Titre original : « L'investissement régulier en BTC avec levier rapporte-t-il vraiment davantage ? »
Auteur original : CryptoPunk
Un backtest sur cinq ans vous le dira : le levier 3 fois offre peu de rendement par rapport au risque.
Conclusion en premier lieu :
Au cours des cinq dernières années, lors de la backtest, le rendement final de l'investissement mensuel régulier sur le BTC avec un effet de levier de trois fois n'était supérieur que de 3,5 % par rapport à celui avec un effet de levier de deux fois, tout en exigeant tout de même un prix plus élevé.Coût du risque d'approche du zéro.
Si l'on prend en compte globalement les risques, les rendements et la faisabilité —L'investissement régulier en actifs à terme s'avère en fait la meilleure solution à long terme ; le 2x est une extrémité ; le 3x n'en vaut pas la peine.
1 | Courbe de valeur liquidative d'un investissement sur cinq ans : le facteur 3x n'a pas "créé d'écart significatif"
On peut observer de manière intuitive l'évolution de la valeur nette :
· CASH (1x) :La courbe s'élève de manière fluide avec un retrait contrôlé.
· 2 fois levier :Améliorer clairement les rendements pendant la phase de hausse du marché
· 3x levier :Plusieurs fois de la "progression au ras du sol", subissant à long terme des pertes dues aux fluctuations.
Bien que durant la reprise de 2025 à 2026, le 3x ait finalement légèrement devancé le 2x,
MaisPendant plusieurs années, la valeur nette de 3x a toujours été inférieure à celle de 2x.
Remarque : lors de cette backtest, la partie liée au levier est testée en utilisant une méthode de rééquilibrage quotidien, ce qui entraîne une perte de volatilité.
Cela signifie :
La victoire finale de 3x dépend fortement du "dernier tronçon du marché".
II. Comparaison des bénéfices finaux : le rendement marginal du levier diminue rapidement
Il ne s'agit pas de savoir « qui bénéficie le plus », mais plutôt de savoir...Combien en reste-t-il :
· 1x → 2x :Gagnez environ 23 700 $
· 2x → 3x :Gagnez environ 2 300 $ de plus
Les bénéfices augmentent à peine, mais les risques croissent de manière exponentielle.
Trois | Plus grande baisse : le 3x est proche d'une « défaillance structurelle »
Il y a un problème très concret :
· -50 % :Psychologiquement supportable
· -86 % :Il faut +614 % pour récupérer son investissement
· -96 % :Il faut +2400 % pour récupérer son investissement
Un levier de 3x est essentiellement devenu « mathématiquement banqueroutier » lors de la baisse de 2022,
Les profits ultérieurs provenaient presque entièrement de nouveaux fonds investis après le creux de la phase baissière.
IV. Rendement ajusté au risque : le spot s'avère en fait le meilleur
Ces données illustrent trois points :
1. Le ratio risque-rentabilité à l'unité au comptant est le plus élevé.
2. Plus le levier est élevé, plus le « rapport qualité-prix » du risque à la baisse est mauvais.
3. 3x restant longtemps dans une zone de retrait profond, entraînant un énorme stress psychologique
Qu'est-ce que l'indice Ulcer Index = 0,51 signifie-t-il ?
Un compte qui reste longtemps "sous l'eau", vous donnant presque jamais de retour positif
Pourquoi la performance à long terme avec un levier de 3x est-elle si mauvaise ?
La raison n'est qu'une seule phrase :
« Rééquilibrage quotidien + forte volatilité = pertes continues »
En situation de marché volatile :
· Hausse → Augmenter sa position
· Chute → Réduction du volume de position
· Ni en hausse ni en baisse → le compte bancaire continue de se réduire
C'est typique.Effet de la volatilité (Volatility Drag).
Et sa puissance destructrice, liée au levier multiplicatifcarréEst proportionnel.
Concernant des actifs hautement volatils comme le BTC,
L'utilisation d'un levier de 3x entraîne une pénalité de volatilité 9 fois plus importante.
Conclusion finale : le BTC lui-même est déjà un « actif à haut risque ».
Les résultats de cette backtest sur cinq ans sont très clairs :
· Achat régulier au comptant :Le meilleur rapport risque-rendement, exécutable à long terme
· 2 fois levier :Un plafond radical, adapté uniquement à une minorité.
· 3x levier :Rendement coût-efficacité très faible à long terme, pas adapté comme outil d'investissement systématique.
Si vous croyez à la valeur à long terme du BTC,
Le choix le plus rationnel n'est donc souvent pas d'« ajouter encore un niveau de levier »,
mais plutôtFaites de la durée votre allié, et non votre ennemi.
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