Broadcom a intensifié la course aux puces IA après avoir prévisionné que les revenus des semi-conducteurs liés à l'intelligence artificielle pourraient atteindre environ 115 milliards de dollars au cours de l'exercice 2027, avant de doubler pour atteindre environ 230 milliards de dollars au cours de l'exercice 2028.
Les perspectives sont intervenues après un autre trimestre solide pour le géant des puces et du logiciel d’infrastructure. Broadcom a annoncé un chiffre d’affaires du troisième trimestre fiscal de 29,59 milliards de dollars, en hausse de 86 % sur un an et au-delà des attentes de Wall Street. Les bénéfices ajustés s’établissent à 3,32 dollars par action, tandis que les revenus des semi-conducteurs IA ont bondi de 221 % à 16,7 milliards de dollars.
Résultats du Q3 fiscal de Broadcom
Le PDG Hock Tan a déclaré que la demande pour les accélérateurs AI personnalisés et les produits de mise en réseau de Broadcom est forte. L'entreprise prévoit que les revenus des semi-conducteurs AI atteindront 21,7 milliards de dollars au quatrième trimestre, ce qui représentera une croissance de 236 % sur un an.
Les actions de Broadcom baissent malgré la croissance de l'IA
La perspective à long terme haussière n'a pas suffi à déclencher un rallye immédiat sur les actions de Broadcom. AVGO a clôturé mercredi à 367,24 $, en baisse de 0,66 % sur la session, avant de reculer davantage à environ 364,23 $ lors des échanges après la clôture.
Prix de l'action Broadcom (Source : CoinCodex)
Une des raisons de la réaction prudente est la perspective à court terme de Broadcom. L'entreprise prévoit un chiffre d'affaires au quatrième trimestre d'environ 34,8 milliards de dollars, légèrement inférieur à la prévision moyenne des analystes de 35,03 milliards de dollars.
Les investisseurs évaluent également la concurrence croissante dans le domaine des puces AI sur mesure. Marvell a récemment conclu un accord pour des puces sur mesure avec Google, et le marché continue d'analyser si les hyperscalers peuvent maintenir leurs dépenses massives en infrastructure AI.
La demande en IA s'étend jusqu'en 2028
Le principal avantage de Broadcom pourrait être sa visibilité sur les futurs déploiements d'infrastructure IA. Tan a déclaré que l'entreprise observe une capacité engagée dépassant 10 gigawatts pour Anthropic, plus de 5 GW pour OpenAI et 3 GW pour Meta. Les commandes de puces IA ont dépassé 30 milliards de dollars au cours du dernier trimestre.
L'opportunité s'étend également au-delà des puces. Le chiffre d'affaires logiciel d'infrastructure de Broadcom a atteint 8,75 milliards de dollars, tandis que l'entreprise a généré 13,7 milliards de dollars de flux de trésorerie libre trimestriels.
Juste quelques jours avant les résultats, Broadcom a également dévoilé VMware Private AI Cloud, VMware AI Factory et AgentMinder. Cela donne à Broadcom une exposition à plusieurs niveaux du boom de l'IA et non seulement à la puce personnalisée.
Pour les investisseurs en AVGO, la question est de savoir si Broadcom peut convertir son énorme pipeline de commandes IA en bénéfices suffisamment rapidement pour répondre aux attentes entourant l'action.