ChainCatcher rapporte, selon le Financial Times, qu'après trois ans de creux record, les fonds de capital-risque chinois accélèrent la collecte de nouveaux fonds afin de saisir le réchauffement de l'intérêt des investisseurs pour le secteur technologique chinois. Selon les données d'Asante Capital, au moins 60 nouveaux fonds en dollars américains prévoient de lever environ 35 milliards de dollars au total, dont environ 40 sont des fonds de capital-risque. HSG, IDG Capital, Matrix Partners China et Ming Shi Capital sont en train de promouvoir de nouveaux fonds ou se préparent à lancer des levées de fonds, tandis que ZhenFund et Qiming Venture Partners ont récemment bouclé leurs collectes. Le succès en bourse d'entreprises technologiques telles que Zhipu et MiniMax, ainsi que les progrès réalisés par Moonshot AI, DeepSeek et dans le domaine de la robotique, ont relancé l'intérêt des investisseurs pour la technologie chinoise. Certains investisseurs considèrent l'allocation au secteur chinois de l'IA comme un moyen de se couvrir contre leurs positions aux États-Unis, car les entreprises chinoises rivalisent fortement sur les coûts et proposent des services de modèles à des prix plus bas. Toutefois, les observateurs du marché soulignent que cela ne signifie pas un retour au plein essor du capital-risque chinois, mais plutôt une reprise sélective des levées en dollars après trois ans de bas niveaux. Selon les données de Preqin, 1 105 fonds liés à la Chine ont levé 150 milliards de dollars en 2022, contre seulement 97 fonds ayant collecté 13,6 milliards de dollars en 2025. Actuellement, certains grands investisseurs américains restent en attente en raison des restrictions sur les investissements dans des technologies sensibles, tandis que les fonds européens et du Moyen-Orient affichent un intérêt plus fort. Les investisseurs, dans ce marché actuel « acheteur », cherchent à obtenir davantage de droits de co-investissement et exigent que les gestionnaires de fonds investissent davantage de leur propre capital. Parallèlement, un grand volume de capitaux concourt pour des projets à haut potentiel limités, principalement concentrés sur le secteur de l'IA.
Les fonds de capital-risque chinois s'efforcent de lever 350 milliards de dollars dans de nouveaux fonds après trois ans de ralentissement
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Résumé
Les fonds de capital-risque chinois accélèrent la collecte de fonds pour de nouveaux fonds après trois ans de faible activité, avec plus de 60 fonds en dollars visant à lever 350 milliards de dollars. Le sentiment des investisseurs évolue alors que des entreprises technologiques comme Zhipu et MiniMax réalisent des IPO solides. Les progrès dans l'IA et la robotique attirent l'attention, certains considérant le secteur chinois de l'IA comme un hedge contre les paris sur les marchés américains. Malgré un intérêt renouvelé, la reprise reste sélective, et non un plein essor. Les données de Preqin montrent une chute marquée de l'activité des fonds entre 2022 et 2025. Le capital européen et moyen-oriental devient de plus en plus impliqué, tandis que les investisseurs américains restent prudents. Sur ce marché compétitif, les investisseurs exigent davantage de droits de co-investissement et des engagements plus élevés de la part des gestionnaires. Les altcoins à surveiller pourraient bénéficier du flot de capital-risque vers des secteurs comme l'IA.
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