Points clés
- Marchés crypto : le Sénat a rejeté la progression du projet de loi sur la structure des marchés crypto par 49 voix contre 50 le 15 septembre, n'atteignant pas les 60 voix nécessaires.
- La SEC a délivré une exemption d'innovation de 5 ans pour le trading de titres tokenisés sur chaîne ; la CFTC a accordé un relèvement d'action pour les fournisseurs de logiciels passifs et a avancé ses propres règles sur les crypto-monnaies.
- Le bitcoin a baissé près de 75 000 $, puis a rebondi au-dessus de 80 000 $ alors que l'industrie a qualifié les mesures de l'agence de plus impactantes que le revers législatif.
Le marché des cryptomonnaies a subi un revers au Sénat le 15 septembre, avant que deux régulateurs américains n'agissent dans le cadre de leurs pouvoirs existants deux jours plus tard. Les sénateurs ont voté 49 contre 50 contre la clôture de la motion visant à passer à l'examen du CLARITY Act, H.R. 3633.
Le bitcoin a ensuite repris au-dessus de 80 000 $ alors que la Securities and Exchange Commission a accordé un soulagement temporaire pour les actions tokenisées et que le personnel de la Commodity Futures Trading Commission a abordé les logiciels de trading passif. Les actions des agences n'ont pas remplacé la législation en suspens, mais elles ont montré que les régulateurs pouvaient traiter des questions plus ciblées sans attendre le Congrès.
Le marché crypto absorbe le revers procédural de la loi CLARITY
Le vote au Sénat était procédural, et non un rejet définitif de la législation. Le projet de loi H.R. 3633 nécessitait le seuil requis des trois cinquièmes pour avancer, mais la motion de procédure a été rejetée.
Les marchés ont réagi immédiatement. Le bitcoin a clôturé en baisse de 3 % le jour du vote, tandis que l'ethereum a chuté de 4,5 % et Solana de 5,4 %.
Le marché des cryptomonnaies a ensuite rebondi après les annonces réglementaires du 17 septembre. UNI a gagné 45,1 %, RAY a augmenté de 26,7 % et AERO a progressé de 17,8 %, tandis que Solana a grimpé de 6,3 % et ethereum a ajouté 2,3 %.
La SEC ouvre la voie aux actions tokenisées
Le 17 septembre, la SEC a accordé un soulagement exemptif temporaire et conditionnel aux plateformes de titres tokenisés.
Le relèvement permet aux plateformes de trading éligibles de négocier certaines actions tokenisées du National Market System sur une base de market maker automatisé et de pool de liquidité avec autorisation, sous réserve de limites sur le nombre de symboles et le volume de trading.
Le cadre exige également que les actions tokenisées offrent à leurs détenteurs les mêmes droits et privilèges que les actions traditionnelles équivalentes.
Les contrats intelligents doivent être publics, vérifiables et déployés sur un registre distribué public et sans autorisation. Les exemptions expirent cinq ans après leur publication.
Le président de la SEC, Paul S. Atkins, a décrit cette mesure comme une étape prise « dans le cadre de ses pouvoirs statutaires » et a déclaré que ce cadre temporaire servirait de pont pendant que la Commission examine de nouvelles actions.
Pour le marché de la crypto, cette décision établit une voie réglementaire claire pour une partie de la finance sur chaîne qui fonctionnait avec moins de certitude.
La CFTC élargit les allégements pour les logiciels passifs
La CFTC a publié sa propre mesure le même jour. Sa division des participants au marché a annoncé une position de non-action pour les fournisseurs qualifiés de logiciels passifs.
Dans certaines conditions, l'agence ne recommanderait pas d'engager des poursuites contre une personne pour non-enregistrement en tant que courtier introduit ou personne associée pour un logiciel permettant aux utilisateurs de négocier avec des sociétés de futures enregistrées et des marchés de contrats désignés, a-t-elle déclaré.
Cela offre à un autre segment du marché cryptographique un cadre de conformité plus clair sans attendre de nouvelles législations.
Qu'est-ce qui a changé après l'échec de CLARITY ?
Le point clé est la rapidité de la réponse. La loi CLARITY a été bloquée au Sénat le 15 septembre.
D'ici le 17 septembre, la SEC avait établi des règles temporaires pour les plateformes de titres tokenisés et la CFTC avait élargi les exemptions d'actions pour les fournisseurs de logiciels passifs.
Les deux mesures ne remplacent pas la législation. L'exemption de la SEC est temporaire, et la position de la CFTC reste conditionnelle.
Pourtant, la séquence importe pour le marché des cryptomonnaies, car les deux agences ont agi à travers leurs pouvoirs statutaires existants.
Pour le bitcoin, l'ethereum et les altcoins, la réaction immédiate du marché a été visible dans les mouvements de prix signalés après les annonces.
Que le Congrès produise finalement un cadre à plus long terme reste indépendant des mesures réglementaires prises cette semaine.
Le marché des cryptomonnaies dispose désormais de deux actions administratives à évaluer en parallèle avec un projet de loi parlementaire en suspens, plutôt que d'attendre uniquement le prochain vote au Sénat.
Cet article a uniquement une vocation informative et ne constitue pas un conseil juridique, financier ou d'investissement.
L'article Crypto Market Rebounds as SEC, CFTC Act After CLARITY Setback est apparu en premier sur The Coin Republic.