Message de BlockBeats, le 4 août, la chroniqueuse de Bloomberg Shuli Ren a déclaré que le problème fondamental auquel le marché boursier coréen est actuellement confronté n'est pas une détérioration des fondamentaux des entreprises, mais une atteinte à la structure du marché, aux politiques de régulation et à la confiance des investisseurs.
Selon les rapports, le marché boursier sud-coréen a été l'un des marchés les plus populaires mais les plus volatils au monde cette année, avec une chute de près de 40 % du KOSPI en seulement 27 jours de négociation. Malgré le fait que Samsung Electronics et SK Hynix continuent de bénéficier de la demande en puces AI, et que le PER attendu sur les 12 prochains mois du marché boursier sud-coréen est tombé à environ 5,5 fois, les investisseurs pourraient néanmoins choisir d'éviter le marché sud-coréen.
Ren a souligné qu'une des principales raisons des fluctuations anormales du marché boursier coréen est l'approbation précédente par les autorités de régulation de produits ETF à effet de levier sur des actions individuelles. Étant donné que les ETF à effet de levier doivent effectuer des rééquilibrages mécaniques en fonction des mouvements du marché — en achetant davantage lors des hausses et en vendant lors des baisses — ils amplifient encore davantage la volatilité du marché.
Selon les données de Goldman Sachs, pendant le sommet du KOSPI en juin de cette année, une fluctuation de 5 % du cours de SK Hynix aurait pu entraîner des flux de rééquilibrage des ETF leviers représentant jusqu'à 40 % du volume quotidien moyen de ce titre.
En outre, le krach a également fortement touché les investisseurs particuliers coréens. Selon les données, l'ETF levier le plus populaire, SK Hynix, a chuté de 84 % depuis son sommet de juin, entraînant le déclenchement de 360 000 liquidations forcées, dont 62 % des détenteurs ont moins de 35 ans.
Ren estime que le gouvernement coréen, bien qu'ayant précédemment encouragé la réforme du marché des capitaux et attiré les investisseurs de détail, n'a pas suffisamment contrôlé les risques de levier pendant la vague de trading basé sur l'IA, ce qui affaiblit la confiance des jeunes investisseurs dans le marché local.
Elle a déclaré que le problème actuel du marché boursier coréen n'est pas un manque d'opportunités de croissance liées à l'IA, mais plutôt le fait que les règles du marché, la crédibilité de la réglementation et la stabilité des transactions sont remises en question. Si la forte volatilité persiste, même si l'industrie de l'IA continue de prospérer, les capitaux mondiaux pourraient choisir d'éviter le marché boursier coréen.