Micron Technology vient de se voir opposer un nouveau rival d'une valeur de 85 milliards de dollars. ChangXin Memory Technologies, le champion chinois de la mémoire DRAM, est sur le point de commencer à être négociée sur le marché STAR de Shanghai après avoir levé environ 8,5 milliards de dollars, ce qui constitue l'une des plus grandes introductions en bourse de semi-conducteurs jamais réalisées sur une plateforme chinoise continentale.
Les actions de Micron ont chuté d'environ 8 % le 15 juillet, tombant à environ 904 $ l'action.
De startup à quatrième plus grand fabricant de DRAM en dix ans
Fondée en 2016 par Zhu Yiming dans le cadre de la stratégie plus large de Pékin visant l'autonomie en semi-conducteurs, CXMT est aujourd'hui le quatrième plus grand fabricant mondial de DRAM. La part de marché de l'entreprise en DRAM a atteint environ 8 % au premier trimestre 2026, un chiffre triplé par rapport à l'année précédente.
CXMT a déclaré une croissance du chiffre d'affaires de 156 % sur un an, atteignant environ 8,6 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, et a réalisé un bénéfice net positif pour la première fois. La capacité de production de CXMT devrait atteindre environ 350 000 wafers par mois d'ici la fin de 2026, un niveau qui approcherait la production propre de Micron.
Où CXMT s'applique, et où il ne s'applique pas
CXMT se spécialise dans la DRAM de commodité, ce type de puces mémoire utilisées dans les PC, les smartphones et les serveurs classiques. Elle n’a pas encore pénétré dans la production de mémoire à large bande passante, les puces premium qui alimentent les accélérateurs AI de NVIDIA et AMD.
Les commandes d'offre publique initiale pour les actions CXMT ont presque doublé les attentes initiales, poussant le prix initial de l'action à 8,66 yuans.
Ce que cela signifie pour les investisseurs suivant la chaîne d'approvisionnement en semi-conducteurs
Le marché des semi-conducteurs dans son ensemble a également ressenti le tremblement. Des entreprises comme AMD et Intel ont subi une pression, malgré un chevauchement limité de concurrence directe avec CXMT.
Le listing de CXMT intervient pendant une période de renforcement des prix mondiaux des DRAM, stimulé par une contraction des contraintes d'approvisionnement. Les produits de l'OPI, environ 8,5 milliards de dollars, pourraient être directement réinvestis dans une capacité de fabrication supplémentaire.