Bullish a accepté d'acheter Equiniti pour 4,2 milliards de dollars, dans le but de relier les actifs numériques à la tenue des registres des actionnaires. L'accord créera un agent de transfert mondial pour les titres tokenisés et inclut 1,85 milliard de dollars de dettes assumées.
Points clés :
- Bullish prévoit d'acquérir Equiniti dans le cadre d'une opération de 4,2 milliards de dollars en actions et dettes.
- Equiniti compte près de 3 000 clients émetteurs et plus de 20 millions d'actionnaires.
- Les services de tokenisation devraient stimuler une croissance plus rapide après la clôture de l'accord.
Bullish relie les actifs numériques aux registres des actionnaires
Bullish (NYSE: BLSH) a annoncé le 5 mai 2026 un accord de 4,2 milliards de dollars pour acquérir Equiniti, une opération qui lierait son activité d'actifs numériques à une entreprise traditionnelle de tenue des registres des actionnaires. L'accord vise à créer un agent de transfert mondial pour les titres tokenisés, avec une clôture prévue en janvier 2027 sous réserve des approbations réglementaires et des conditions habituelles de clôture.
L'acquisition donnerait à Bullish un lien direct avec des milliers de clients d'entreprises publiques et des millions d'actionnaires enregistrés, tandis qu'Equiniti accéderait à des outils de blockchain pouvant moderniser la manière dont les titres sont émis et gérés. Equiniti dessert près de 3 000 clients émetteurs, prend en charge plus de 20 millions d'actionnaires et gère environ 500 milliards de dollars de paiements annuels. Bullish estime que l'entreprise combinée générera environ 1,3 milliard de dollars de revenus ajustés et plus de 500 millions de dollars d'EBITDA moins les investissements en capital pour 2026. La transaction inclut 1,85 milliard de dollars de dette d'Equiniti assumée et environ 2,35 milliards de dollars en contrepartie sous forme d'actions Bullish. Le PDG Tom Farley a déclaré :
La tokenisation constitue un changement unique en une génération dans le fonctionnement des marchés de capitaux, la tendance infrastructurelle déterminante des 25 prochaines années.
La part du capital-actions est évaluée à 38,48 $ par action, sur la base du VWAP à 30 jours de Bullish au 4 mai 2026.
Plateforme de titres tokenisés ciblant une liquidation plus rapide et Liquidity
La plateforme prévue est structurée pour relier les registres d'agents de transfert réglementés aux systèmes de titres basés sur la blockchain. Elle est conçue pour fonctionner avec les dépositaires centraux de titres, les custodians et les courtiers-débiteurs, y compris DTCC, Euroclear et Clearstream. L'équipe de direction d'Equiniti continuera de gérer les opérations quotidiennes, les relations clients et les obligations réglementaires. Bullish soutiendra la feuille de route de tokenisation grâce à son infrastructure d'actifs numériques. En dehors des États-Unis, Bullish prévoit également de fournir une infrastructure de trading pour les actions tokenisées éligibles, offrant aux investisseurs non américains une autre voie vers la liquidité. Les émetteurs pourraient bénéficier d'une visibilité plus rapide sur leur tableau des actionnaires et d'actions corporatives automatisées, tandis que les investisseurs pourraient accéder à des transactions 24/7, à un règlement instantané et à un transfert d'actifs plus facile.
Bullish s'attend à ce que l'entreprise combinée atteigne une croissance annuelle des revenus de 6 % à 8 % entre 2027 et 2029, avec une croissance de 20 % des services de tokenisation et de blockchain. La transaction accorde également deux sièges au conseil d'administration à Siris, tandis qu'Equiniti opérera sous l'égide de Bullish, avec Bullish Exchange et Coindesk. Dan Kramer, PDG d'Equiniti, a déclaré :
Cette transaction reflète cette intention. Elle renforce notre capacité à soutenir les clients alors que les marchés évoluent, tout en préservant la stabilité, le service et la confiance qu’ils attendent d’Equiniti.
Les positions de transaction Bullish visent à combiner l'infrastructure réglementée des actionnaires avec des capacités de titres tokenisés à l'échelle institutionnelle.