Le crypto ne dort jamais. À compter du 29 mai, les futures et les options crypto du CME Group non plus.
La plus grande plateforme d'échange de dérivés au monde a activé le trading 24/7 pour l'ensemble de sa gamme de futures crypto à 16h30 CT, supprimant les fermetures du week-end et les heures limitées qui définissaient ses offres d'actifs numériques depuis son lancement. Cette mesure couvre les futures et les options sur neuf actifs : Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, Cardano, Chainlink, Stellar, Avalanche et Sui.
Pendant des années, les traders institutionnels avaient accès aux futures sur crypto-monnaies sur une plateforme d'échange réglementée, mais uniquement pendant une fenêtre quotidienne d'environ 23 heures, avec une fermeture complète le week-end. Cela entraînait des écarts de prix chaque lundi matin, couramment appelés « écarts CME », qui sont devenus une obsession pour les analystes techniques suivant les niveaux de support et de résistance. Ces écarts sont désormais, à tous effets pratiques, éteints.
À quoi ressemble le nouveau calendrier de négociation ?
Les jours ouvrables, une fenêtre de maintenance de deux minutes a lieu entre 16h00 et 16h02 HE. Les week-ends, une fenêtre de maintenance plus longue de deux heures s'étend de 2h00 à 4h00 HE le samedi.
Toutes les transactions effectuées pendant les week-ends ou les jours fériés bénéficieront de la date de règlement du jour ouvrable suivant. Le trading est donc continu, mais les opérations de back-office fonctionnent toujours selon le calendrier de la finance traditionnelle.
Les chiffres derrière le timing
Le volume quotidien moyen année à ce jour sur les futures crypto de CME a atteint 407 200 contrats, soit une augmentation de 46 % par rapport à la même période l'année dernière. L'intérêt ouvert s'élevait à 335 400 contrats au moment du lancement.
Le chiffre de l'intérêt ouvert de 335 400 contrats raconte une histoire complémentaire. Un haut intérêt ouvert par rapport au volume suggère que les positions sont conservées sur des horizons temporels plus longs plutôt que d'être day-tradées.
Pourquoi cela est important pour Ethereum et le marché dans son ensemble
L'élimination des écarts CME a également des implications pour la microstructure du marché. Ces écarts créaient fréquemment une volatilité artificielle à l'ouverture hebdomadaire, car les prix des futures s'ajustaient brusquement pour correspondre aux niveaux atteints par les marchés au comptant pendant le week-end. La suppression de cette discontinuité devrait conduire à une découverte des prix plus fluide et à une corrélation plus étroite entre les futures CME et les prix au comptant sous-jacents.