Blackstone a levé 8,7 milliards de dollars pour son cinquième fonds de transition énergétique, soit environ 55 % de plus que son fonds précédent. Cela renforce davantage la position de ce géant du capital-investissement dans les infrastructures électriques, alors que l'intelligence artificielle stimule la demande d'électricité.
La société a annoncé le lundi 19 octobre que Blackstone Energy Transition Partners V (BETP V) a atteint sa limite de collecte maximale après avoir reçu des engagements de souscription dépassant la taille acceptable.
Le fonds a commencé à investir dans des infrastructures de production et de transmission d'électricité, ainsi que dans des activités liées à l'efficacité énergétique. Alors que le fonds s'étend, les développeurs de centres de données AI font face à une augmentation des coûts d'accès à l'électricité, à des retards dans la construction et à des restrictions de financement.
Le fonds d'énergie Blackstone augmente à 8,7 milliards de dollars, soit une hausse de 55 % par rapport au précédent.
Selon l'annonce de Blackstone, le montant final collecté par BETP V s'élève à 8,7 milliards de dollars, contre 5,6 milliards de dollars pour son fonds précédent en février 2025.
Entre les deux tours de financement, 3,1 milliards de dollars ont été ajoutés, soit une augmentation d'environ 55,4 %, démontrant un engagement plus fort des investisseurs envers cette stratégie.
Le fonds a commencé à investir en juin et a soutenu trois plateformes : Kindle, Fisterra et Viridon, dont les activités couvrent le développement de la production et du transport d'électricité.
Le fonds a également réalisé des acquisitions liées à Flow Control Holdings, Dresser Utility Solutions et DarkVision, élargissant ainsi sa présence dans les composants de refroidissement, les équipements d'utilité publique et les services de détection des infrastructures.
Blackstone Energy's operations have invested over $29 billion in equity capital globally throughout their investment history.
L'entreprise a également révélé que, au 30 juin 2026, son rendement interne net historique sur les investissements dans la transition énergétique s'élevait à 34 %. Ce chiffre reflète la performance à long terme de cette stratégie depuis 1997, et non les rendements déjà réalisés par BETP V lui-même.
Les centres de données IA stimulent la demande en infrastructures électriques
Ce moment de levée de fonds met en évidence une distinction de plus en plus importante dans le cycle d'investissement dans l'IA : les entreprises qui construisent des infrastructures de calcul doivent d'abord obtenir une alimentation électrique fiable et des GPU coûteux avant de pouvoir générer des revenus.
Ce défi se manifeste dans le pipeline de construction de centres de données aux États-Unis, où la disponibilité de l'électricité, les autorisations et la complexité du financement ont entraîné des retards pour les projets d'infrastructure prévus.
Blackstone cible des entreprises fournissant des composants et services essentiels, notamment la transmission d'électricité, la maintenance des réseaux électriques et le refroidissement avancé.
Parmi ceux-ci, l'investissement dans Flow Control Holdings correspond directement à la croissance de la demande en refroidissement liquide. Cette demande augmente à mesure que les processeurs AI haute performance imposent des exigences thermiques plus strictes.
Cette stratégie croise également l'expansion de l'énergie nucléaire et les besoins infrastructurels plus larges, à savoir la construction d'infrastructures capables de soutenir des activités informatiques de plus en plus gourmandes en électricité.
Cependant, ce nouveau levée de fonds ne signifie pas que les 8,7 milliards de dollars ont été entièrement investis, ni que chaque entreprise du portefeuille de fonds fournit directement des centres de données IA.
Le financement de Blackstone contraste avec les inquiétudes concernant la dette liée à l'IA
L'enthousiasme des investisseurs institutionnels pour les infrastructures électriques contrast avec la pression financière subie récemment par les fournisseurs de puissance de calcul AI à fort levier.
Le cours de CoreWeave a fortement chuté, après que les investisseurs aient remis en question son modèle d'expansion financé par la dette, certains de ses obligations affichant un rendement dépassant 16 %.
Dans le même temps, les dépenses prévues par Meta en capital pour l'IA ont intensifié l'attention extérieure sur la rapidité avec laquelle les investissements massifs en infrastructure du secteur technologique peuvent se transformer en revenus bénéficiaires.
Blackstone adopte une approche différente, car son fonds énergétique fournit principalement du capital de capital-investissement à des entreprises construisant et entretenant des infrastructures critiques, plutôt que de financer directement l'expansion de la puissance de calcul à caractère spéculatif.
Emir Abyazov
Rédacteur en chef de Coinpaper, chargé de promouvoir une édition pilotée par les données, la découverte de contenu orientée SEO et des récits sur la cryptomonnaie, l'IA et la fintech centrés sur le public.