Beaucoup de builders de cryptomonnaies, après avoir traversé plusieurs cycles, semblent être arrivés à un « consensus » : peu importe ce que vous aviez initialement l'intention de faire, à la fin, il vaut mieux se tourner vers le trading.
Prenons par exemple OpenSea, l'un des leaders historiques des NFT. Sa trajectoire de transformation est très typique. Lorsque le marché des NFT a perdu de son élan et que ses revenus se sont réduits à environ 3 millions de dollars par mois, OpenSea a complètement changé de cap en octobre 2025, devenant une plateforme polyvalente sur laquelle "tout peut être échangé", supportant les jetons et les memecoins sur 22 blockchains différentes.
En conséquence, le volume d'échange au cours du premier mois de transformation a atteint 2,6 milliards de dollars, dont près de 90 % provenaient des échanges de jetons. La phrase du PDG Devin Finzer, « Vous ne pouvez pas lutter contre la tendance », semble suivre le courant, mais exprime aussi une certaine résignation à devoir céder.
OpenSea n'est pas un cas isolé. En regardant en arrière, durant cette vague baissière, le trading de memecoins est devenu une "panacée" pour maintenir en vie de nombreux projets. Ainsi, lorsqu'a16z a publié en janvier de cette année...2 notes pour les concepteurs de crypto-monnaies en 2026Arianna Simpson, associée, a également déclaré ouvertement que cette tendance s'accélérait : presque toutes les bonnes entreprises de cryptomonnaie ont déjà basculé ou sont en train de basculer vers les activités de trading.
Bien que le fait de couper des transactions pour générer des revenus ne soit pas en soi inacceptable, que se passe-t-il ensuite ? Cela devient de plus en plus une « expérience du marshmallow » pour l'industrie de la cryptomonnaie : choisir la voie de la satisfaction à court terme entraîne souvent une perte de profondeur dans les produits.
Comme l'a récemment indiqué Vitalik Buterin, l'un des fondateurs d'Ethereum,Discussion sur les réseaux sociaux décentralisésComme le souligne l'article : si l'industrie se contente d'insérer une monnaie spéculative dans un produit et se proclame alors « innovante », cela ne fait que produire des déchets industriels.
Si la finalité de toute innovation n'était qu'échangée contre un taux de rotation plus élevé, à quoi pourraient réellement contribuer les individus, les projets ainsi que ce secteur à cette ère ?
Heureusement, lorsque le collectif a commencé à réfléchir, des divergences ont également commencé à apparaître. Dans la tendance générale selon laquelle « tout le monde se dirige vers le trading », des plateformes d'échange établies telles que CoinW ont commencé à explorer s'il existait une autre voie potentiellement plus efficace à long terme.
Divergences au sein d'une industrie en difficulté
Pourquoi est-il inefficace d'entrer trop tôt dans une opportunité ou de se concentrer uniquement sur les transactions ? Friend.tech et Pump.fun, deux produits autrefois vedettes, pourraient peut-être répondre à cette question.
Friend.tech, autrefois l'une des stars incontestées du SocialFi, a connu un succès et un échec liés à la spéculation. En partant d'une idée initiale centrée sur les réseaux sociaux, la plateforme s'est directement orientée vers le trading, transformant chaque influenceur en un actif négociable dont la valeur dépendait des achats et des ventes, avec un prélèvement de commission par la plateforme. Ce modèle a permis à Friend.tech de connaître une croissance fulgurante et une augmentation exponentielle des frais de transaction, battant même le chiffre d'affaires quotidien d'Ethereum en moins d'un mois d'existence. Cependant, une fois que la spéculation a disparu, les relations sociales elles-mêmes n'ont pas laissé de valeur intrinsèque, ni réussi à retenir les utilisateurs. Friend.tech n'a donc eu d'autre choix que d'annoncer son échec.
Pump.fun a poussé à l'extrême le modèle axé sur le trading. L'émergence des memecoins a permis à des plateformes comme Pump.fun de réaliser d'énormes profits. Cependant, la plupart de ces transactions constituent en réalité des jeux à somme nulle. Dès que le marché entre en phase baissière, le volume de transactions sur ces plateformes peut chuter de 90 % par rapport à son niveau record.
Comment trouver un scénario à plus long terme ou une deuxième courbe de croissance n'est pas encore clair pour l'instant.
Pour l'ensemble du secteur, un modèle obsédé par les transactions à court terme ne fera que rendre l'écosystème excessivement dépendant des jeux à court terme, l'entraînant dans une concurrence homogénéisée, sans parvenir à accumuler une véritable valeur à long terme. C'est aussi l'une des raisons principales pour lesquelles le secteur de la cryptomonnaie a été critiqué pour son manque d'innovation au cours de cette période.
Mais si l'on ne peut compter uniquement sur la voie du commerce, quelle est alors la nouvelle solution ?
