Le fondateur de Citron Research, Andrew Left, reconnu coupable de fraude aux valeurs mobilières

• Left a été reconnu coupable de 13 chefs d'accusation de fraude boursière pour avoir manipulé des actions de 2018 à 2023.
• Il a établi des positions avant de publier les commentaires explosifs de Citron, puis a sorti contre ses propres cibles.
• Un message privé de Nvidia demandant de détruire les actions est devenu la preuve la plus préjudiciable lors du procès.

Un jury fédéral à Los Angeles a déclaré Andrew Left, 55 ans, fondateur de la plateforme influente de vente à découvert Citron Research, coupable d’un chef d’accusation de complot de fraude aux valeurs mobilières et de douze chefs d’accusation de fraude aux valeurs mobilières lundi.

Le verdict est intervenu après un procès de 15 jours qui a révélé comment Left a utilisé sa plateforme médiatique publique pour faire fluctuer les cours des actions tout en effectuant secrètement des transactions à l'encontre des positions qu'il promouvait. Left risque jusqu'à 25 ans de prison fédérale pour ce seul chef d'accusation. La sentence est prévue le 31 août.

La fraude a duré du moins de mars 2018 à octobre 2023. Les mécanismes étaient simples et cyniques :

• Left a sélectionné une entreprise cotée en bourse qu'il prévoyait d'écrire
• Il a discrètement constitué des positions longues ou courtes avant de publier quoi que ce soit.
• Il a ensuite publié des commentaires explosifs et sensationnalistes via Citron Research sur les réseaux sociaux et lors d'apparitions à la télévision sur CNBC, Fox Business et Bloomberg
• Il a utilisé des options à court terme expirant le jour même de la publication pour maximiser les bénéfices rapides.
• Il a passé des ordres Limit pour fermer automatiquement les positions une fois que les actions ont évolué dans la direction souhaitée.
• Il a ensuite sorti ses positions à des prix très différents des prix cibles qu'il avait publiquement promus.

Le bénéfice illicite total dans le cadre de ce schéma était d'au moins 21 millions de dollars.

Les procureurs ont produit un message privé que Left a envoyé à un gestionnaire de portefeuille de hedge fund en novembre 2018 concernant Nvidia, qui est devenu central à l'affaire.

« Vous voulez gagner vite de l’argent ? Élaborez une thèse sur pourquoi NVDA est sous-vendu. On peut le détruire. Il suffit de lire les notes des analystes du dernier trimestre et de rassembler les meilleures idées », a écrit Left.

Ce matin-là, il a pris des positions dans Nvidia, notamment des options d'achat à court terme. Il a ensuite tweeté publiquement que Citron achetait Nvidia et a fixé un objectif de prix à 165 $ . Les principaux médias ont relayé le tweet. Moins de deux heures plus tard, alors que Nvidia était négocié entre 150 $ et 151 $, Left a vendu toutes les positions avec un profit d'au moins 960 000 $.

Citron Research a publié une réponse quelques heures après le verdict.

Aujourd’hui, on m’a déclaré coupable. Entre autres choses, pour avoir recommandé Tesla, Nvidia et Meta en 2018. Personne n’a jamais dit que j’avais menti. L’agent du gouvernement lui-même l’a admis sur le banc des témoins. Il n’y a eu aucune déclaration fausse. Ainsi, une opinion véridique qui se révèle rentable est désormais illégale. Est-ce l’Amérique ? Nous ne partageons pas l’avis du jury et cela ne s’arrête pas ici.

Le jury a acquitté Left sur quatre chefs d'accusation liés à des entreprises spécifiques. Les 13 autres chefs d'accusation retenus concernent l'un des cas les plus documentés de manipulation de marché via les réseaux sociaux dans l'histoire américaine.

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