CoreWeave, un mineur public de bitcoin qui a abandonné le bitcoin pour se lancer dans une entreprise d'intelligence artificielle, connaît un grand succès. Selon Blocksbridge Consulting, le prêt garanti par des GPU de 8,5 milliards de dollars de CoreWeave a confirmé le boom de l'IA ou « ComputeFi » et, par extension, la mort du « MinerFi ».
The research a examiné le boom de l'exploitation de bitcoin en 2021, qui s'est effondré brutalement alors que le prix du BTC baissait tandis que le hashrate (puissance de calcul et nombre de mineurs) augmentait.
À la fin du cycle 2021, la valeur de revente des ASIC anciens (matériels utilisés pour miner du BTC) a chuté, et le krach du prix du BTC a aggravé la situation.
En revanche, le matériel de minage plus récent, qui inclut les GPU de Nvidia (unités de traitement général), peut facilement être réaffecté à d'autres usages, notamment compte tenu de la croissance exponentielle des besoins en traitement de données et en puissance de l'IA.
En conséquence, la plupart des mineurs disposant du matériel le plus récent pendant ce cycle ont soit partiellement, soit entièrement basculé vers l'IA sans difficulté.
Des entreprises comme MARA ont été contraintes de liquider leurs avoirs en BTC pour financer ces changements. Toutefois, des acteurs comme CoreWeave ont opté pour des prêts garantis par des GPU, utilisant les baies informatiques comme garantie.
En fait, les 8,5 milliards de dollars de CoreWeave sont sans précédent car il s'agit du plus grand prêt jamais accordé en utilisant les baies informatiques comme garantie dans le secteur.
Et le potentiel de hausse de « ComputeFi » ne s’arrête pas à la capacité de financement élargie non plus.
Le décalage d'IA s'approfondira-t-il parmi les mineurs de bitcoin ?
Selon l'entreprise de recherche, « ComputeFi » a résolu la nature spéculative du problème « minerFi ».
Dans le dernier cycle, le BTC et les crypto-monnaies sont devenus grand public. En effet, la plupart des banques et gestionnaires d'actifs permettent désormais aux investisseurs de emprunter contre leurs actifs crypto. Toutefois, la rentabilité globale a mis sous pression la durabilité de l'extraction de BTC.
Outre le halving des récompenses de bloc en 2024, le recul du BTC a fait baisser les revenus quotidiens des mineurs de plus de 50 M$ en 2025 à moins de 40 M$ en 2026.
Dans un tel environnement difficile, même les mineurs compétents et actifs souhaitant se tourner vers l'IA en utilisant strictement leurs revenus en BTC peuvent faire face à une difficulté.
Au contraire, CoreWeave a généré 5,13 milliards de dollars de revenus en 2025 – marquant une croissance annuelle de 168 %. Pour MARA, qui a partiellement basculé vers l'IA, les revenus générés ont atteint 907 millions de dollars, indiquant une hausse de 38 %. Toutefois, elle a subi une perte de 1,3 milliard de dollars sur ses détentions de BTC pendant l'hiver crypto.
Étant donné la baisse des revenus des mineurs, le passage continu à l'IA parmi les mineurs publics ne s'arrêtera pas de sitôt.
Résumé final
- Le prêt de 8,5 milliards de dollars de CoreWeave, garanti par du matériel informatique, pourrait servir de modèle pour le financement futur des projets d'IA.
- Le changement vers l'IA a également été considéré comme plus durable que la nature spéculative de l'extraction de BTC.