Broadcom vient de publier un trimestre qui vous pousse à vérifier deux fois les décimales. Les résultats du troisième trimestre fiscal 2026 ont révélé un chiffre d’affaires de 16,7 milliards de dollars provenant des semi-conducteurs pour l’IA, soit une augmentation de 221 % sur un an. Ce seul poste représente désormais la majorité de la croissance au sein du segment des solutions semi-conductrices de Broadcom.
Le chiffre d'affaires trimestriel total s'est établi à 29,59 milliards de dollars, en hausse de 86 % par rapport à la même période de l'année dernière.
Les orientations qui continuent d'être révisées à la hausse
Le PDG Hock Tan a relevé la prévision de chiffre d'affaires IA pour l'ensemble de l'exercice 2026 à environ 58 milliards de dollars, contre une prévision antérieure de 56 milliards de dollars. Ce chiffre révisé représente une croissance de 186 % sur un an. Pour le seul T4 de l'exercice 2026, l'entreprise anticipe un chiffre d'affaires IA de 21,7 milliards de dollars, ce qui correspondrait à une hausse de 236 % par rapport au trimestre correspondant de l'année précédente.
Tan a révélé lors de la conférence sur les résultats que Broadcom a sécurisé une offre suffisante pour soutenir environ 115 milliards de dollars de revenus en semi-conducteurs AI pour l'exercice 2027, révisant une cible antérieure de plus de 100 milliards de dollars. Il a ajouté que la demande dépasse déjà cette projection élevée, avec une forte visibilité sur une potentielle doubling du chiffre à 230 milliards de dollars pour l'exercice 2028.
Qui achète tous ces puces
La hausse de la demande provient exactement d’où on l’attend : des opérateurs de cloud hyperscale qui s’efforcent de développer l’infrastructure IA. Les principaux clients de Broadcom incluent Anthropic, Google, OpenAI et Meta, soit essentiellement les entreprises qui définissent la course actuelle à l’IA.
Anthropic devrait devenir le plus grand client XPU de Broadcom, avec des projets de déploiement TPU de plusieurs gigawatts commençant en 2027. Google est engagé dans des accords pluriannuels couvrant à la fois les solutions TPU et de mise en réseau. Les accélérateurs personnalisés MTIA de Meta devraient atteindre 3 gigawatts de déploiement sur plusieurs générations de puces d'ici 2028.
Le dénominateur commun ici est la présence d'accélérateurs AI personnalisés, ou XPUs, ainsi que de matériel de mise en réseau pour l'IA. Broadcom ne se contente pas de vendre des puces standard. Il conçoit du silicium sur mesure pour les entreprises qui investissent le plus agressivement dans le calcul IA.
Ce que cela signifie pour le paysage plus large du matériel d'IA
L'entreprise accélère désormais les livraisons de plusieurs générations de puces simultanément. Les victoires du XPU personnalisé de Broadcom chez Anthropic, Google et Meta représentent des charges de travail qui auraient autrement été attribuées aux clusters GPU de Nvidia.
L'engagement accru en matière d'approvisionnement pour l'exercice 2027, de 115 milliards de dollars, implique également des dépenses en capital massives en amont dans la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs. Les partenaires de fabrication, les entreprises d'emballage et les fournisseurs de substrats bénéficieront tous de l'augmentation de la production de Broadcom.
Un risque à surveiller : le langage même de Broadcom sur la demande supérieure à l'offre suggère que l'entreprise pourrait laisser des revenus sur la table si elle ne parvient pas à sécuriser une capacité de fabrication supplémentaire.