Écrit par Liu Jiaolian
Vendredi dernier, les données non agricoles américaines ont été surprenamment solides, faisant chuter Bitcoin en dessous de 80 000 $, mais il s'est rapidement redressé sans que l'on puisse bien voir ce qui s'était passé. Pendant le week-end, Bitcoin a oscillé autour de 80 000 $, comme un pion défendant cette barrière psychologique. Hier soir, il a enfin rompu ce niveau, puis a reculé ce matin en dessous de 79 000 $.
Chaîne d'enseignement observe le marché tôt le matin et voit un obstacle au-dessus : la moyenne mobile sur 50 semaines. Depuis novembre dernier, chaque rebond a échoué à approcher cette ligne de résistance. Elle agit comme un couvercle de cercueil, étouffant tous les mouvements tentant de se redresser. En mai, le BTC a échoué à la moyenne mobile sur 30 semaines. Cette fois-ci, le BTC a lancé une contre-attaque il y a quatre semaines près de la moyenne mobile sur 200 semaines, grimpant de 22 % d'un seul coup, traversant la moyenne mobile sur 30 semaines, et fonçant avec détermination vers la barrière des 50 semaines — avant de heurter violemment ce mur [3].
Les nuages macroéconomiques au-dessus de nos têtes ne se sont pas dissipés. Après le rapport sur l'emploi de vendredi, les paris sur un relèvement des taux en septembre ont progressé discrètement à environ 60 % [1], et des données sur l'inflation américaine seront publiées cette semaine. Une hausse de la probabilité d'augmentation des taux, associée à une attente de renforcement du dollar et à un resserrement de la liquidité, n'est jamais une bonne nouvelle pour les actifs à risque.
Jiao Lian et Xiao Nuan sont assis devant l'écran, regardant cette moyenne mobile sur 50 périodes, et ont à nouveau engagé une discussion et une analyse comme par le passé.
Chaîne d'enseignement : le scénario a changé, les jetons ont aussi changé
Te Chain estime que le point central du débat n'est pas de savoir si les 80 000 seront maintenus, mais plutôt comment se déroulera le scénario derrière cette moyenne mobile sur 50 périodes.
Sur le plan macroéconomique, ce scénario ressemble à celui il y a deux ans, tout en présentant certaines différences. En août il y a deux ans, les trades de carry en yen ont effondré, entraînant un nettoyage massif des actifs risqués mondiaux — une scène que beaucoup se souviennent encore [2]. Aujourd'hui, le même scénario se rejoue : le Japon a dépensé près de 100 milliards de dollars en août pour soutenir le yen, mais après cette intervention, le yen n'a même pas réussi à franchir le seuil de 154 [2].
Même la même tempête, cette fois-ci, elle n'a pas renversé Bitcoin. Cette fois-ci, la différence réside dans les jetons.
Il y a deux ans, les niveaux au-dessus de 80 000 dollars étaient composés de positions flottantes, de levier et de capitaux spéculatifs réactifs, dispersés au moindre vent. Aujourd'hui, un nouveau groupe de participants a pris la relève. Ils ont transféré leurs cryptos des échanges vers des portefeuilles froids, considérant leurs positions comme des actifs à détenir sur plusieurs années, devenant de plus en plus insensibles aux hausses de taux, à l'inflation et à chaque mauvaise nouvelle. Le changement de main des actifs, passant du flottant au solide, confère au prix une base plus robuste.
Jiao Lian estime que les tensions au niveau des seuils sont, au fond, une mesure et un test répétés des positions.
Xiao Nuan : Une analyse basée sur les moyennes mobiles
Xiao Nuan a étalé un ensemble de graphiques à côté. Elle a ressorti les tendances où la ligne mobile de 50 semaines a été testée à plusieurs reprises au fil des ans, a consulté les données de répartition des actifs sur la chaîne, puis a présenté une analyse.
Elle estime grossièrement : puisque la moyenne mobile sur 50 semaines a toujours constitué un plafond pour les reprises dans les marchés baissiers, il est presque prévisible qu’un recul suive cette confrontation. Le premier niveau de soutien clé se situe à la moyenne mobile sur 30 semaines, autour de 70 000 $, une zone typique de confirmation après un rebond fort, avec environ 60 % de probabilités d’être testée. Si la panique sur le marché s’aggrave, le prix pourrait descendre jusqu’à la moyenne mobile sur 200 semaines, autour de 65 000 $, qui a historiquement servi de plancher lors des précédentes phases baissières, avec environ 20 % de probabilités. Quant à un scénario encore plus pessimiste — une cassure en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines — cela nécessiterait un événement de type « cygne noir », mais pour l’instant, aucune indication de ce genre ne transparaît dans les données actuelles.
Xiao Nuan a également dit que, si l'on dispose les balles selon les probabilités, la charge principale devrait être placée sur le niveau de support central, et il suffit de réserver un petit espace de sécurité à la position la plus profonde. Il n'est pas nécessaire de tout miser sur un creux qui ne se produira peut-être jamais.
Concernant le scénario d'une rupture directe, Xiao Nuan estime que la clé est entre les mains des données sur l'inflation. Si les données s'avèrent plus faibles que prévu, les anticipations de relèvement des taux reculent, et que la clôture hebdomadaire se stabilise fermement au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines, alors, selon l'inertie laissée par ce rebond, il reste encore un bon espace à la hausse. La probabilité de ce scénario est d'environ 20 %.
TeachChain : Les ports sont utilisés pour les tests.
Jiao Lian a écouté et a trouvé que les déductions de Xiao Nuan avaient un certain fondement. Toutefois, Jiao Lian privilégie une approche plus sereine face aux fluctuations de prix, sans s'attacher à des tentatives de retrait ou de rattrapage.
Les lignes de résistance ne sont jamais une vérité objective, mais un regroupement psychologique. Plus il y a de personnes qui les observent, plus il y a de gens qui les acceptent avec scepticisme, et plus les échanges s'organisent naturellement autour des moyennes mobiles.
80 000 constitue un seuil, la moyenne mobile sur 50 semaines en constitue un autre, tout comme la moyenne mobile sur 200 semaines. Chaque fois que le prix heurte ces niveaux avant de reculer, le marché réévalue la répartition des actifs et l'état psychologique des détenteurs. Rester impassible face à un effondrement, ce n'est pas parce qu'on n'a pas peur, mais parce que les cartes en main ont été remplacées. Cette fois-ci, que le prix maintienne les 80 000 ou qu'il revienne à 70 000, tant que les actifs continuent de s'accumuler, le temps est au bénéfice des investisseurs à long terme. L'enseignement de la chaîne ne repose pas sur une seule rupture, mais sur le prochain cycle, sur la tendance historique qui dépasse les cycles.
Que ce soit un rappel ou une rupture, ce n’est que le prix payé au temps. La rosée blanche est passée, une pluie d’automne apporte son froid. La rosée blanche commence ce soir, la lune est plus claire au pays natal.