La reprise du marché crypto reste incertaine face à des signaux mitigés

Le marché crypto a montré des signes de stabilisation après le repli de juin. Toutefois, les preuves d'une reprise durable restent incomplètes.

Les entrées récentes dans les ETF bitcoin ont amélioré le sentiment, mais la structure du marché, la participation des altcoins et la demande institutionnelle ne sont pas encore pleinement alignées. Jusqu'à ce que ces signaux se renforcent ensemble, le dernier rebond reste vulnérable à un nouveau recul.

L'indice TOTALES, qui suit le marché cryptographique hors stablecoins, a chuté de 2,95 % à environ 1,85 billion de dollars, retombant sous sa moyenne mobile exponentielle sur 20 jours [EMA] à 1,89 billion de dollars.

Reprendre ce niveau améliorerait la dynamique à court terme, mais le test le plus important se situe entre 1,94 billion et 1,96 billion de dollars.

Cette zone a répété des plafonnements des reprises tout au long du mois de juillet. Un mouvement décisif au-dessus d'elle établirait un plus haut plus élevé et fournirait une preuve plus forte que la tendance générale du marché s'oriente vers le positif.

Sur le côté baissier, le support immédiat reste près de 1,84 billion de dollars. Perdre ce niveau pourrait exposer 1,80 milliard de dollars, suivi de la région de support de juin aux alentours de 1,74 à 1,76 milliard de dollars.

L’un des signes les plus clairs que le rebond actuel reste incomplet est la faiblesse observée parmi les cryptomonnaies plus petites.

La capitalisation boursière hors bitcoin, ether et stablecoins s'est située à près de 374,5 milliards de dollars, restant sous la ligne de tendance descendante qui limite les rebonds depuis mai.

Cette ligne de tendance se situe actuellement autour de 390 milliards de dollars.

Une rupture au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers 400 à 405 milliards de dollars, signifiant que l'intérêt d'achat s'étend au-delà des plus grandes cryptomonnaies.

Inversement, un mouvement en dessous de 370 à 372 milliards de dollars augmenterait le risque d'une autre baisse vers le support de juin aux alentours de 360 milliards de dollars.

Le contraste entre les deux graphiques de capitalisation boursière suggère que le bitcoin et l'ether ont conduit la majeure partie de la récente reprise. Dans le même temps, de nombreuses altcoins continuent d'afficher des sommets inférieurs.

La demande institutionnelle a montré des signes timides d'amélioration.

Selon les données de SoSoValue, les ETF bitcoin spot américains ont attiré 32,1 millions de dollars le 29 juillet, suivis par d'autres 233,1 millions de dollars le 30 juillet, portant les entrées sur deux jours à 265,2 millions de dollars.

Cependant, les produits ont enregistré un flux net sortant combiné de 261,3 millions de dollars sur les six sessions de trading précédentes.

Les ETF sur ethereum ont présenté un tableau encore plus faible.

Bien que les fonds aient attiré 12,8 millions de dollars le 30 juillet, ils ont enregistré un flux net sortant de 43,4 millions de dollars sur la même période de six sessions.

Cette divergence suggère que la demande institutionnelle pour le bitcoin s'améliore, mais n'a pas encore élargi à l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

Entre-temps, la Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt à 3,50 % - 3,75 %. Dans le même temps, trois décideurs ont voté en faveur d'une hausse immédiate, laissant ouverte la perspective d'une politique monétaire plus restrictive.

Pour l'instant, le marché n'a pas encore produit la combinaison de signaux techniques et fondamentaux qui accompagne généralement une phase haussière durable.

Une reprise plus forte nécessiterait probablement :

• Le marché total des cryptomonnaies devrait retrouver 1,89 billion de dollars avant de dépasser 1,96 billion de dollars.
• Les altcoins vont dépasser 390 milliards de dollars, ce qui montre que l'achat se répand au-delà du bitcoin et de l'Ether.
• Les entrées des ETF bitcoin resteront positives, tandis que les ETF ethereum et la demande institutionnelle plus large commencent également à se redresser.

Jusqu'à ce que ces conditions se concrétisent, le dernier rebond doit être considéré comme une amélioration encourageante plutôt que comme une confirmation d'une reprise durable du marché.

• La reprise du crypto-marché reste incomplète, la structure du marché, la participation des altcoins et la demande institutionnelle n'étant pas encore pleinement confirmées.
• Un rebond soutenu nécessiterait une action prix plus forte, une participation plus large du marché et des entrées d'ETF plus cohérentes sur le bitcoin et l'ethereum.