Message de ChainThink, le 4 août : selon un article de la chroniqueuse de Bloomberg Shuli Ren, le principal risque pour le marché boursier sud-coréen n'est pas une dégradation des fondamentaux des entreprises, mais une pression sur la structure du marché, les politiques de régulation et la confiance des investisseurs.
Selon les rapports, le marché boursier sud-coréen a été l'un des marchés les plus populaires mais les plus volatils au monde cette année, avec une chute de près de 40 % du KOSPI en 27 jours de négociation.
Bien que Samsung Electronics et SK Hynix bénéficient toujours de la demande en puces AI, et que le ratio cours/bénéfice attendu du marché boursier sud-coréen pour les 12 prochains mois diminue à environ 5,5 fois, les investisseurs pourraient néanmoins choisir d’éviter le marché sud-coréen.
Ren a souligné que l'approbation précédente par les autorités de régulation des ETF à effet de levier sur des actions individuelles a été l'un des facteurs majeurs ayant amplifié la volatilité du marché.
Selon les données de Goldman Sachs, pendant le sommet du KOSPI en juin de cette année, une fluctuation de 5 % du cours de SK Hynix aurait pu entraîner des flux de rééquilibrage des ETF leviers représentant jusqu'à 40 % du volume quotidien moyen de cette action.
De plus, l'ETF levier SK Hynix a chuté de 84 % depuis son sommet de juin, entraînant le liquidation forcée d'environ 360 000 comptes, dont 62 % des détenteurs ont moins de 35 ans.
Ren estime que le problème actuel du marché boursier coréen ne réside pas dans un manque d'opportunités de croissance liées à l'IA, mais dans le fait que les règles du marché, la crédibilité de la réglementation et la stabilité des transactions sont remises en question.