Lorsque votre secteur bancaire a besoin d'un coup de pouce financier, vous recourez apparemment à l'entité qui ne manque jamais de liquidités : le monopole d'État sur le tabac. La Chine utilise la China National Tobacco Corporation comme investisseur stratégique dans une levée de fonds de 260 milliards de yuans (environ 38,7 milliards de dollars) pour la Banque industrielle et commerciale de Chine et la Banque agricole de Chine, annoncée le 6 septembre.
Le ministère des Finances mène l'opération, en s'engageant à hauteur de 200 milliards de CNY répartis entre les deux banques. China Tobacco et ses filiales contribueront avec les 60 milliards de CNY restants, répartis également entre les deux prêteurs. Les actions sont assorties d'une période de verrouillage de cinq ans, que Pékin présente comme un « capital patient à long terme ».
Comment l'argent est réparti
ICBC, la plus grande banque au monde par actifs, prévoit de lever jusqu'à 100 milliards de yuans chinois via une émission privée d'actions A. Le ministère des Finances fournira 70 milliards de yuans chinois, tandis que China Tobacco couvrira les 30 milliards restants.
La Banque agricole de Chine obtient la part la plus importante. ABC vise à lever 160 milliards de yuans, avec le ministère des Finances contribuant 130 milliards de yuans et China Tobacco à nouveau apportant 30 milliards de yuans.
Chaque yuan collecté est affecté à un seul objectif : réapprovisionner le capital de base de niveau 1. Les deux banques ont signé des accords de coopération stratégique avec China Tobacco pour formaliser cet arrangement.
Le financement fait en réalité partie d'un programme beaucoup plus vaste de 360 milliards de CNY qui dépasse ces deux banques pour inclure des apports de capitaux destinés aux assureurs et aux banques d'État. Il s'agit de la deuxième grande série de soutien capital pour les institutions financières publiques, s'appuyant sur un ensemble de mesures politiques initialement défini dans le rapport de travail gouvernemental de mars 2026.
Pourquoi une entreprise de cigarettes sauvegarde des banques
China Tobacco est un monopole d'État qui contrôle pratiquement l'ensemble du marché intérieur des cigarettes. Ses impôts et bénéfices globaux ont atteint 16 570 milliards de yuans en 2025, ce qui en fait l'une des entreprises les plus rentables au monde.
Les principales banques d'État chinoises font face à des exigences accrues en matière de fonds propres, tandis que leurs moteurs principaux de rentabilité peinent. La ICBC et la ABC ont toutes deux déclaré une marge d'intérêt nette d'environ 1,28 % à 1,29 % au premier semestre 2026.
Ce n'est pas la première incursion de China Tobacco dans l'investissement bancaire. En mars 2025, le géant du tabac a investi 75,8 milliards de yuans dans la Banque de communication. Avec ces derniers engagements, l'investissement cumulé de China Tobacco dans les principales banques chinoises a atteint environ 780 milliards de yuans.