BlackRock a élargi sa gamme d'ETF spot Bitcoin au Canada avec deux listages à la Bourse de Toronto, dont un fonds qui associe une exposition étendue aux actions internationales à une petite allocation en Bitcoin. Les nouveaux produits commencent à être négociés lundi sur la TSX.
Les FNB sont le portefeuille de FNB iShares Equity + Bitcoin (IBQT) et le FNB iShares Core MSCI All-International Equity Index (XINT). Bien que tous deux soient gérés par BlackRock Asset Management Canada dans le cadre de l'alliance RBC iShares, seul IBQT inclut une composante directe en bitcoin.
Principaux points à retenir
- IBQT est un fonds d'actions « principal » avec une allocation de 3 % en bitcoin, réalisée via une exposition à l'ETF iShares Bitcoin de BlackRock au Canada (IBIT).
- XINT offre une diversification d'actions internationales en suivant l'indice MSCI ACWI ex North America IMI à travers plus de 5 000 entreprises.
- Les deux fonds détiennent principalement d'autres ETF iShares, en utilisant des structures fonds-sur-fonds plutôt que de sélectionner directement des actions individuelles.
- BlackRock présente l'accès au bitcoin comme une allocation limitée au sein d'une approche de portefeuille plus large, et non comme un produit bitcoin autonome.
Un fonds d'actions canadien avec une allocation en bitcoin
IBQT est conçu pour combiner des actions mondialement diversifiées avec une exposition limitée au bitcoin. Selon BlackRock, le fonds alloue 97 % de son portefeuille à des actions canadiennes, américaines, internationales et des marchés émergents, les 3 % restants étant dédiés à une exposition au bitcoin via le fonds négocié en bourse iShares Bitcoin de BlackRock au Canada (IBIT), qui est négocié sur Cboe Canada.
Il est important de noter que IBQT ne cherche pas à détenir individuellement des actions. Il investit principalement dans d'autres ETF iShares pour obtenir à la fois son exposition aux actions et sa composante bitcoin. La structure est importante pour les investisseurs qui évaluent la manière dont le bitcoin est intégré : plutôt que de construire un portefeuille autour de la volatilité des crypto-monnaies, IBQT est présenté comme une allocation incrémentielle au sein d'un portefeuille orienté actions.
XINT cible la diversification internationale hors Amérique du Nord
Le deuxième listing, XINT, se concentre sur les actions internationales en dehors du Canada et des États-Unis. BlackRock indique que le fonds suit l'indice MSCI ACWI ex North America IMI, un benchmark conçu pour capturer les entreprises de grande, moyenne et petite capitalisation sur les marchés développés et émergents.
BlackRock met également en avant l'étendue de l'indice suivi par XINT : une exposition à plus de 5 000 entreprises réparties dans plus de 40 marchés développés et émergents hors Canada et États-Unis. Pour les investisseurs canadiens qui privilégient une approche « fixer et suivre » pour la diversification internationale en actions, XINT propose une option autonome liée à un indice, en complément du modèle hybride d'IBQT.
Ce que BlackRock dit sur l'échelle au Canada et au-delà
Les deux fonds sont gérés par BlackRock Asset Management Canada dans le cadre de l'alliance RBC iShares. BlackRock a déclaré que son activité de fonds négociés en bourse iShares gère environ 6,2 billions de dollars d'actifs à travers plus de 1 700 ETF au 30 juin.
Cette échelle est pertinente lors du lancement de nouveaux produits ETF, car elle peut influencer la maturité opérationnelle — telle que la gestion de la liquidité, les pratiques d’administration de fonds et les processus de réplication de l’indice/fonds — particulièrement pour les produits multi-actifs qui reposent sur la détention d’autres ETF.
L'accès au bitcoin suit l'empreinte existante du fonds négocié en bourse de BlackRock
La tranche bitcoin d'IBQT passe par le fonds négocié en bourse canadien iShares Bitcoin ETF (IBIT) de BlackRock. Le iShares Bitcoin Trust de BlackRock, coté aux États-Unis (IBIT), est également un point de référence majeur dans l'écosystème bitcoin au comptant de l'entreprise.
Les données de CoinMarketCap indiquent que IBIT est le plus grand ETF spot bitcoin américain par actifs sous gestion, avec environ 47,9 milliards de dollars d'AUM au moment référencé par les données de liste : CoinMarketCap.
En utilisant IBIT comme mécanisme pour son allocation de 3 % en bitcoin, IBQT importe efficacement le cadre éprouvé du ETF bitcoin dans un produit d'actions plus large. Cette approche peut séduire les investisseurs cherchant une exposition au bitcoin sans en faire le principal moteur de risque — bien que cela signifie également que l'allocation en bitcoin sera généralement de moindre ampleur que celle proposée par de nombreux ETF bitcoin indépendants.
Pourquoi cela importe pour les investisseurs canadiens
Apporter un fonds Bitcoin à « faible allocation » à la TSX signifie un engagement continu à normaliser l'exposition au crypto dans les cadres de portefeuille traditionnels. Pour les investisseurs, la question pratique est de savoir comment une allocation Bitcoin de 3 % modifie la nature d'un portefeuille fortement orienté vers les actions — notamment pendant les périodes où le bitcoin évolue indépendamment des marchés actions mondiaux.
Les traders et les gestionnaires de portefeuille peuvent également suivre la performance de la mise en œuvre fonds à fonds de BlackRock au Canada, puisque la conception d’IBQT repose sur l’ETF iShares bitcoin canadien sous-jacent pour son exposition BTC, tandis que le reste du portefeuille est lié à des actifs actions larges via des ETF iShares.
Comme pour tout nouveau fonds négocié en bourse (ETF), l'attention se concentrera probablement sur la manière dont les actifs se développent après le début initial des négociations, ainsi que sur la capacité des fonds à attirer des flux constants d'investisseurs cherchant soit des actions internationales diversifiées (XINT), soit une approche mixte incluant le bitcoin (IBQT).
Les investisseurs doivent surveiller les développements à court terme, tels que l'adoption de l'IBQT à la TSX, la liquidité des échanges alors que le marché intègre la nouvelle structure hybride, et la performance continue du fonds BlackRock Canada iShares Bitcoin ETF (IBIT)—la source du volet BTC—alors que la demande d'exposition au bitcoin s'étend au-delà des produits autonomes.
Cet article a été initialement publié sous le titre BlackRock lance deux FNB canadiens, dont l’un détient une allocation de 3 % en bitcoin sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles sur le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.