Des tentatives différentes commencent à apparaître dans le secteur. Le point de départ de cette réflexion n’est pas de nier le commerce, mais plutôt de redéfinir sa place : le commerce ne devrait pas être la fin en soi, mais plutôt une entrée vers un système d’engagement plus riche. En d’autres termes, il ne devrait pas se limiter à permettre aux utilisateurs de spéculer et d’échanger sur la plateforme, mais aussi leur offrir la possibilité de générer de la valeur dans de multiples scénarios de « consommation » et d’interaction.
En réalité, ce type de parcours n'est pas difficile à comprendre. En se référant aux domaines traditionnels, tout modèle économique durable doit permettre aux utilisateurs de générer naturellement de la valeur au cours de leur utilisation quotidienne, de leur participation ou de leur consommation. Ce sont précisément ces plateformes-là qui parviennent à établir des relations à long terme et à accumuler des ressources écologiques.
Mais ce chemin risque d'être difficile. Il exige que la plateforme dispose d'abord de fonds suffisants et de patience, qu'elle survive d'abord, avant de s'engager dans des actions à long terme, comme la formation des développeurs, la gestion d'une communauté, ou encore l'intégration de scénarios concrets du monde réel.
Vous pouvez donc constater que, pour l'instant, ce type d'ajustement n'est pas la tendance dominante dans l'industrie. Il est principalement adopté par des projets établis disposant d'une base d'utilisateurs suffisamment solide et d'une activité commerciale stable. Par exemple, CoinW, une bourse de cryptomonnaies établie, compte déjà plusieurs millions d'utilisateurs sur sa plateforme, et son volume d'échanges quotidiens est assez stable. Cela lui permet de disposer de flux financiers suffisants pour soutenir la construction d'un écosystème à valeur à long terme, même si ses effets sont lents à se faire sentir à court terme.
Quelle est la logique derrière le "choix contra-consensus" ?
Cependant, pour certains projets cryptographiques, se limiter aux transactions signifie des problèmes d'existence à long terme. Pour une plateforme de trading comme CoinW, qui pourrait clairement gagner de l'argent sans effort, pourquoi s'engager dans des actions qui donnent des résultats plus lents ? En examinant à nouveau les discussions publiques et les stratégies de CoinW à la lumière de cette question, on peut en fait trouver quelques indices.
Cela pourrait s'expliquer par le profil du team CoinW, dont le membre du conseil d'administration, Omar Al Yousif, possède une solide expérience dans le domaine de la finance et de l'investissement traditionnels. Il est actuellement vice-président d'7-E Emirates Holding et partenaire chez 10X Capital.
Il l’a mentionné à plusieurs reprises lors de divers échanges internes et publics : ce type de concurrence homogène axée sur la spéculation est en réalité la voie que le secteur financier traditionnel a déjà empruntée. Lorsque tous les acteurs se concentrent sur le même indicateur, ce qui reste à la fin n’est souvent qu’un tas de plumes de poule. Cela semble prospère à première vue, mais en réalité, cela épuise la valeur à long terme.
Pour une plateforme établie comme CoinW, il semble que le développement de l'écosystème ne soit pas seulement motivé par la capacité à s'appuyer sur une base stable existante, mais aussi une décision stratégique prise dans une optique de long terme : lors de la prochaine vague de concurrence, il sera difficile de se distinguer uniquement grâce au trading. Plus tôt la plateforme s'engagera dans des scénarios de valeur au-delà du trading, plus elle sera en mesure d'acquérir un avantage précoce face à la fragmentation du secteur.
Comment concrètement mettre en œuvre des scénarios de valeur en dehors des transactions elles-mêmes ? À l'occasion de son 8e anniversaire, CoinW a annoncé avoir achevé une mise à niveau complète de son écosystème. En examinant attentivement cette mise à niveau, on peut en gros la résumer à deux stratégies principales : le « circuit interne » et le « circuit externe ».
1. Un cycle interne, pour rendre plus facile au utilisateur de rester
Le recyclage interne peut être compris comme une refonte par CoinW du « trajet de séjour » des utilisateurs à l'intérieur de la plateforme : au lieu de supposer que les utilisateurs n'échangent qu'entre les mêmes actifs de manière répétée, la plateforme cherche plutôt à prolonger au maximum le temps d'engagement effectif des utilisateurs à l'intérieur de la plateforme.
Par exemple, en tant qu'utilisateurs d'une plateforme de trading, nous commençons généralement par les opérations les plus familières, à savoir le trading de devises et les contrats à terme. En réalité cependant, beaucoup de personnes souhaitent non seulement "passer une commande supplémentaire", mais aussi participer à d'autres activités sur la chaîne en dehors des seuls mouvements de marché. Sur CoinW, cette demande n'est pas ignorée, mais au contraire, elle est naturellement prise en compte et satisfaite.
Dans le cadre du système de comptes unifié, les utilisateurs n'ont plus besoin de préparer séparément un portefeuille ou de gérer les frais de gaz, ce qui leur permet d'essayer rapidement de nouvelles fonctionnalités :
Par exemple, sur GemW, on peut explorer directement les actifs en chaîne, les coûts et les seuils d'entrée sont très réduits ; sur DeriW, il s'agit toujours de contrats perpétuels, mais la structure en chaîne est plus transparente, et la conception sans frais de gaz m'incite davantage à essayer différentes stratégies ; quant à PropW, les transactions ne consistent plus uniquement à assumer seul les profits et les pertes. La capacité de trading des utilisateurs peut elle-même être considérée comme une « compétence », qui peut bénéficier d'un soutien financier dans le cadre des règles de la plateforme, changeant ainsi la manière dont on participe.
