Odaily Planet Daily : Le bitcoin a chuté sous les 78 000 $ jeudi, et les inquiétudes concernant la dynamique de reprise suivante continuent de s'intensifier. Les données montrent que les ETF spot de bitcoin ont enregistré des sorties nettes de fonds pendant quatre jours de négociation consécutifs, tandis que les liquidations de positions longues d'environ 584 millions de dollars au début de la semaine continuent d'étouffer la propension au risque du marché. Les analystes estiment que, avant une reprise de la demande spot sur la chaîne, le BTC restera difficilement stable au-dessus de 80 000 $ à court terme.
Le marché de l’Ethereum subit une pression plus marquée. L’ETF spot ETH a enregistré un flux net sortant de 28,1 millions de dollars aujourd’hui, marquant huit jours consécutifs de sorties de fonds. Depuis le 7 mai, les ETF ETH ont cumulé des sorties de fonds d’environ 504 millions de dollars sur neuf jours, ce qui constitue le retrait continu le plus important depuis février de cette année.
Sur le marché des dérivés, le lundi dernier, le montant total des liquidations sur les contrats à terme du marché cryptographique a atteint environ 657 millions de dollars américains, dont 584 millions de dollars provenant des positions longues, marquant le plus grand événement de liquidation quotidienne des positions longues depuis début février de cette année. Le volume des contrats à terme non clôturés sur le Bitcoin a reculé d'environ 14 % depuis son pic du 6 mai, mais la structure globale de levier n'a pas encore été entièrement réinitialisée.
Les données chain-on sont également baissières. Glassnode indique que le Bitcoin avait brièvement reperdu le niveau clé de 78 300 $, soit la « moyenne du marché réelle », lors de son rebond à 82 000 $, mais il vient de nouveau de le franchir à la baisse. Les cycles historiques montrent que le BTC doit généralement osciller pendant plusieurs semaines à plusieurs mois dans cette zone pour confirmer un changement de structure haussière ou baissière.
De plus, les données de Glassnode montrent que le CVD (cumulative volume difference) spot du Bitcoin est négatif depuis neuf jours consécutifs, établissant la période de vente nette la plus longue depuis 2026 ; simultanément, le volume spot horaire du BTC a diminué d'environ 40 % par rapport à la même période de 2025. Les analyses indiquent que les investisseurs américains continuent de distribuer leurs actifs depuis le quatrième trimestre 2025, tandis que les fonds asiatiques passent à l'accumulation.
Le marché des options émet également des signaux prudents. Le skew 25-delta des options à court terme de BTC a augmenté de 2,7 % à 6,2 %, indiquant une demande accrue pour une protection à la baisse. Environ 2,5 milliards de dollars américains de positions short gamma sont concentrées au prix d'exercice de 75 000 dollars ; une régression du BTC vers cette zone pourrait amplifier la volatilité par les comportements de couverture des market makers.
Concernant les altcoins, le marché reste globalement corrélé à BTC, avec la capitalisation de Bitcoin stable à environ 60 %. Toutefois, Hyperliquid et Zcash ont affiché des gains à deux chiffres, indiquant que certains fonds effectuent des rotations sélectives. (The Block)