La Banque industrielle et commerciale de Chine, la plus grande banque au monde par ses actifs, cessera complètement le trading de métaux précieux pour les particuliers le 24 juillet 2026. Elle n’est pas seule. Une liste croissante de grandes banques chinoises démantèle systématiquement l’infrastructure qui permettait autrefois à des millions d’investisseurs de détail de spéculer sur les prix de l’or et de l’argent.
Qu'est-ce qui se passe réellement
ICBC a annoncé la suspension le 25 juin 2026, donnant aux clients environ un mois pour clôturer leurs positions.
La Banque chinoise d'épargne postale, la Banque Ping An et la Banque China Guangfa ont toutes adopté des mesures similaires. Le schéma est cohérent entre les établissements : suspension des ouvertures de nouveaux comptes, fermeture des comptes inactifs, remboursement des marges inutilisées et augmentation des coûts de maintien.
Les exigences de marge sur certains produits ont été augmentées jusqu'à 140 %. À titre de contexte, cela signifie qu'un trader de détail doit fournir 1,40 $ de garantie pour chaque dollar d'exposition.
Les nouveaux comptes de détail liés à la Bourse chinoise de l'or ont été suspendus depuis fin 2020. Décembre 2025, des banques telles que ICBC et la China Construction Bank ont commencé à fermer activement les comptes inactifs et à restituer les fonds de marge inutilisés.
Pourquoi maintenant, et pourquoi de manière aussi agressive
L'or a grimpé à environ 5 600 $ l'once plus tôt cette année. Ensuite, il a chuté sous les 4 000 $ l'once en juin, poussé par un dollar américain plus fort et des conditions de marché changeantes. Cela représente un retrait de près de 30 % en quelques mois.
Les régulateurs chinois ont déjà vu ce film. La crise de « Crude Oil Treasure » en 2020 reste une cicatrice sur le système financier du pays. Le produit lié au pétrole brut de la Banque de Chine a explosé lorsque les futures du pétrole sont passés en négatif en avril 2020, laissant les investisseurs de détail endettés pour des pertes qu’ils n’avaient jamais prévues.
Les restrictions actuelles sur le commerce des métaux précieux sont une descendance directe de cette crise. Les régulateurs et les banques d'État ont commencé à restreindre l'accès des particuliers au trading du or avec effet de levier presque immédiatement après, à partir de fin 2020.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
L'impact immédiat sur la demande de or physique en Chine semble limité. Les investisseurs peuvent toujours acheter des barres, des pièces et des bijoux en or. Les canaux de trading institutionnel restent ouverts. La Shanghai Gold Exchange elle-même ne disparaît pas.
Ce qui disparaît, c’est la couche spéculative — les produits leviers qui permettent aux investisseurs particuliers de prendre des positions importantes sur les mouvements de prix sans posséder réellement de métal.