Au cours des 24 dernières heures, le marché des cryptomonnaies a connu de importantes liquidations. Selon les données de Coinglass, les positions longues ont été liquidées pour près de 165 millions de dollars, tandis que les positions courtes ont été liquidées pour plus de 240 millions de dollars, soit un total d'environ 410 millions de dollars.
Cette série de liquidations est survenue après une volatilité binaire à court terme du Bitcoin. Le prix est d'abord passé de près de 80 000 $ à au-dessus de 82 000 $, puis est retombé sous les 81 000 $, entraînant d'abord la liquidation des positions vendeuses à haut levier, suivie de celle de certaines positions acheteuses suivant la hausse.
Les liquidations des positions courtes sont plus importantes
Sur le plan structurel, le montant des liquidations des positions courtes dépasse celui des positions longues. Cela signifie qu'au cours de la phase haussière du bitcoin, les positions à fort levier sur une baisse ont subi une pression plus importante.
Selon l'exemple donné, si une position courte est ouverte à environ 80 000 $, le prix de liquidation reste relativement éloigné avec un levier faible ; cependant, lorsque le levier augmente à 25x, 50x ou plus, la ligne de liquidation se rapproche nettement du prix actuel. Le prix du Bitcoin a un moment dépassé 82 000 $, ce qui a suffi à déclencher la liquidation d'un certain nombre de positions courtes à haut levier.
Après le recul, les positions longues ont également été liquidées
Après une hausse des prix, le marché a rapidement repris une partie de ses gains. Après que le Bitcoin ait à nouveau chuté sous les 81 000 $, plusieurs positions longues ouvertes à des niveaux élevés ont été liquidées.
L'article souligne que cette fluctuation n'était pas particulièrement importante, s'élevant à environ 3,7 %. Dans ce contexte, ce sont principalement les positions à haut levier qui ont été liquidées, et non les positions à faible ou sans levier. Cela explique pourquoi des centaines de millions de dollars de positions ont été liquidées malgré une volatilité modérée.
Un levier élevé facilite le déclenchement d'une liquidation
Le trading à effet de levier implique fondamentalement un emprunt. En cas de perte accrue sur une position, la plateforme clôt automatiquement la position avant que la marge ne devienne insuffisante, afin d'éviter une extension des pertes.
Plus le levier est élevé, plus le prix de liquidation est proche du prix de position, et plus la position est susceptible d'être clôturée automatiquement lors de fluctuations à court terme. Sur le marché des cryptomonnaies, tant que les prix fluctuent rapidement vers le haut et vers le bas, les positions à haut levier sur les deux côtés, longues et courtes, peuvent être rapidement liquidées.
Ces données reflètent également que de nombreux fonds de levier à court terme sont toujours concentrés aux niveaux clés du bitcoin. Si le prix continue de connaître des fluctuations rapides, le volume de liquidations pourrait encore augmenter.