Les gestionnaires d'actifs détenaient collectivement un volume notional brut ouvert record de 207 milliards de dollars chez CME Group en août, soit une augmentation de 20 % par rapport à la même période l'année dernière.
Les chiffres plus larges racontent une histoire similaire. CME a déclaré un volume quotidien moyen de 29,7 millions de contrats en août, ce qui en fait le deuxième mois d'août le plus élevé de l'histoire et une amélioration de 6 % sur un an. Les produits de taux d'intérêt ont mené la danse avec 16,7 millions de contrats par jour, les contrats sur indice boursier ont atteint en moyenne 6,8 millions, et les contrats énergétiques ont contribué à 2,3 millions.
Les trésoreries et les taux sont l'événement principal
Le complexe des taux d'intérêt a été la star indiscutée du mois. Les futures et les options sur obligations du Trésor américain ont vu leur volume quotidien moyen augmenter de 15 % sur un an pour atteindre 11,8 millions de contrats. Plusieurs produits individuels ont établi leurs propres records, notamment les futures sur obligations du Trésor américain Ultra, qui ont enregistré en moyenne 791 000 contrats par jour.
La hausse de 20 % de l'intérêt ouvert brut notional des gestionnaires d'actifs reflète cette dynamique en un seul chiffre. L'intérêt ouvert brut notional mesure la valeur nominale totale de toutes les positions dérivées en cours. Un montant de 207 milliards de dollars signifie que les équipes institutionnelles maintiennent des positions plus importantes et plus persistantes sur les produits cotés à la CME qu'à tout moment précédent.
Les contrats crypto conservent leur propre valeur
Les produits cryptomonnaie de la CME ont affiché leurs propres chiffres respectables. Les contrats cryptomonnaie ont enregistré en moyenne 175 000 transactions par jour en août, ce qui équivaut à environ 7,9 milliards à 12 milliards de dollars de valeur notionnelle selon le mix de produits. La CME a lancé les Bitcoin futures en décembre 2017, et sa gamme de produits s'est étendue progressivement depuis pour inclure des futures Ether ainsi que divers contrats de taille micro.
La filiale de la CME, BrokerTec, qui gère les échanges en espèces sur les titres à revenu fixe et les opérations de repo, a également affiché de bons résultats. La valeur notionnelle moyenne quotidienne globale a augmenté de 16 % sur un an pour atteindre 1 059 milliards de dollars. Les activités de repo en Europe ont particulièrement retenu l'attention, en hausse de 27 % par rapport à l'année précédente.
Ce que cela signifie pour les marchés
La concentration de la croissance sur les produits de taux d'intérêt offre un aperçu des priorités des acteurs institutionnels. La hausse de 15 % d'une année sur l'autre du volume des futures et options sur obligations d'État suggère que la volatilité des taux, ou du moins l'attente de celle-ci, reste élevée.