Le dollar américain a connu une semaine difficile. L'indice Spot du dollar Bloomberg, qui suit le dollar contre un panier de 10 devises majeures, a chuté de 1,2 % au cours des cinq derniers jours de négociation, se situant près du niveau 1 208.
Pourquoi le BBDXY est plus important que vous ne le pensez
L'indice le plus connu est l'indice du dollar américain de l'ICE, ou DXY, qui mesure le dollar contre six devises majeures. L'indice spot du dollar de Bloomberg adopte une approche plus large, en suivant 10 devises qui représentent environ 81 % du commerce américain et environ 93,7 % du volume quotidien des changes.
Le BBDXY se rééquilibre annuellement le dernier jour ouvrable de juin, et son panier plus large, qui inclut des devises de marchés émergents comme le real brésilien aux côtés des devises des marchés développés, en fait un indicateur plus nuancé de la force du dollar.
La relation inverse entre le dollar et le bitcoin
Les modèles économétriques utilisant des techniques telles que les moindres carrés ordinaires entièrement modifiés (FMOLS) et les moindres carrés ordinaires dynamiques (DOLS) ont révélé une relation négative statistiquement significative entre la force de l'indice dollar et les prix du bitcoin.
Des baisses importantes de l'indice du dollar de 5 % ou plus ont historiquement précédé des rallies du bitcoin moyennant plus de 40 % dans une fenêtre de six mois depuis 2020.
Contexte et mises en garde
Ce recul de cinq jours s'inscrit dans un schéma plus large de faiblesse du dollar observable jusqu'en milieu 2026. Les analystes crypto ont de plus en plus adopté la pratique courante de suivre les évolutions du BBDXY en parallèle avec les signaux de politique de la Réserve fédérale, car une faiblesse prolongée du dollar a fréquemment coïncidé avec des phases haussières pour le bitcoin et les altcoins.
La corrélation inverse entre le dollar et les cryptomonnaies n’est pas absolue. Pendant les baisses macroéconomiques générales ou les périodes de retrait des risques, cette relation peut complètement se rompre.