BlackRock lance des fonds de marché monétaire tokenisés de 311 milliards de dollars sur Ethereum en Europe

BlackRock a franchi une étape majeure sur les marchés on-chain en Europe, en lançant des classes d'actions tokenisées pour certaines de ses fonds monétaires de la série Institutionnel Cash Series (ICS), dont les actifs cumulés s'élèvent à 311 milliards de dollars — sa première offre de fonds on-chain en Europe. Ce qui a été lancé : - Douze nouvelles classes d'actions tokenisées réparties sur six fonds ICS, couvrant des stratégies en euros, livres sterling et dollars américains, proposées sous forme distributrice et accumulative. - Les jetons sont créés sur Ethereum via Kinexys, l'unité blockchain de J.P. Morgan, qui gère la création et la destruction des jetons et sert de pont entre les jetons on-chain et le registre des actionnaires traditionnel. - Chaque jeton correspond à une part de fonds, mais le registre officiel des actionnaires reste géré par l'agent de transfert du fonds. Les contrats intelligents permettent aux détentions de circuler entre les wallets d'investisseurs approuvés, offrant une transférabilité peer-to-peer 24/7 et une visibilité quasi en temps réel, selon BlackRock. Pourquoi cela compte : - Cette initiative marque un passage des projets pilotes à un accès aux fonds tokenisés en production en Europe, en superposant l'efficacité de la blockchain aux structures de fonds réglementées. - BlackRock présente les classes d'actions tokenisées comme des outils pour la gestion de trésorerie d'entreprise, les collatéraux numériques et les canaux de distribution bancaires et de gestion de patrimoine — des cas d'usage qui bénéficient d'un règlement plus rapide et d'une meilleure transparence. - Kinexys et BlackRock ont présenté cela comme une évolution de l'infrastructure de marché : « La tokenisation est passée du concept à l'exécution », a déclaré Kara Kennedy, responsable mondiale du développement du marché chez Kinexys. Beccy Milchem, responsable mondiale de la distribution de trésorerie chez BlackRock, a qualifié ces lancements de « évolution importante dans la manière dont les investisseurs accèdent et gèrent leur trésorerie ». Portée réglementaire et clientèle : - Les fonds sous-jacents sont des fonds monétaires à NAV constant et à faible volatilité, régis par le régime UCITS européen. - Les classes d'actions tokenisées sont destinées aux clients professionnels et qualifiés — pas au grand public — et sont disponibles à Bermuda, en Estonie, en France, en Allemagne, en Irlande, en Lituanie, au Luxembourg, à Malte, aux Pays-Bas, à Singapour, en Espagne, en Suède et au Royaume-Uni. - Hannah Winter, responsable de la trésorerie numérique chez BlackRock, a souligné que les actions tokenisées conservent les normes existantes en matière de préservation du capital, de liquidité et de gestion des risques. Comment cela s'inscrit dans la stratégie de tokenisation de BlackRock : - Le lancement des ICS suit un autre déploiement de BlackRock effectué un jour plus tôt, qui a enregistré des fonds monétaires tokenisés sur Solana, Ethereum et Tempo de Stripe — un produit destiné à la gestion des réserves de stablecoin avec Securitize comme agent de transfert. - BlackRock construit cette initiative depuis BUIDL, son fonds tokenisé lancé sur Ethereum en mars 2024 avec un minimum de 5 millions de dollars. BUIDL s'est depuis étendu à huit réseaux et gère désormais plus de 2,6 milliards de dollars. - Des dirigeants de BlackRock, notamment le PDG Larry Fink et le COO Rob Goldstein, ont décrit la tokenisation comme « la prochaine évolution majeure de l'infrastructure de marché ». Questions en suspens : - Les nouvelles classes d'actions ICS reposent sur 311 milliards de dollars d'actifs existants, mais BlackRock n'a pas révélé quelle part de ces actifs elle prévoit de migrer sur la blockchain. En résumé : Ce lancement constitue un nouvel avis favorable institutionnel à l'infrastructure des fonds tokenisés — combinant des véhicules UCITS réglementés avec un règlement et une transférabilité natifs à la blockchain — et met en lumière la collaboration croissante entre gestionnaires d'actifs et les plateformes blockchain des banques alors que la tokenisation passe des expériences à des produits évolutifs.