Message de BlockBeats, le 28 avril : cette année, l'industrie cryptographie traverse une vague de fermetures, touchant des projets allant des plateformes d'échange aux outils d'analyse. Avril n'a pas fait exception : le service de messagerie décentralisée Dmail a annoncé la cessation de ses activités en raison des coûts d'infrastructure élevés, d'un échec de levée de fonds et d'une faible utilité de son jeton. Roshan Dharia, PDG de la société de holding cryptographique Echo Base, a déclaré : « Dans les cycles précédents, les projets pouvaient prolonger leur survie grâce à de nouvelles émissions de jetons ou au soutien du capital-risque. Ce chemin est désormais essentiellement fermé, ce qui entraîne une reconnaissance plus rapide des pertes et une tendance accrue à la cessation d'activités plutôt qu'à la reprise. » L'industrie cryptographique a établi un modèle de collecte rapide de fonds via des jetons, mais elle manque toujours de cadre pour procéder à une liquidation en cas de problème, rendant difficile la restructuration des dettes ou la coordination des parties prenantes après une détérioration des conditions.
Au cours des derniers mois, la situation du projet s'est détériorée en raison d'une baisse de l'activité des utilisateurs, d'une réduction des ressources financières et d'un resserrement des canaux de financement. La plateforme d'outils DAO Tally a déclaré qu'elle suspendait progressivement ses opérations après avoir conclu que le marché des outils de gouvernance n'avait pas encore atteint une échelle viable ; Step Finance a quant à elle cessé ses activités après une attaque informatique, les efforts déployés pour obtenir un financement ou une vente n'ayant pas abouti à un résultat viable. BlockFills a déposé son bilan en mars après avoir gelé les retraits, ses créanciers l'accusant d'avoir détourné les actifs des clients pour couvrir les pertes de l'entreprise.
Dharia a déclaré que les jetons avaient autrefois servi de solution de repli permettant à l'équipe de lever des fonds ou de subventionner la croissance, mais ce mécanisme n'est plus fiable. Certains projets commencent à considérer les jetons comme des créances nécessitant une intégration ou une restructuration. En mars, Across Protocol a proposé de convertir les jetons en actions de rachat. L'équipe derrière Across, Risk Labs, a indiqué que les jetons et la structure d'organisation autonome décentralisée (DAO) limitent leur capacité à conclure des accords avec des entreprises et des institutions. Contrairement aux entreprises traditionnelles, la plupart des projets cryptographiques manquent de voies de restructuration claires en cas de détérioration des conditions. Les projets cryptographiques fonctionnent généralement par le biais de fondations, d'entités hors juridiction et de communautés basées sur des jetons, sans structure juridique unifiée pour régir les responsabilités. Dans le cadre d'une restructuration, les détenteurs de jetons n'ont généralement aucun droit de réclamation formel sur les actifs ou les flux de trésorerie.