Points clés :
- Circle a averti que les règles de l'UE ont ralenti l'adoption des stablecoins et l'accès des institutions.
- Circle a mis en œuvre des réformes pour libérer la croissance et la liquidité de l'EURC.
- Circle a déclaré que ces seuils ont bloqué la participation des fournisseurs de services crypto plus larges.
Circle a demandé à la Commission européenne de réduire les barrières pour les entreprises de cryptoactifs dans le cadre de son paquet d'intégration des marchés. L'entreprise a soumis ses commentaires le 20 mars, affirmant que les règles actuelles ralentissaient l'adoption des stablecoins. Cette initiative visait à faciliter l'accès institutionnel et à étendre la stablecoin en euros sur les marchés européens.
Circle a encadré les propositions dans le cadre de la poussée réglementaire européenne plus large visant à intégrer les marchés des capitaux. L'entreprise a cité le Règlement sur les actifs cryptographiques, entré en vigueur en décembre 2024. Elle a soutenu que la mise en œuvre fragmentée à travers les juridictions réduisait la clarté pour les participants aux marchés cryptographiques.
Cercle les barrières du marché dans le cadre de l'UE
Circle said que les seuils actuels prévus par le règlement sur les dépositaires centraux de valeurs mobilières limitaient l'utilisation du règlement des stablecoins. L'entreprise a soutenu que la restriction d'accès aux jetons de monnaie électronique « significatifs » réduisait la liquidité. Ce changement est intervenu parce que les jetons dénommés en euros peinaient à répondre aux exigences de capitalisation boursière.
Circle a déclaré que la structure créait une boucle de rétroaction qui empêchait l'adoption à grande échelle. Sans une utilisation suffisante, les jetons ne pouvaient pas atteindre les seuils requis. Cette réaction reflétait les préoccupations soulevées par des experts juridiques concernant la complexité réglementaire en Europe.
Yuriy Brisov, partenaire chez Digital and Analogue Partners, a déclaré plus tôt que le cadre restait difficile à interpréter. Il a ajouté que la mise en œuvre variait selon les pays, créant des frictions opérationnelles pour les entreprises. Circle a utilisé ce contexte pour plaider en faveur de seuils plus flexibles et adaptatifs.
Circle pousse sa stratégie d'expansion de EURC
Circle a confirmé que sa stablecoin adossée à l’euro, EURC, est restée en dessous des seuils de marché requis. L’entreprise attribue cela à une participation institutionnelle limitée et à une liquidité réduite sur le marché secondaire. Elle estime que des critères plus inclusifs pourraient favoriser une adoption plus large dans les systèmes de règlement.
Circle a proposé que les régulateurs prennent en compte des facteurs tels que l'adoption sur le marché et les conditions de liquidité. L'entreprise a suggéré des évaluations de supervision plutôt que des seuils fixes. Ce mouvement s'inscrit dans sa stratégie plus large visant à positionner EURC aux côtés de son stablecoin en dollar américain, USDC, sur les marchés mondiaux.
Circle a également abordé le régime pilote de technologie de registre distribué dans sa soumission. L'entreprise a indiqué que les règles actuelles limitaient les comptes en espèces aux établissements de crédit et aux dépositaires centraux de valeurs mobilières. Elle a recommandé d'élargir l'accès aux prestataires de services d'actifs cryptographiques pour améliorer l'interopérabilité.
Circle cible l'intégration de la finance traditionnelle
Circle a décrit le Package d'intégration du marché comme une étape vers le lien entre la finance traditionnelle et les systèmes blockchain. L'entreprise a affirmé que des règles plus claires sur l'utilisation des garanties amélioreraient l'efficacité des marchés financiers. Elle a cité les stablecoins comme pont entre les actifs tokenisés et l'infrastructure de règlement.
Circle a maintenu que l'alignement des cadres réglementaires avec les conditions du marché améliorerait la participation. L'entreprise s'est concentrée sur les flux institutionnels, qui restaient limités selon les règles actuelles. Cette position reflétait les efforts plus larges de l'industrie pour intégrer les actifs basés sur la blockchain dans les systèmes financiers réglementés.
La Commission européenne a poursuivi les consultations sur le paquet dans le cadre de son agenda sur les marchés des capitaux. La soumission de Circle s'ajoute aux retours en cours des participants du secteur et des experts juridiques. Le résultat pourrait façonner le fonctionnement des stablecoins au sein du système financier européen.
La Commission est censée examiner les contributions des parties prenantes dans les mois à venir alors que les discussions politiques avancent.
L'article Circle exhorte l'UE à assouplir les règles alors que la croissance des stablecoins stagne est apparu pour la première fois sur The Coin Republic.