La dernière étude de BlackRock réévalue l'impact du bitcoin sur le risque et les rendements d'un portefeuille diversifié après une baisse d'environ 50 % depuis son sommet d'octobre 2025. L'analyse roulante sur 10 ans jusqu'au 29 mai 2026 a montré qu'un portefeuille traditionnel 60/40 affichait un rendement annualisé d'environ 9,9 %, avec un écart-type annualisé d'environ 10,1 %. Une allocation de 1 % en bitcoin a augmenté le rendement annualisé à environ 10,9 %, tout en portant l'écart-type annualisé à environ 10,3 %. Une allocation de 2 % en bitcoin a porté le rendement annualisé à environ 11,8 %, avec une augmentation de la volatilité annualisée à environ 10,6 %. Cette allocation de 2 % a ajouté environ 190 points de base de rendement annualisé par rapport au portefeuille traditionnel, tout en augmentant la volatilité annualisée d'environ 50 points de base. Le ratio de Sharpe du portefeuille est passé de 0,81 à 0,96, tandis que le drawdown maximal est passé de -20,3 % à -20,9 %. BlackRock décrit les moteurs de risque et de rendement du bitcoin comme fondamentalement différents de ceux des actifs traditionnels, les attribuant à son offre fixe, sa structure décentralisée et son indépendance par rapport à tout émetteur souverain. L'analyse de BlackRock indique que le compromis historique reste favorable pour des allocations de 1 % et 2 % après ce drawdown. Des recherches antérieures de BlackRock avaient conclu qu'une allocation comprise entre 1 % et 2 % pouvait représenter une fourchette raisonnable pour les investisseurs capables et disposés à accepter le risque du bitcoin. BlackRock a constaté qu'à ces poids, le bitcoin pouvait contribuer à la même part du risque global du portefeuille qu'une seule action de grande capitalisation technologique dans un portefeuille traditionnel 60/40. Selon les recherches antérieures, la contribution du bitcoin au risque total du portefeuille commence à augmenter de manière disproportionnée au-delà de 2 %. La nouvelle analyse a montré des ratios de Sharpe de 0,90 avec 1 % de bitcoin et de 0,96 avec 2 % de bitcoin. BlackRock affirme que l'exposition appropriée dépend des exigences de liquidité, de la durée d'investissement, des contraintes de gouvernance et de la tolérance au risque. BlackRock a lancé l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) en janvier 2024. IBIT a accumulé plus de 50 milliards de dollars d'actifs en moins d'un an. BlackRock a qualifié IBIT de plus grande introduction d'un produit négocié en bourse de l'histoire, atteignant ce seuil environ cinq fois plus rapidement que le détenteur précédent du record. BlackRock décrit IBIT comme le plus grand et le plus négocié ETP de bitcoin au monde. IBIT est devenu le ETF le plus rentable de BlackRock en 2025. Selon les données actuelles de détention suivies par Bitcoin For Corporations, les ETF spot bitcoin aux États-Unis détiennent collectivement environ 1,25 million de BTC, soit près de 6 % de l'offre fixe de 21 millions de bitcoins. IBIT représente environ 775 000 BTC, soit plus de 60 % des bitcoins détenus dans l'ensemble des ETF spot américains. L'analyse de BlackRock associe ce drawdown au délestage des positions levées, au ralentissement des flux ETP et à une demande plus faible des entreprises accumulant du bitcoin. BlackRock caractérise ces facteurs comme une correction de position plutôt qu'un changement fondamental dans la justification d'investissement du bitcoin. BlackRock soutient également que la durabilité fiscale, la stabilité monétaire et les risques géopolitiques pourraient devenir de plus en plus pertinents pour l'adoption à long terme du bitcoin. Cette étude ne prédit pas le rendement futur du bitcoin sur la prochaine décennie. La performance d'IBIT ne détermine pas une allocation appropriée pour les investisseurs.
L'analyse du portefeuille bitcoin de BlackRock persiste après un retrait de 50 %
NS3Partager
Résumé
La dernière analyse de BlackRock montre que le bitcoin conserve un excellent rapport risque-récompense dans les stratégies d'allocation d'actifs, malgré un retrait de 50 % depuis son sommet d'octobre 2025. Au 29 mai 2026, une allocation de 1 % en bitcoin a augmenté les rendements annualisés à 10,9 %, tandis qu'une mise en staking de 2 % a porté les rendements à 11,8 %. La volatilité a légèrement augmenté, mais le ratio de Sharpe s'est amélioré à 0,96 avec une allocation de 2 %. L'entreprise souligne que le profil unique risque-récompense du bitcoin provient de son offre fixe et de sa structure décentralisée. Le iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, lancé en janvier 2024, détient désormais plus de 50 milliards de dollars. L'entreprise considère ce retrait comme une correction, et non comme un changement dans la justification d'investissement du bitcoin.
Source:Afficher l'original
Clause de non-responsabilité : les informations sur cette page peuvent avoir été obtenues auprès de tiers et ne reflètent pas nécessairement les points de vue ou opinions de KuCoin. Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement, sans aucune représentation ou garantie d’aucune sorte, et ne doit pas être interprété comme un conseil en investissement. KuCoin ne sera pas responsable des erreurs ou omissions, ni des résultats résultant de l’utilisation de ces informations.
Les investissements dans les actifs numériques peuvent être risqués. Veuillez évaluer soigneusement les risques d’un produit et votre tolérance au risque en fonction de votre propre situation financière. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation et divulgation des risques.