L'effondrement du token COAI expose les risques systémiques dans l'écosystème DeFi piloté par l'IA.

Dérivé de Bijié Wǎng, le crash du token COAI à la fin de l'année 2025 a révélé des vulnérabilités systémiques dans les écosystèmes DeFi intégrés à l'IA, soulignant l'urgence d'une clarté réglementaire et d'une protection des investisseurs. Le token a perdu 88 % de sa valeur, entraînant plus de 116,8 millions de dollars de pertes, en raison d'un contrôle centralisé, d'une gouvernance opaque et de défauts algorithmiques. 87,9 % de l'offre de tokens était concentrée dans seulement dix portefeuilles, mettant en lumière les risques de la « pseudo-décentralisation ». L'échec des stablecoins algorithmiques xUSD et deUSD à maintenir leur parité avec le dollar a déclenché une panique de vente et un effondrement auto-renforcé. Les experts ont noté que les projets pilotés par l'IA privilégient souvent la vitesse et le battage médiatique au détriment de la transparence, avec des accusations portées contre la direction de COAI pour avoir orchestré un système de « pump and dump ». Les parties prenantes internes détenaient 99,7 % de l'offre et ont profité de la manipulation des prix au détriment des investisseurs particuliers. L'absence de contrats intelligents transparents et d'audits tiers a laissé les investisseurs impuissants face à la chute vertigineuse de la valeur du token. La loi américaine CLARITY Act a créé des zones grises juridiques exploitées par les acteurs malveillants, tandis que des applications incohérentes et des juridictions qui se chevauchent entre la SEC et la CFTC ont semé la confusion. À l'échelle mondiale, la réglementation fragmentée, comme le cadre MiCA de l'UE, peine à s'aligner sur les normes américaines. On pense que les opérateurs de COAI ont agi en Asie du Sud-Est, où une faible application des réglementations a permis la fraude. L'incident a mis en lumière une lacune évidente dans les outils de protection des investisseurs, les investisseurs particuliers n'ayant pas l'expertise technique nécessaire pour auditer les contrats intelligents ou évaluer les modèles de distribution de tokens. Les experts recommandent des plateformes de gestion des risques pilotées par l'IA et des outils d'analyse blockchain pour surveiller la centralisation de la gouvernance et les risques de liquidité. Une réglementation plus claire est essentielle pour combler les lacunes juridiques et prévenir les fraudes futures.