Coinbase a généré 1,29 milliard de dollars de revenus pour le T2 2026, tandis que Strategy (l'entreprise précédemment connue sous le nom de MicroStrategy) a affiché 122,9 millions de dollars. Les deux chiffres sont exactement conformes aux prévisions moyennes, et les deux résultats ont été publiés le 30 juillet.
Coinbase : les revenus diminuent, mais les attentes restent stables
Les revenus de Coinbase de 1,29 milliard de dollars au T2 sont exactement dans la fourchette prévue par les analystes, soit entre 1,29 milliard et 1,31 milliard de dollars. Répondre aux attentes semble acceptable, jusqu'à ce que l'on compare à 1,41 milliard de dollars générés au T1 2026. Il s'agit d'une baisse d'environ 8,5 % trimestrielle.
Le coupable est familier à quiconque a suivi les plateformes d'échange crypto au cours des plusieurs cycles précédents : les volumes de trading ont séché. Lorsque moins de personnes achètent et vendent, les plateformes gagnent moins d'argent. Coinbase travaille à diversifier ses revenus au-delà du seul revenu de trading, en développant des revenus par abonnement et services, des produits de staking et son réseau Base de couche 2. Mais les frais de trading restent le pilier de l'activité.
Stratégie : la stratégie de trésorerie en bitcoin reste stable
Les revenus de 122,9 millions de dollars de la stratégie au T2 se rapprochent de l’estimation consensus d’environ 122 millions de dollars. Au T1 2026, l’entreprise a enregistré 124,3 millions de dollars de revenus, soit une augmentation de 11,9 % sur un an. Le léger recul à 122,9 millions de dollars au T2 maintient l’entreprise dans sa fourchette récente, stabilisée dans la bande basse à moyenne de 120 millions de dollars.
Sous la direction de Michael Saylor, l'entreprise s'est transformée d'une société de logiciels d'entreprise de taille moyenne en ce qui est essentiellement un véhicule négocié en bourse dédié au bitcoin. Le cours de l'action de Strategy est bien plus corrélé aux mouvements du bitcoin qu'à ses revenus logiciels trimestriels.
Ce que signifient les chiffres pour le marché dans son ensemble
Les deux entreprises ont annoncé leur calendrier de publication des résultats le 15 juillet, offrant aux investisseurs environ deux semaines pour positionner avant les résultats. Le fait que les deux aient été dans la fourchette des attentes suggère que les modèles de Wall Street pour les entreprises publiques natives du crypto sont de plus en plus précis.