La vente de bitcoin par Strategy (MSTR) à 66 881,93 $ BTC$66,881.93 a eu un impact disproportionné sur le sentiment du marché, mais la banque de Wall Street Citi ne considère pas ce mouvement comme un changement de la stratégie à long terme de l'entreprise.
La banque a déclaré que la vente était anticipée après que la stratégie ait signalé son intention de se défaire de certaines holdings en bitcoin désavantageuses sur le plan fiscal lors de son appel résultats du premier trimestre, dans le cadre d'un effort d'optimisation du portefeuille.
« Les flux récents ont été négatifs, et les chances de passage d'un projet de loi sur la structure du marché américain (un catalyseur potentiel pour un regain d'intérêt des investisseurs, selon nous) diminuent », a écrit l'analyste Alex Saunders dans le rapport du mardi.
Les marchés ont été secoués cette semaine après que Strategy ait révélé la vente d'une petite partie de ses actifs en bitcoin, marquant un écart rare par rapport à la stratégie de « buy and hold » longtemps défendue par le président-directeur général Michael Saylor.
Bien que l'entreprise ait déclaré que la transaction était liée à des considérations de planification fiscale, ce mouvement a suscité des inquiétudes selon lesquelles l'un des soutiens corporatifs les plus influents du bitcoin pourrait devenir vendeur, contribuant à une période de faiblesse du BTC et à un nouveau contrôle du modèle de trésorerie en actifs numériques.
Saunders continue de considérer les flux des fonds négociés en bourse (ETF) sur bitcoin au comptant comme le principal moteur des prix du BTC, estimant qu'ils représentent environ 45 % de la variation des rendements hebdomadaires. L'analyste a indiqué que les flux récents des ETF sont devenus négatifs, soulignant un manque plus vaste de demande des investisseurs pour cette cryptomonnaie.
Alors que les entreprises de trésorerie d'actifs numériques sont devenues des acheteurs importants de bitcoin, l'analyste ne pense pas que les ventes liées aux trésoreries soient un facteur majeur derrière la faiblesse récente. Au contraire, la banque a soutenu que les flux d'ETF restent la mesure la plus claire à haute fréquence de l'adoption et de la demande des investisseurs.
Le rapport a également averti que les chances qu'un projet de loi sur la structure du marché des crypto-monnaies aux États-Unis soit adopté cette année semblent diminuer, réduisant la probabilité d'un catalyseur à court terme pour de nouveaux flux d'investisseurs.
Combiné à la sous-performance du bitcoin par rapport aux actions, la perspective législative en déclin devrait maintenir un sentiment modéré en l'absence de progrès réglementaire ou de préoccupations renouvelées concernant la durabilité fiscale, a ajouté le rapport.
La divulgation de la première vente de bitcoin de la stratégie depuis des années a pesé sur le sentiment cette semaine, alimentant les craintes concernant d'éventuelles ventes par les entreprises détenant des trésoreries en actifs numériques et poussant le BTC à la baisse. La plus grande cryptomonnaie au monde était échangée autour de 67 200 $ au moment de la publication.
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