Selon les médias étrangers, Adam Back, PDG de Blockstream, a de nouveau exprimé publiquement un avis baissier sur les altcoins et les memecoins. Il estime qu'avec une tarification du marché de plus en plus efficace, de nombreux tokens dépourvus de fondamentaux à long terme pourraient finir par être compressés vers zéro.
Le taux de domination du Bitcoin reste élevé
Back a déclaré sur X qu'il anticipait depuis plusieurs années que de nombreux "tokens de l'air", altcoins et meme coins seraient progressivement éliminés par le marché. Il estime aujourd'hui que ce processus commence enfin à se refléter dans les prix.
L'article mentionne que le taux de domination du bitcoin reste récemment autour de 59 %. Le fait que les fonds restent concentrés sur le bitcoin signifie que le marché plus large des altcoins subit toujours une pression ce mois-ci, et que le rotation n'a pas véritablement commencé.
Un taux de domination élevé comprime généralement l'espace de performance des tokens à capitalisation moyenne et faible. Si les fonds ne s'échappent pas du Bitcoin, les reprises des altcoins sont souvent de plus courte durée et les retracements plus marqués.
Près de 40 % des altcoins sont proches de leurs plus bas historiques
Le rapport cite des données de marché antérieures indiquant que près de 40 % des altcoins continuent de négocier près de leurs niveaux historiques bas. Cela reflète une préférence actuelle pour le risque axée principalement sur le Bitcoin, plutôt que sur les actifs plus volatils.
La vision centrale de Back est que, si un jeton manque de source claire de valeur à long terme, le marché finira par réduire son soutien. L'article mentionne que ce type d'opinion n'est pas rare parmi les partisans de Bitcoin, qui mettent généralement l'accent sur l'offre fixe de Bitcoin, sa sécurité réseau et son historique plus long.
La liquidité des memecoins est toujours présente, mais plus volatile.
Back a également élargi sa critique aux memecoins. Il estime que ces jetons dépendent davantage de la popularité en ligne que des revenus, des frais de protocole ou d'utilités claires, ce qui les rend plus vulnérables en cas de resserrement de la liquidité.
L'article souligne également que le secteur des memecoins n'a pas perdu tout son soutien financier. Selon les données citées par crypto.news, la capitalisation totale de cette catégorie reste supérieure à 34 milliards de dollars, avec Dogecoin, Shiba Inu et Pepe comme principaux représentants.
Cependant, cela ne suffit pas à mettre fin au débat sur la valeur à long terme. À ce stade, il est seulement possible de constater que les memecoins bénéficient toujours d'une activité de trading et d'une liquidité, mais les opinions restent fortement divisées quant à la validité de leur demande durable.
Les altcoins ne disposent toujours pas des conditions nécessaires pour une réparation complète
L'article estime que, pour qu'une réparation plus complète des altcoins se produise, plusieurs conditions doivent généralement se produire simultanément : le prix du Bitcoin se stabilise, la domination diminue et la propension au risque globale s'améliore.
Avant que ces conditions ne se manifestent, les fonds du marché pourraient continuer de privilégier le Bitcoin et quelques altcoins à capitalisation élevée et forte liquidité. Pour les altcoins et les meme coins, il sera difficile de sortir de cette dynamique de divergence à court terme.