Message de BlockBeats, le 3 août : Glassnode a publié le rapport « BTC Market Pulse: Week 32 » indiquant que le prix du bitcoin est récemment retombé à environ 62 600 dollars, avec une demande spot faible et une humeur défensive croissante sur les marchés dérivés, mais que l'activité sur la chaîne, la confiance des détenteurs à long terme et les entrées de fonds dans les ETF continuent de soutenir le marché.
Le rapport indique que le bitcoin n'a pas réussi à maintenir le rebond après avoir percé la barre de 66 000 $, et qu'il est actuellement revenu à la zone de 65 000 $. Le mouvement actuel des prix reflète une baisse de la dynamique spot, avec une pression vendeuse continue et une faible activité de trading, ce qui maintient le marché dans une phase de consolidation sans impulsion claire de rupture.
Sur le marché des dérivés, la taille totale des positions ouvertes a diminué, mais les taux de financement des contrats perpétuels ont rebondi, et le volume des ventes actives s'est atténué. Le marché des options conserve une orientation défensive, avec une asymétrie à 25 Delta qui s'élargit, indiquant une demande accrue pour une protection à la baisse, tandis que les positions ouvertes spéculatives continuent de diminuer.
Le marché des ETF a connu une amélioration, avec une reprise des flux nets et du volume au cours de la semaine écoulée, indiquant que les investisseurs institutionnels réallouent leurs fonds via des canaux réglementés.
En ce qui concerne les données chainées, Glassnode indique que l'activité du réseau Bitcoin s'est nettement renforcée, avec le nombre d'adresses actives quotidiennes et le volume de transferts ajusté par entité ayant dépassé la limite supérieure de la période d'analyse, ce qui témoigne d'une augmentation de l'utilisation du réseau et de l'activité économique. Par ailleurs, les entrées de nouveaux fonds ont légèrement augmenté, atténuant la pression liée aux sorties de capitaux.
En ce qui concerne la structure des positions, le ratio entre les détenteurs à court terme et les détenteurs à long terme reste proche de ses niveaux historiques les plus bas, indiquant que les investisseurs à long terme conservent une forte confiance. Toutefois, la rentabilité globale du marché continue de diminuer, et la part des actifs en profit approche son plus bas cycle, les comportements de dépense des investisseurs se manifestant davantage par des stops-loss défensifs.
Glassnode résume que le marché du bitcoin est actuellement en phase de transition, avec un soutien structurel fourni par des détenteurs à long terme stables, une activité sur chaîne accrue et un retour de la demande des ETF, mais les pressions sur la valorisation, le manque de dynamisme sur le spot et une posture défensive sur les dérivés continuent de limiter la propension au risque du marché.