BlackRock lance un fonds monétaire tokenisé dédié à la gestion des réserves de stablecoins et intègre Solana dans son écosystème de produits sur chaîne. Les parts de ce fonds sont enregistrées sur Solana, Ethereum et Tempo, avec des actifs sous-jacents entièrement détenus en liquidités, en bons du Trésor américain à court terme et en prêts repo garantis par des bons du Trésor américain, sans investissement dans des actifs cryptographiques.
Gestion des réserves de stablecoins
BlackRock indique que ce fonds s'adresse principalement aux investisseurs institutionnels, offrant des options d'actifs de réserve de haute qualité pour les stablecoins et autres produits financiers tokenisés. L'entreprise affirme que, à mesure que la demande liée aux stablecoins augmente, les instruments en espèces restent une composante fondamentale des allocations des entreprises, des investisseurs et des institutions financières.
Selon la divulgation, le fonds continuera de fonctionner conformément aux exigences de la règle 2a-7 du Investment Company Act de 1940 aux États-Unis. Le prospectus stipule explicitement que le fonds n'investira pas dans des actifs numériques ou des cryptomonnaies.
Les parts peuvent être transférées sur la chaîne, mais sont soumises à des restrictions strictes.
Ce fonds utilise un mécanisme de liste blanche. Les adresses portefeuille doivent être vérifiées avant de pouvoir détenir ou transférer des parts. L'agent de transfert peut limiter les transferts dans des cas spécifiques, ainsi que geler, annuler ou réémettre des parts tokenisées.
Le fonds impose également un seuil d'entrée élevé, avec un investissement initial minimum de 3 millions de dollars, ciblant clairement les institutions plutôt que le marché de détail.
- Chaînes d'enregistrement des parts : Solana, Ethereum, Tempo
- Actif sous-jacent : liquidités, obligations d’État américaines à court terme, repo overnight
- Investissement initial minimum : 3 millions de dollars américains
En lien avec la loi GENIUS
BlackRock affirme que la structure du fonds est conçue pour répondre aux exigences en matière d'actifs réservés éligibles pour les stablescoins de paiement selon la loi américaine GENIUS Act. Cette loi établit un cadre réglementaire pour les stablescoins de paiement aux États-Unis et stimule le lancement de nouveaux produits liés à la gestion des réserves.
Cependant, les documents du fonds mentionnent également que, si les exigences réglementaires évoluent à l'avenir, la capacité des émetteurs de stablecoins à continuer d'utiliser ce fonds comme actif de réserve pourrait être affectée. Par ailleurs, une panne de la blockchain ou des défauts de contrat intelligent pourraient également perturber les transactions et les transferts de parts.
Les produits tokenisés continuent de s'étendre
Ce lancement s'inscrit dans la stratégie de tokenisation de produits de BlackRock. L'entreprise a lancé le jeton BUIDL, un fonds de marché monétaire tokenisé, en mars 2024, et gère désormais des actifs dépassant 2,6 milliards de dollars américains.
Après que le cadre réglementaire américain pour les stablecoins ait progressivement été clarifié, la concurrence sur les produits dédiés à la gestion des réserves s'intensifie. Outre BlackRock, Morgan Stanley et Fidelity ont également lancé des produits associés pour attirer les émetteurs de stablecoins et les fonds institutionnels.