Le 5 juin, des options d'un montant total d'environ 1,89 milliard de dollars américains sur le BTC et l'ETH expirent, alors que le marché des cryptomonnaies est faible. Le bitcoin avait précédemment approché les 60 000 dollars, et l'Ethereum s'était rapproché de ses niveaux minimaux de la phase, ce qui attire une attention accrue sur cette échéance.
BTC est bien en dessous du principal niveau de douleur
Les données de Greeks.live indiquent qu'environ 25 600 options sur Bitcoin ont expiré ce jour-là, avec une valeur nominale d'environ 1,62 milliard de dollars américains, un ratio put/call de 0,56 et des points de douleur principaux aux alentours de 70 500 dollars américains.
Mais avant l'échéance, le prix du bitcoin était déjà nettement inférieur à ce niveau. Lors du précédent recul, le BTC avait frôlé les 60 000 dollars, ce qui signifie que le prix de liquidation de plusieurs options à court terme s'écartait des attentes initiales du marché.
L’ETH fait également face à une pression d’échéance. Environ 155 000 options ETH expirent le même jour, avec une valeur nominale d’environ 270 millions de dollars américains et un ratio put/call de 0,92. Les niveaux de tension principaux se situent aux alentours de 2 000 dollars.
- Volume des options BTC expirant : 1,62 milliard de dollars américains
- Volume des options ETH expirant : 270 millions de dollars
- Taille combinée : environ 1,89 milliard de dollars américains
La demande de protection à la baisse augmente
Greeks.live indique qu'avec le prix du bitcoin tombé sous les 70 000 $, les positions courtes ont été plus actives au premier semestre de la semaine. Le marché a augmenté les positions baissières aux alentours de 68 000 $, 65 000 $ et 60 000 $ pour se protéger contre une baisse supplémentaire.
L'institution a également déclaré que le recul des prix a entraîné une hausse de la volatilité à court terme, et que la skew est devenue négative, indiquant que la demande de protection à la baisse dépasse l'intérêt pour une exposition haussière.
Greeks.live a mentionné dans sa mise à jour du 5 juin que les prix actuels du BTC et de l'ETH s'écartent clairement de leurs niveaux de point critique, et que l'intérêt global du marché a diminué, une partie de l'attention se dirigeant vers les marchés actions américains. Il estime que le marché ne mise pas massivement sur un effondrement unilatéral, mais que la demande de couverture active augmente.
Les nouvelles du Moyen-Orient stimulent la volatilité intermarchés
Ce retrait des actifs numériques s'est produit en parallèle avec les fluctuations de la propension au risque mondiale liées à l'évolution de la situation au Moyen-Orient. Après qu'Israël et le Liban aient accepté de mettre en œuvre un cessez-le-feu le 4 juin, le marché a anticipé une possible détente des tensions régionales.
Après l'annonce, le prix du pétrole a baissé en premier, chutant jusqu'à plus de 3 %. Au moment où le marché anticipait qu'un apaisement de la situation pourrait alléger les pressions sur les transports dans le détroit d'Ormuz, l'or a également connu des fluctuations à la baisse avec le dollar et les rendements des obligations américaines.
Cependant, cette atténuation des attentes n'a pas duré. Le Hezbollah a ensuite rejeté l'accord concerné, et Israël a déclaré qu'il ne retirerait pas ses troupes du Liban, ravivant les inquiétudes du marché concernant les négociations entre les États-Unis et l'Iran ainsi que le transport énergétique.
Le marché continue d'observer le retour des fonds
Actuellement, le marché des cryptomonnaies se concentre sur le retour des fonds après l'échéance des options. Le Bitcoin reste près de la limite inférieure de sa fourchette récente, tandis que l'Ethereum continue de subir une pression ; la propension globale au risque n'a pas encore été clairement rétablie.
Le marché continuera de suivre de près le comportement du BTC autour de 60 000 $, de l'ETH autour de 2 000 $, ainsi que les indications supplémentaires sur le sentiment de risque provenant du pétrole, de l'or et des marchés actions américains.