Le bénéfice brut de l'écosystème bitcoin de Block a diminué de 31 % d'une année sur l'autre pour s'établir à 72 millions de dollars au deuxième trimestre, ce qui en fait la seule catégorie à connaître une contraction dans la répartition tripartite du bénéfice brut de l'entreprise, tandis que le bénéfice brut total de Block a augmenté de 25 % pour atteindre 3,166 milliard de dollars. Le bénéfice brut de Commerce Enablement a augmenté de 18 %, tandis que le bénéfice brut de Financial Solutions a progressé de 43 %.
Les revenus du bitcoin ont mieux résisté que les bénéfices. Les revenus de l'écosystème Bitcoin ont diminué d’environ 13 % pour s’établir à 1,894 milliard de dollars contre 2,172 milliard de dollars un an plus tôt, selon la lettre aux actionnaires du Q2 de Block. Sur la base des chiffres exacts de revenus et de coûts du document, la marge brute implicite de cette catégorie s’est réduite à environ 3,82 % contre 4,84 %, soit une compression d’environ 102 points de base. Cela équivaut à environ 38,20 $ de bénéfice brut pour 1 000 $ de revenus, contre 48,40 $ un an plus tôt. En termes absolus, les revenus ont diminué d’environ 278 millions de dollars, tandis que le bénéfice brut a chuté d’environ 33 millions de dollars.
Block a déclaré que la baisse du bénéfice brut s'expliquait par deux facteurs : « une décision stratégique » de réduire les frais appliqués sur certaines transactions bitcoin de Cash App et les dynamiques du trading bitcoin. L'entreprise n'a pas quantifié la contribution de chacun de ces facteurs, de sorte que la baisse complète de 31 % ne peut pas être attribuée uniquement à la tarification.
Cash App a annoncé séparément le 9 février qu'elle réduisait les frais de transaction et supprimait entièrement les frais et les écarts pour les achats de bitcoin dépassant 2 000 $. Le dépôt du Q2 de Block faisait référence plus largement à des frais réduits sur les transactions « certaines », donc l'offre de 2 000 $ ne peut pas être considérée comme couvrant l'ensemble des transactions concernées. L'annonce de février n'a pas précisé de date de fin.
Block a déclaré 59 millions d'utilisateurs mensuels actifs sur Cash App au total en juin, mais cette métrique ne révèle pas combien de clients ont acheté du bitcoin. Le document ne fournit aucune donnée spécifique au bitcoin concernant le volume de transactions, le nombre d'utilisateurs ou la croissance d'adoption. Les revenus de l'écosystème bitcoin ont également diminué, mais les revenus seuls ne permettent pas de déterminer si le nombre de transactions a changé ou si une activité plus élevée a compensé des frais plus bas. Sans les chiffres de transactions en bitcoin, les revenus par transaction en bitcoin ou le total des utilisateurs bitcoin, le document ne peut pas montrer si une base de trading plus large a absorbé le taux de prélèvement réduit.
Block a également enregistré une perte de réévaluation de 88,474 millions de dollars en bitcoin, contre un gain de 212,165 millions de dollars un an plus tôt. Ce changement de 300,639 millions de dollars était un effet de juste valeur non opérationnel enregistré séparément des revenus, coûts et bénéfice brut de l'écosystème Bitcoin.
Combiner le changement de réévaluation avec le résultat de la catégorie exagérerait les dommages opérationnels. La baisse de 31 % du bénéfice brut mesure une économie plus faible au sein de la catégorie Bitcoin de Block, tandis que la perte de réévaluation reflète un changement dans la valeur du bitcoin détenu sur le bilan de l'entreprise.
Block a révélé la pression sur la marge, mais pas un gain d'activité issu des réductions de frais. La dynamique des échanges a également joué un rôle, laissant l'impact du changement de prix non quantifié.
Le post Les bénéfices totaux de Block ont bondi de 25 %, masquant une chute de 31 % des bénéfices au sein de sa branche Bitcoin de 1,8 milliard de dollars est apparu en premier sur CryptoSlate.