Points clés
- Les ETF crypto ont fait face à une nouvelle pression alors que les fonds bitcoin ont enregistré des sorties nettes de 49,75 millions de dollars.
- BlackRock’s IBIT a généré le seul flux net sortant de la session, en perdant 54,83 millions de dollars.
- Les entrées nettes cumulées s'élevaient à 51,32 milliards de dollars, tandis que les actifs nets atteignaient 77,23 milliards de dollars.
Les fonds en bitcoin ont à nouveau tiré les ETF crypto vers le bas le 28 juillet, enregistrant des sorties nettes de 49,75 millions de dollars, selon les données de SoSoValue.
Les remboursements sont restés modestes par rapport aux 240,08 millions de dollars retirés le 24 juillet. Toutefois, ils ont prolongé la tendance négative à quatre sessions de trading consécutives.
La dernière vente a été concentrée sur un seul produit. La plupart des émetteurs ont signalé aucune activité nette, tandis que la valeur journalière négociée est restée aux alentours de 1,40 milliard de dollars.
Les ETF de bitcoin restent le plus grand segment des ETF crypto spot américains. Leurs flux continuent donc de façonner le sentiment sur l'ensemble du marché des fonds d'actifs numériques.
Les ETF crypto enregistrent une quatrième journée consécutive de sorties
La série actuelle a commencé le 23 juillet, lorsque 225,18 millions de dollars ont quitté les fonds bitcoin. Un autre 240,08 millions de dollars ont suivi le 24 juillet, puis 11,64 million de dollars le 27 juillet et 49,75 millions de dollars le 28 juillet.
Au cours des quatre sessions, un montant combiné de 526,65 millions de dollars a été déplacé. Les deux plus grosses sorties ont eu lieu au début, et les deux dernières sessions ont été beaucoup plus modérées, ce qui semble indiquer une diminution de la pression de vente.
Cette période se distingue au milieu du mois. Entre le 14 juillet et le 22 juillet, les mêmes fonds ont enregistré sept séances positives consécutives pour un total de 999,38 millions de dollars, avec seulement le 20 juillet et le 21 juillet qui ont généré 226,92 millions de dollars et 203,14 millions de dollars.
En moins d'une semaine, les OPCVM crypto suivant le bitcoin sont passés d'une accumulation stable à une perte constante.
Les rachats récents sont stimulés par IBIT de BlackRock
Le retrait du 28 juillet provenait d'un seul produit. IBIT de BlackRock a perdu 54,83 millions de dollars, soit environ 860 BTC, et aucun autre fonds n'a enregistré de retraits ce jour-là.
Le Grayscale Bitcoin Mini Trust a reçu 5,08 millions de dollars, soit environ 80 BTC, et a désormais collecté 2,65 milliards de dollars depuis son lancement.
Tout le reste est resté inactif. FBTC de Fidelity, GBTC de Grayscale, BITB de Bitwise, ainsi que ARKB d’Ark et 21Shares ont tous enregistré des flux nets nuls, tout comme les fonds plus petits de VanEck, Morgan Stanley, Valkyrie, Franklin, Invesco et WisdomTree.
IBIT reste l'ancrage du groupe. Ses entrées nettes cumulées de 60,33 milliards de dollars dépassent les 51,32 milliards de dollars totaux pour l'ensemble de la catégorie, un écart créé par les 27,42 milliards de dollars qui ont quitté GBTC depuis sa conversion en fiducie à capital fermé.
Les flux hebdomadaires deviennent négatifs pour les ETF crypto
L'image hebdomadaire des ETF crypto a basculé, tout comme celle quotidienne. La semaine jusqu'au 28 juillet montre des sorties nettes de 61,40 millions de dollars après deux semaines positives de 33,79 millions et 75,67 millions de dollars.
Début juillet a été plus chaud. La semaine jusqu'au 10 juillet a attiré 197,40 millions de dollars, bien que le mois ait commencé juste après un retrait hebdomadaire de 526,64 millions de dollars enregistré le 2 juillet.
Les actifs nets totaux racontent une histoire similaire. Les fonds détenaient 77,23 milliards de dollars le 28 juillet, en baisse par rapport aux 78,71 milliards de dollars la veille et au pic du 21 juillet à 80,94 milliards de dollars.
Une partie de cette baisse provient des remboursements et une autre des prix du bitcoin plus faibles, puisque les valeurs des actifs évoluent avec le marché au comptant. Les entrées nettes cumulées, à 51,32 milliards de dollars, restent à environ 530 millions de dollars du sommet du 22 juillet à 51,85 milliards de dollars.
À surveiller pendant les dernières séances de juillet
Le prochain indicateur sera de savoir si les rachats d'IBIT s'étendent à Fidelity, Bitwise et d'autres grands émetteurs.
Des sorties plus larges indiqueraient que plusieurs investisseurs réduisaient leur exposition au bitcoin plutôt qu'un seul fonds subissant des rachats isolés.
Un autre facteur sera le retour des acheteurs après la baisse de quatre jours.
Les ETF bitcoin se sont rapidement rétablis après un retrait de 424,66 millions de dollars le 13 juillet. Cette séance a été suivie par la période de flux entrants consécutifs la plus forte du mois.
Les fonds attirés ont atteint environ 999 millions de dollars au cours des sept séances suivantes.
Un retour à des flux positifs indiquerait que les derniers rachats représentaient une prise de bénéfices temporaire ou des ajustements de portefeuille.
Des retraits continus lors des dernières sessions de juillet affaibliraient cette interprétation et confirmeraient une réduction plus large de l'exposition institutionnelle.
Les ETF crypto ont entamé le 29 juillet avec 51,32 milliards de dollars d'entrées nettes cumulées et 77,23 milliards de dollars d'actifs nets.
La base de capital à plus long terme est restée intacte. Toutefois, la série de sorties de quatre jours doit prendre fin avant que le marché ne confirme une nouvelle accumulation institutionnelle.
L'article Crypto ETFs prolongent leur série de sorties alors qu'IBIT perd 54,83 M$ est apparu pour la première fois sur The Market Periodical.