CME Group a lancé la négociation de contrats à terme sur l'indice de volatilité du bitcoin, ajoutant ainsi un nouvel outil de dérivés cryptos pour les investisseurs institutionnels. Contrairement aux contrats à terme et options sur bitcoin classiques, le cœur de ces contrats n'est pas la direction des prix, mais les attentes du marché concernant la volatilité prévue sur les quatre prochaines semaines.
Les premières transactions ont été effectuées
La semaine dernière, Monarq Asset Management et DV Chain ont effectué les premiers trades de gros de ce produit, devenant ainsi les premiers participants. Les deux entreprises, spécialisées respectivement dans l'investissement institutionnel et le market making de liquidité, indiquent que le nouveau produit attire d'abord les institutions de trading professionnelles.
Le nouveau contrat est lié à l'indice CME CF Bitcoin Volatility Index, soit l'indice BVX. Cet indice reflète les attentes du marché concernant la volatilité du bitcoin pour les quatre semaines à venir, permettant aux investisseurs de prendre des positions longues ou courtes sur la volatilité directement, sans avoir à prédire si le BTC augmentera ou diminuera.
The trading pair is volatility itself
La principale différence de ce type de produit réside dans le fait que les traders parient sur « la magnitude de la volatilité » plutôt que sur « la direction du prix ». Dans les dérivés traditionnels, qu'il s'agisse de contrats à terme, de contrats perpétuels ou d'options, les stratégies reposent généralement sur une analyse de la direction du prix. Les contrats à terme de volatilité séparent cette dimension et offrent un outil de négociation dédié à la volatilité du marché elle-même.
Cela signifie que les stratégies de trading autour des données macroéconomiques ou des événements majeurs seront plus directes. Par exemple, avant et après la publication des données d'inflation américaines, si les traders anticipent une augmentation de la volatilité du bitcoin, ils peuvent choisir d'acheter de la volatilité ; s'ils pensent que la réaction du marché sera limitée, ils peuvent adopter une position inverse.
CME étend continuellement ses activités dans le domaine de la cryptomonnaie
Shiliang Tang, PDG de Monarq, a déclaré dans un communiqué de presse que ce type de produit aide à élargir les outils de trading de volatilité sur les marchés réglementés. À mesure que le bitcoin est de plus en plus intégré dans les allocations d'actifs des institutions, la demande pour des outils de gestion des risques plus précis augmente.
Après ce lancement, la gamme de produits cryptomonnaies de CME s'est encore élargie. Précédemment, la plateforme proposait déjà des contrats standard, des contrats micro et des options associés au Bitcoin et à l'Ethereum. L'ajout de contrats à terme de volatilité permet aux institutions d'exécuter des stratégies de couverture et de portefeuille plus complexes sur une plateforme réglementée.
- Total des contrats négociés cette année : environ 266 900
- Croissance annuelle d'environ 38 %
- Le nombre moyen quotidien de contrats ouverts s'élève à environ 274 500, en hausse d'environ 18 % sur un an.
Pour le marché, ces produits ne modifient pas nécessairement directement la tendance du spot du Bitcoin, mais ils augmentent les moyens pour les institutions de gérer les risques et d'exprimer leurs opinions de trading. Avec l'entrée continue des capitaux traditionnels sur le marché des cryptomonnaies, les outils de trading autour de la volatilité elle-même pourraient continuer à s'accroître.