Alors que le Congrès rédige des lois visant à établir un cadre réglementaire pour les marchés d'actifs numériques, une série de nouvelles recherches soulignent les risques pesant sur les petites entreprises et la création d'emplois liés à un enjeu crucial de ce débat : le paiement d'intérêts, de rendements ou de récompenses sur les avoirs en stablecoins de paiement. Bien que l'acte GENIUS ait fait le premier pas en s'attaquant à ces risques en interdisant aux émetteurs de stablecoins de paiement d'offrir des rendements et des intérêts, le Congrès doit explicitement prolonger cette interdiction importante aux échanges cryptographiques, aux filiales et à d'autres intermédiaires.
Les banques communautaires jouent un rôle fondamental pour maintenir l'accessibilité des services de crédit et bancaires aux communautés locales du pays, tant en temps de prospérité qu'en temps de crise, en stimulant l'innovation des petites entreprises, la création d'emplois et la croissance économique. Mais permettre aux échanges de crypto-monnaies et à d'autres intermédiaires d'offrir des incitations ressemblant à des rendements sur les stablecoins de paiement entraînerait des risques importants pour les économies locales qui dépendent des prêteurs de la rue principale. Selon un analyse de la recherche industrielle par les banquiers indépendants de communautés américains — dont je préside le sous-comité sur les actifs numériques — permettre aux intermédiaires crypto de continuer à verser des intérêts ou des rendements sur les avoirs en stablecoins de paiement pourrait réduire les prêts des banques communautaires de 850 milliards de dollars en raison d'une diminution de 1,3 trillion de dollars des dépôts du secteur.
Au milieu des estimations du Trésor selon lesquelles les stablecoins passeront de 300 milliards à des billions de dollars d'ici la fin de la décennie, un récent Federal Reserve Notes mémoire de recherche souligne ces avertissements concernant l'impact des stablecoins sur les dépôts bancaires et le crédit. Le document de la Réserve fédérale indique que, mesure que les dépôts de détail sont remplacés par des stablecoins, les banques devront faire face à des dépôts de gros plus concentrés et non assurés — augmentant ainsi à la fois le risque de liquidité et les coûts de financement.
En outre, le document indique que ces pressions pourraient entraîner une diminution du crédit bancaire, ce qui serait particulièrement ressenti par les petites entreprises qui s'appuient sur le crédit relationnel. À son tour, la concentration du secteur bancaire pourrait s'accélérer en réponse à ces pressions, laissant les communautés américaines avec moins d'options et les priver d'une présence locale capable de comprendre et de répondre aux besoins de crédit des entreprises locales.
Ces analyses inquiétantes sont cruciales alors que les législateurs examinent la législation sur la structure du marché et s'efforcent d'éviter des dommages aux communautés locales et à l'économie réelle. Avec les banques communautaires détenant 4,8 billions de dollars de dépôts qui alimentent un total d'activités de prêts s'élevant à 4 billions de dollars, cette réduction des prêts réduirait considérablement l'accès au crédit et la résilience économique dans les communautés locales.
Le financement des petites entreprises — piloté par le secteur bancaire communautaire — en est un exemple crucial. Au deuxième trimestre 2024, les prêts aux petites entreprises, exprimés en pourcentage du total des prêts des banques communautaires, étaient plus du double du taux observé dans les banques régionales et les grandes banques, selon le Banque de la Réserve fédérale de Kansas CityLes entreprises locales ont également le plus de chances d'être approuvées pour la plupart ou pour l'intégralité de leurs demandes de crédit auprès des banques communautaires, selon la Réserve fédérale. Rapport sur les entreprises employeursAvec les petites entreprises représentant plus de la moitié de la création d'emplois du pays et près de 73 % de ses employés, la banque communautaire dévouée aux petites entreprises soutient l'économie américaine.
Les banques communautaires sont également un partenaire essentiel des agriculteurs américains, représentant 81 % de la dette foncière agricole détenue par les banques commerciales, 74 % de la dette d'exploitation, et près de 90 % des prêts bancaires commerciaux sur les terres agricoles dont le montant initial est inférieur ou égal à 500 000 dollars, les Kansas City Fed rapports. Avec des succursales de banques communautaires représentant plus de 71 % de toutes les succursales bancaires en zones rurales et détenant près des deux tiers des dépôts ruraux, selon le FDIC, les communautés rurales s'appuient sur les banques de quartier.
Les entreprises d'actifs numériques travaillent à établir un système financier alternatif dans lequel les comptes d'épargne et les paiements, les fondations du système financier, sont réorientés pour fonctionner sur des rails de stablecoins. Elles offrent des « récompenses », souvent présentées comme un « taux d'intérêt annuel », pour inciter les utilisateurs à conserver leurs stablecoins sur les plateformes, comme un consommateur le ferait dans un compte d'épargne, mais sans les mêmes protections réglementaires et assurances de dépôt que celles offertes par les banques communautaires fortement réglementées. Les centres-villes américains paieront le prix si l'argent est détourné de leurs communautés pour être détenu en tant que réserves garantissant des stablecoins de paiement rémunérés.
Pour éviter ce résultat, le Congrès doit s'assurer que la législation sur la structure du marché des actifs numériques en instance soit soigneusement rédigée. La loi GENIUS a pris la première mesure en matière de risques posés par les stablecoins de paiement générant un rendement, en interdisant aux émetteurs de stablecoins de paiement d'offrir un rendement, un intérêt ou d'autres avantages aux détenteurs de stablecoins de paiement. À présent, les législateurs doivent protéger les communautés à travers les États-Unis en étendant cette interdiction aux échanges crypto, aux affiliés et à d'autres intermédiaires.
Avec les Américains qui comptent sur les banques communautaires pour fournir un crédit aux petites entreprises, répondre aux besoins de financement agricole et offrir des services bancaires aux familles américaines dans tout le pays, le prolongement de l'interdiction des rendements permettra aux banques communautaires de continuer à jouer leur rôle essentiel dans le développement des économies locales à travers l'ensemble du pays.