds qui investit non pas dans des cryptomonnaies ou des dérivés, mais dans des actions liées à des actifs numériques. Par exemple,
CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF (WGMI) de CoinShares investit dans des titres d'organisations axées sur le minage, le développement de l'intelligence artificielle (IA) et le calcul haute performance (HPC).
VanEck Digital Transformation ETF (DAPP) est axé sur l'indice
MVIS Global Digital Assets Equity Index (MVDAPPTR), qui inclut non seulement les actions des mineurs, mais aussi celles des bourses et des services de cryptomonnaies.

Les ETF multidevises sont des fonds qui ne sont pas liés à un seul actif numérique, mais à plusieurs à la fois. Ils peuvent être spot, c’est-à-dire détenir plusieurs cryptomonnaies en portefeuille, ou à terme. Exemples de tels ETF :

• T. Rowe Price Active Crypto ETF (TKNZ) de T. Rowe Price. Le fonds investit dans un ensemble de cryptomonnaies détenues en portefeuille : Ethereum, Solana, XRP et d'autres.
• Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC) de Grayscale. Ce fonds est lié à l'indice CoinDesk 5 Index. Il investit directement dans des cryptomonnaies à forte capitalisation boursière (BTC, ETH, SOL, BNB et XRP) et les conserve auprès de custodians régulés par l'État.
• ProShares Bitcoin & Ether Market Cap Weight ETF (BETH) de ProShares Advisors. Exemple d'ETF à panier de futurs qui négocie des dérivés sur bitcoin et ether.

Les ETF tampons offrent une stratégie d'investissement qui limite les pertes. Toutefois, cela réduit également les gains. Les ETF tampons effectuent diverses manipulations financières avec des options d'achat et de vente. Le nouveau produit de BlackRock iShares, le Bitcoin Managed Protection ETF (PBIT), appartient à cette catégorie de fonds. Les pertes maximales des investisseurs sont limitées à 10 %.

BlackRock n'a pas révolutionné le marché. Il existe
FT Vest Bitcoin Strategy Floor 15 ETF de First Trust et Vest Financial (BFJL, BFJA, BFAP) avec une limite de perte de 15 % ou
Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF (CBOJ) de Calamos Investments avec une protection à 100 % contre la baisse.

Tout cela, notons-le, sont les principaux, mais non exhaustifs groupes de types d'ETF cryptomonnaies. On peut également proposer d'autres typologies pour les fonds déjà classés par catégories, qui auront également droit à l'existence.

La famille des ETF cryptomonnaies à l'automne 2026 pourrait vraiment impressionner. Chaque année, le nombre de fonds augmente. Oui, les ETF spot sont souvent les plus mentionnés dans les médias en tant que plus grands et les plus populaires, mais ils ne sont pas les seuls. De nombreux autres ETF cryptomonnaies ont émergé, combinant diverses stratégies d'investissement à l'aide d'instruments dérivés, d'indices et d'actions.