Une affirmation circulant sur les réseaux sociaux cette semaine suggérait que les régulateurs financiers chinois avaient prolongé la durée des prêts hypothécaires résidentiels de 30 à 40 ans. Ce serait un changement de politique majeur. Il semble toutefois que cette affirmation soit inexacte.
Ni la Banque populaire de Chine ni l'Autorité nationale de régulation financière n'ont publié d'annonce étendant la durée maximale des prêts immobiliers au-delà de 30 ans, qui reste le plafond actuel en août 2026.
Ce que Pékin fait réellement
Cela dit, les régulateurs chinois ont été actifs. La Banque populaire de Chine et la NFRA ont prolongé leurs politiques de soutien au financement immobilier jusqu'au 31 décembre 2026, un ensemble de mesures conçu pour maintenir le flux de crédit vers un secteur immobilier sous pression depuis des années.
Les taux d'intérêt des prêts hypothécaires ont été réduits en moyenne d'environ 0,5 point de pourcentage.
Les exigences en matière de paiement initial ont également été assouplies. Les paiements initiaux minimaux pour les résidences secondaires ont été réduits à 15 % au minimum dans certaines régions.
Pourquoi les durées de prêt immobilier sont si importantes en Chine
Les pratiques réglementaires chinoises ont historiquement associé des limites de durée de prêt immobilier à des restrictions basées sur l'âge, ce qui signifie que la somme de l'âge de l'emprunteur et de la durée du prêt immobilier ne peut généralement pas dépasser un plafond fixe. Un prêt immobilier de 40 ans compliquerait considérablement ces calculs et créerait de nouveaux risques pour les prêteurs détenant des actifs à plus longue durée sur leurs bilans.
L'absence de toute documentation officielle est révélatrice. Les modifications majeures de politique de la Banque populaire de Chine et de la NFRA en Chine sont annoncées par des avis réglementaires formels, et non diffusées progressivement par le biais des médias sociaux. Lorsque Pékin a réduit les ratios de paiement initial et ajusté les taux, ces changements ont été accompagnés de circulaires officielles. Une prolongation de durée d'une telle ampleur aurait suivi le même processus.
À surveiller sur le marché immobilier chinois
La prolongation du soutien au financement immobilier jusqu'à la fin de 2026 signale que Pékin considère le secteur immobilier comme nécessitant toujours une intervention active. Ce secteur a été l'un des points de tension les plus persistants de l'économie depuis la crise des dettes des promoteurs qui s'est accélérée vers 2021.