Grayscale, 21Shares et d'autres émetteurs souhaitent des délais plus rapides et un processus de dépôt privé similaire à celui des OPA traditionnelles.
Plusieurs sociétés de gestion d'actifs cryptographiques ont formellement demandé à la Securities and Exchange Commission de raccourcir les délais d'examen des demandes de fonds négociés en bourse. Grayscale et 21Shares figurent parmi les entreprises ayant formulé cette demande, selon des rapports de The Block, UNLOCK Blockchain et The Crypto Basic.
Les entreprises demandent également aux régulateurs d'autoriser les dépôts de projets confidentiels pour les propositions d'ETF. Ce processus permettrait aux émetteurs de soumettre en privé les premiers documents avant toute divulgation publique. Les entreprises traditionnelles qui poursuivent des offres publiques initiales utilisent depuis longtemps des voies similaires de dépôt confidentiel auprès de la SEC.
Actuellement, les demandes de FNB liés aux actifs numériques font généralement l'objet de périodes d'examen public prolongées. Ces dernières peuvent s'étendre sur plusieurs mois, voire des années, avec plusieurs rounds de commentaires et d'amendements publics. Les émetteurs affirment que ce délai prolongé crée une incertitude pour les entreprises et les investisseurs qui suivent le marché des FNB de crypto-monnaies.
Une option de dépôt confidentiel permettrait aux entreprises de résoudre les questions techniques et structurelles avec le personnel de la SEC en dehors du regard du public. Ce n'est qu'au moment où une demande approcherait de sa préparation que celle-ci deviendrait publique. Les partisans affirment que cela pourrait réduire la spéculation et la volatilité du marché liées aux fuites ou aux détails préliminaires des dépôts.
Cette initiative intervient alors que le paysage des ETF pour les actifs numériques continue de s'étendre. Les ETF spot sur bitcoin et ether ont déjà été lancés aux États-Unis, suscitant un intérêt significatif des investisseurs depuis leur approbation. Les émetteurs constatent désormais une demande croissante pour des produits liés à d'autres tokens et structures, incitant les entreprises à chercher un chemin réglementaire plus fluide.
Grayscale et 21Shares ont tous deux été des participants actifs sur le marché des ETF crypto au comptant. Leur implication dans cette dernière demande témoigne d'un intérêt persistant de la part d'acteurs établis pour élargir la gamme des produits approuvés. La liste précise des entreprises rejoignant cette demande au-delà de ces deux-là n'a pas été entièrement détaillée dans les rapports disponibles.
La SEC n'a pas répondu publiquement à la demande telle que décrite dans les rapports actuels. Toute modification des procédures de dépôt nécessiterait probablement une réglementation formelle ou un changement de pratique de l'agence, un processus qui peut lui-même prendre un certain temps.
Impact sur le marché
Si la SEC adopte des procédures de dépôt confidentiel, cela pourrait réduire la charge opérationnelle des émetteurs préparant des demandes d'ETF crypto. Des délais d'examen plus rapides pourraient également encourager davantage de gestionnaires d'actifs à déposer des demandes pour des produits nichés ou liés à des altcoins, élargissant ainsi le paysage des ETF au-delà du bitcoin et de l'ether.
Toute modification procédurale serait probablement suivie de près par les émetteurs concurrents et les investisseurs institutionnels. Un processus d'approbation plus rapide et plus prévisible pourrait accroître la concurrence entre les fournisseurs de fonds cherchant à capter une part de marché précoce dans de nouvelles catégories de produits.
La demande met en lumière les tensions persistantes entre les émetteurs de crypto-monnaies et le processus d'examen traditionnel de la SEC. La manière dont les régulateurs adapteront les procédures déterminera la rapidité avec laquelle de nouveaux ETF d'actifs numériques atteindront le marché à l'avenir.
Questions fréquemment posées
Que demandent les entreprises de crypto à la SEC ?
Ils souhaitent des examens plus rapides des demandes de FNB et la possibilité de soumettre des projets de déclarations confidentiels avant la divulgation publique.
Quelles entreprises sont impliquées dans cette demande ?
Grayscale et 21Shares sont citées parmi les entreprises qui poussent pour ces changements, selon des reportages de plusieurs médias.
Qu'est-ce qu'un dépôt confidentiel en projet ?
C'est un processus de soumission privée qui permet aux entreprises de traiter les questions réglementaires avec le personnel de la SEC avant toute divulgation publique, similaire aux pratiques utilisées dans les OPA traditionnelles.
L'SEC a-t-elle répondu à cette demande ?
Les rapports actuels n'indiquent pas de réponse publique de la SEC concernant la demande.
Comment cela pourrait-il affecter le marché des ETF crypto ?
Des examens plus rapides et des dépôts confidentiels pourraient encourager davantage d'émetteurs à déposer des demandes pour de nouveaux produits, élargissant potentiellement la gamme d'ETF cryptos approuvés.