Coinbase a modifié sa position sur la législation structurelle du marché des cryptomonnaies aux États-Unis. Les dirigeants de l'entreprise ont déclaré que l'échange soutient désormais la version du Sénat de la loi CLARITY, après que les démocrates ont poussé à l'inclusion de dispositions renforçant la protection des clients. Toutefois, les clauses éthiques concernant les intérêts en cryptomonnaie de Trump et de sa famille restent en suspens, et il est encore incertain que le projet de loi soit soumis au vote avant la pause d'août.
Coinbase retire son soutien au texte révisé
Lors d'une interview accordée à CNBC le 20 juillet, Ryan VanGrack, vice-président de Coinbase, a déclaré que les démocrates avaient obtenu des dispositions de protection des consommateurs plus fortes lors de négociations à huis clos, rendant le projet de loi « plus puissant ». Il n'a pas révélé les dispositions spécifiques ni indiqué si le Sénat avait atteint un accord sur une autre clause éthique plus controversée.
VanGrack a déclaré que le cadre réglementaire actuel pour les activités numériques aux États-Unis présente encore des lacunes, et que les nouvelles mesures de protection visent à combler ces lacunes en plaçant les intérêts des clients au premier plan. Cette déclaration signifie que Coinbase soutient désormais la direction des négociations en cours, alors que l'entreprise s'était opposée aux premiers projets du Sénat au début de cette année.
En janvier de cette année, Brian Armstrong, PDG de Coinbase, avait déclaré publiquement que, selon la version alors en vigueur, l'entreprise ne pouvait pas soutenir ce projet de loi. Depuis lors, la direction de Coinbase a progressivement évolué vers un soutien aux révisions, et le conseiller juridique en chef, Paul Grewal, a également appelé publiquement à poursuivre le processus législatif.
Les clauses éthiques bloquent toujours le processus au Sénat
Au 20 juillet, le Sénat n'a pas encore publié le texte final ni fixé de date pour un vote en séance plénière. Le principal obstacle reste les dispositions éthiques. Les sénateurs démocrates exigent l'ajout de restrictions dans le projet de loi pour traiter les intérêts financiers des fonctionnaires élus dans le domaine des actifs numériques, avec un accent particulier sur les projets cryptographiques liés à Trump.
Le rapport mentionne que les préoccupations des démocrates portent sur Official Trump (TRUMP), World Liberty Financial, ainsi que sur d'autres investissements en actifs numériques liés à Trump lui-même et à sa famille. En juin de cette année, Trump a révélé que les gains liés à son memecoin, à World Liberty Financial et à d'autres positions en actifs numériques s'élevaient à environ 1,4 milliard de dollars.
Selon des sources, la Maison Blanche n'avait pas approuvé la formulation proposée des dispositions controversées au 20 juillet, ni clarifié les limites acceptables avec les négociateurs au Sénat. En raison de l'incertitude de la position de l'exécutif, les parlementaires pourraient nécessiter davantage de temps pour modifier le texte, mettant sous pression le calendrier des républicains visant à faire voter la mesure avant la pause d'août.
Les votes des deux partis exercent une pression sur les attentes du marché
Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, souhaite que le projet de loi soit examiné avant que les députés ne quittent Washington, mais il reconnaît également que les Républicains n'ont pas encore atteint un accord bipartite avec les Démocrates. Étant donné que les Républicains ne peuvent pas à eux seuls franchir le seuil procédural du Sénat, la progression du projet de loi nécessite toujours le soutien des Démocrates.
La semaine dernière, des sénateurs républicains ont rencontré Trump pour discuter du projet de loi, mais la Maison Blanche n'a pas rendu public son positionnement sur les dispositions éthiques après la réunion. Les sénateurs démocrates ont également tenu une réunion à huis clos la veille pour évaluer s'ils soutiendraient le projet de loi.
Les données de trading sur Polymarket indiquent que les attentes du marché quant à l'adoption de cette loi en 2026 ont chuté à 31 %. Dans l'attente de la publication du texte final et alors que les divergences bipartisanes persistent, les perspectives à court terme d'avancées concrètes pour la loi CLARITY dépendent de la possibilité d'intégrer simultanément des dispositions de protection des clients et des limites éthiques dans une solution acceptable.
L'environnement réglementaire a évolué par rapport à auparavant.
L'environnement de régulation fédéral dans lequel se trouve Coinbase a également évolué. Pendant l'administration Biden, la Securities and Exchange Commission (SEC) avait poursuivi Coinbase, l'accusant d'opérer en tant qu'échange de titres non enregistré, courtier et organisme de compensation. Après le retour de Trump au pouvoir, la SEC sous la présidence intérimaire de Mark Uyeda a retiré cette affaire.
Ce changement élimine un litige réglementaire majeur auquel Coinbase était confronté et approfondit encore le contexte de la promotion par le Congrès d'une législation répartissant les responsabilités de régulation des actifs numériques.