À court terme, une telle conception n'augmentera pas nécessairement immédiatement le volume des transactions, mais un changement très évident est le suivant : je ne quitte plus la plateforme aussitôt que le marché ralentit. Lorsque les opportunités de trading diminuent, il existe d'autres façons de participer pour capter l'attention. Et lorsque de nouveaux actifs ou mécanismes apparaissent, ils peuvent s'intégrer naturellement dans les parcours existants.
Naturellement, le seuil psychologique des utilisateurs pour explorer de nouvelles choses diminue clairement, leur temps de présence sur la plateforme s'allonge et leur engagement augmente en conséquence. Du point de vue de cette logique, le circuit intérieur n'oblige pas les utilisateurs à "faire plus de transactions", mais facilite plutôt leur tendance à rester.
2. Boucle externe : sortir des scénarios de transactions pures et de chiffrement pur
Le cycle externe, en substance, correspond à l'initiative volontaire de CoinW visant à intégrer la plateforme, auparavant uniquement un "lieu de trading", à un écosystème industriel plus vaste. Grâce à ces connexions externes, CoinW permet aux utilisateurs et à la plateforme de participer ensemble à la croissance des projets et à la répartition des ressources, au lieu de continuer à subir une concurrence intense uniquement au niveau du trading.
Sur le plan des mesures concrètes, CoinW ne considère pas la coopération écosystémique comme équivalente à l'introduction d'une crypto-monnaie ou à l'échange de trafic. Au contraire, la plateforme établit des partenariats plus profonds avec des projets qui présentent un potentiel à long terme. Elle ouvre aux projets des accès directs à une base d'utilisateurs réels, des liquidités et un soutien en infrastructures. En retour, ces projets sont intégrés dans la structure écosystémique à long terme de la plateforme, plutôt qu'être traités comme des objets d'échange ponctuels.
Cette approche se reflète dans sa manière de collaborer avec l'industrie, par exemple via son événement phare WConnect, CoinW crée un dialogue transversal entre les échanges, les communautés de développeurs et les équipes de projets. En parallèle, la plateforme participe activement à des conférences régionales telles que Coinfest Asia, s'intégrant ainsi dans un réseau plus vaste de collaboration cryptographique mondiale, au-delà de l'infrastructure de trading.
Pour les utilisateurs, la logique de participation change donc. Ils ne se contentent plus d'échanger répétitivement autour d'actifs prédéfinis, mais peuvent s'impliquer dès les premières étapes d'un projet, en utilisant les produits et en participant aux mécanismes, établissant ainsi une relation plus durable avec celui-ci. Leur participation s'effectue donc de manière significativement plus précoce.
En parallèle, CoinW tente également d'introduire les actifs cryptographiques hors du cadre strictement financier. Dans le domaine sportif, la plateforme collabore avec des compétitions telles que LaLIGA (championnat espagnol de football) et la Coupe de football Est de l'Asie. Dans le domaine culturel, elle sponsorise des événements comme le Taiwan GQ Style Fest, permettant ainsi aux cryptomonnaies d'entrer dans des contextes publics plus concrets.
Ces actions de boucles externes ne visent pas à accroître immédiatement le volume des transactions à court terme, mais elles transforment le rôle de la plateforme, passant d'un simple intermédiaire à un centre reliant les projets, les utilisateurs et des scénarios concrets. Dans un secteur longtemps dominé par la logique des transactions, cette stratégie peut ne pas montrer d'effets immédiats à court terme, mais elle offre à la plateforme une base solide pour sa compétitivité à long terme.
Conclusion
En y repensant, il est difficile d'évaluer l'efficacité de cette division sectorielle à l'aide d'un ou deux ensembles de données. Cependant, cela reflète au moins une compréhension différente, de la part d'une catégorie de plateformes, de l'évolution à long terme du secteur.
Lorsque les capacités de transaction deviennent progressivement normalisées, la véritable différence réside peut-être non pas dans une efficacité de mise en relation plus rapide, mais dans la volonté de réserver de l'espace pour des valeurs au-delà des transactions elles-mêmes. Le choix de CoinW est précisément une tentative menée dans cette optique.
Le thème du huitième anniversaire de CoinW, "Trot On To Infinity", est moins un slogan qu'une attitude : il ne propose pas de destination précise, mais considère par défaut que c'est un long marathon nécessitant de la patience ainsi qu'une correction constante de la direction.
Dans un environnement marchand hautement utilitariste, une telle voie n'est peut-être pas la plus astucieuse, mais elle offre au moins une possibilité : lorsque la marée reflue, ce qui soutiendra peut-être davantage la croissance de la plateforme, ce n'est pas nécessairement une capacité d'extraction plus grande, mais plutôt le fait de s'être véritablement ancrée dans un sol écologique à plus grande valeur à long terme.
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